一季度大卖财报交卷：增收不增利成普遍现象

4月底，42家A股上市企业陆续交出2022年一季度成绩单。翻看这些财报，跨境电商行业的数据格外扎眼——多数大卖营收正增长，净利润却集体“跳水”。杰美特营收1.84亿元同比增16.78%， 净利却亏908万元，同比下滑165.71%；显盈科技营收1.32亿元同比增20.07%，净利1087万元同比下滑13.88%；就连假发品类头部卖家瑞贝卡，营收3.22亿元微增4.55%，净利也缩水28.33%至1278万元。一边是销售额“涨声一片”， 另一边是利润“跌跌不休”，这场增收不增利的“魔幻剧本”，正在跨境电商行业上演。

亚马逊带头“降温”， 跨境卖家跟着“感冒”

2022年一季度，亚马逊交出了一份令人意外的成绩单：净亏损38亿美元，创下2001年以来最低增速。这个曾坐享疫情红利的电商巨头，突然“失速”了。有意思的是亚马逊的“感冒”很快传染给了它的“供应商们”。作为亚马逊核心物流服务商， UPS一季度日均业务量同比下降3%，相当于每天61.1万件包裹消失；UPS首席施行官罗尔·汤姆直言“没想到降幅这么大”，而“每天50万件”的缺口，直接反映了平台端订单的萎缩。

一季度集体交卷，多数大卖增收不增利

更让卖家心慌的是这种下滑不是孤例。跨境通2022年一季度营收14.66亿元同比下滑51.01%， 净利亏1016万元；有棵树母公司天泽信息营收2.3亿元同比下滑71.13%，净利亏2700万元；华鼎股份营收15.69亿元同比下滑33.79%，净利亏7623万元。这些曾靠亚马逊“吃饱”的大卖，突然发现“粮仓”漏了想靠平台冲业绩？难。

消费者捂紧钱包：通胀下的“购物克制”

为什么订单少了？答案藏在欧美消费者的钱包里。2022年4月，美国劳工部公布的数据显示，3月CPI同比涨幅达8.5%，创下40年新高。住房、购物、出行成本全面上涨，疫情中失业的人还没缓过劲儿，物价又涨一波，购物欲望能不降吗？

JungleCout在2022年4月发布的调查更直观：1000名美国消费者中， 38%在一季度减少了总体支出，70%主要原因是通胀减少了冲动购物。近半数消费者表示“只买打折促销的”，连假发这种“非必需品”都开始挑便宜的买。瑞贝卡的假发在欧美一直算“时尚刚需”， 但一季度净利下滑，消费者从“为颜值买单”变成“为价格妥协”，这才是根本原因。

全球电商数据更印证了这一点：2022年一季度全球电商收入同比下降3%， 订单量下降12%，欧洲市场更惨，收入降13%，订单量降17%。当消费者开始“抠抠搜搜”，再好的产品也难卖高价，卖家只能靠“走量”保营收，利润自然被挤压。

物流成本“咬”利润， UPS的警示信号

消费者“捂钱包”是一方面物流成本“啃”利润是更直接的痛。UPS首席财务官布莱恩·纽曼在财报会议上透露， 住宅快递业务下滑，商业快递增长跟不上，导致美国日均业务量下降3%。对卖家物流费用涨了多少？有深圳3C大卖算了笔账：2021年从中国到美国的物流成本每公斤30元， 2022年一季度涨到45元，涨幅50%。一个20公斤的包裹，物流成本多花300元，卖100个包裹就多花3万元，利润直接被“吃掉”一大块。

更麻烦的是物流慢了还影响用户体验。2022年一季度，亚马逊FBA仓库爆仓，平均配送时效从3天延长到7天差评率上升15%。为了保账号，卖家只能自掏腰包用空运，空运成本是海运的5倍，这笔钱谁出？只能自己扛。显盈科技2022年一季度营收涨了20%，净利却下滑，物流成本“功不可没”。

平台政策“悬顶”， 大卖业绩“坐滑梯”

除了大环境和物流，平台政策的变化像“达摩克利斯之剑”，随时落下。2021年亚马逊封号潮余波未平，2022年一季度又收紧了广告投放政策。深圳某家居大卖负责人透露， 以前ACOS控制在30%就能跑量，现在降到25%流量都没了广告费涨了30%，订单却没增加。

平台“抽成”也越来越狠。2022年一季度，亚马逊FBA仓储费上涨15%，佣金提高2个百分点。跨境通2021年营收下滑51%，一部分就是主要原因是平台政策变化，第三方平台营收降了65.61%。更扎心的是平台“偏爱”中小卖家，大卖稍微有点违规，就面临“限流”风险。华鼎股份2022年一季度亏7623万， 部分原因就是亚马逊对“大卖账号”的严格审查，导致爆款链接流量腰斩。

不同卖家的“苦水”：平台、 独立站、垂直品类各有难处

增收不增利，不同卖家遇到的坑还不一样。做平台的大卖，最怕“平台依赖症”。跨境通2014年靠跨境电商上市， 2022年一季度营收14.66亿，比2021年少了15亿，就是主要原因是亚马逊、eBay等平台订单暴跌。有棵树更惨， 2021年跨境电商业务营收26.8亿，同比降73.41%，独立站和第三方平台“双暴降”，活脱脱被平台“割韭菜”。

做独立站的“优等生”，也没好到哪里去。吉宏股份一直被看作“独立站标杆”， 2022年一季度营收12.03亿元微增2.08%，净利却4287万同比下滑53.56%。问题出在哪？独立站靠谷歌、 Facebook引流，2022年一季度广告成本涨了40%，转化率却从3%降到2.1%，获客成本翻倍，利润自然薄了。

垂直品类卖家，比如假发、3C配件，看似“小而美”，其实更脆弱。杰美特做3C配件，2022年一季度营收涨了16.78%，但净利亏908万。为什么？原材料成本涨了25%， 芯片短缺导致生产周期延长，库存积压占用资金，资金周转率从5次降到3次利息支出都够亏一阵了。

盲目扩张的“坑”：库存积压与资金链压力

话说回来大卖自己也有问题。2021年行业太“嗨”，很多卖家觉得“跨境电商永远风口”，拼命备货、扩品类、开新站点。后来啊2022年一季度消费降温，库存积压到爆仓。深圳某服装大卖2021年底备了500万件T恤， 2022年一季度只卖了120万件，剩下380万件占着仓库，每月仓储费就要80万，卖不出去只能打折处理，利润直接“归零”。

更致命的是资金链。显盈科技2022年一季度营收1.32亿， 应收账款却有8000万没收回，客户拖欠货款，现金流紧张，只能借贷款周转，利息支出多了200万，净利自然下滑。有棵树2021年跨境电商业务营收降73%， 就是主要原因是2020年盲目扩张，2021年现金流断裂，被迫收缩业务。

破局之路：从“卖货”到“经营”的转身

增收不增利的困局，怎么破？其实不少卖家已经开始“自救”。浙江某3C大卖2022年一季度调整策略， 不再死磕亚马逊，转做TikTok小店，通过短视频带货，复购率提升35%，物流成本降了20%，净利终于扭亏为盈。这说明，单一平台依赖症得治，多渠道布局才是出路。

产品差异化也重要。瑞贝卡假发以前卖基础款， 均价50美元，现在推出定制款、设计款，均价涨到120美元，利润率从15%升到35%。消费者愿意为“独特”买单，低价竞争的泥潭，得靠产品力爬出来。

供应链本土化是另一条路。深圳某家具大卖2022年在美国洛杉矶建了海外仓， 从中国直发改成本地发货，物流时间从15天缩到3天运费从每公斤25美元降到8美元，退货率从12%降到5%，利润率提升10个点。钱花在刀刃上，比盲目扩品类靠谱。

未来可期？短期阵痛后的行业洗牌

2022年一季度的大卖财报， 像一面镜子，照出了跨境电商行业的“虚火”。高通胀、物流涨、平台压，加上卖家自己“瞎扩张”，增收不增利成了“必答题”。但换个角度看，这也未必是坏事。当潮水退去，那些只会“低价内卷”的卖家会被淘汰，真正懂运营、会产品、控成本的卖家，反而能抓住机会。

2022年5月， 有棵树宣布“收缩平台业务，聚焦独立站和新兴市场”，跨境通开始布局东南亚和拉美，杰美特加大研发投入，推出智能配件产品。这些信号表明，行业正在从“野蛮生长”转向“精耕细作”。短期阵痛难免，但长期来看，跨境电商的“好日子”，或许才刚开始。