裁员风波中的Shopee：盈利背后的“甜蜜负担”

2023年9月， 国内互联网圈炸开一则消息：东南亚电商巨头Shopee开启大面积裁员，部分部门比例高达30%至60%。有员工形容“上午开全员大会，下午就有人拿了赔偿走人”，这种迅猛的收缩让外界哗然。要知道， Shopee母公司Sea Ltd刚在2022年第四季度交出“首次季度盈利”的成绩单——净收入4.228亿美元，同比增长扭亏为盈这个。一边是盈利的“媳妇熬成婆”，一边是挥刀裁员的“婆婆作风”，这反差背后究竟藏着什么算盘？

从“烧钱狂魔”到“盈利优等生”：Shopee的逆袭与隐忧

时间倒回2015年， Shopee在新加坡成立时东南亚电商市场早已是Lazada的地盘。谁能想到，这个被称作“东南亚拼多多”的新玩家，会用三年时间杀出重围。2018年， Shopee母公司Sea Group赴美上市，招股书里赤裸裸写着“亏损扩大”——那年全年净亏损22.5亿美元，但GMV却突破120亿美元，增长势头让资本市场又爱又恨。

Shopee“媳妇熬成婆”，盈利之后为何仍要裁员？

狂飙突进的秘诀就俩字：烧钱。线下广告铺天盖地，明星代言拿到手软，东南亚街头巷尾都是Shopee的橙色logo。更狠的是补贴， 2020年疫情期间，Shopee在印尼、菲律宾等市场推出“免运费+红包雨”活动，单季度营销费用飙至6亿美元。这种“以亏损换市场”的打法， 让Shopee在2021年第二季度超越阿里巴巴海外零售总和，成为东南亚电商一哥。

但烧钱模式就像踩高跷，站得越高越怕摔跤。2022年，Sea Group的“现金奶牛”Garena突然失血——调整后EBITDA利润率从91.8%断崖式跌至32.5%。要知道， Garena赚的钱一直是Shopee扩张的“输血包”，如今奶妈自己都营养不良，Shopee的烧钱游戏还能玩多久？

盈利后的“甜蜜负担”：GMV停滞与竞争白热化

2022年第四季度， Sea Group终于交出盈利答卷，但细看财报就会发现，盈利的“含金量”并不高。电商业务Shopee虽然贡献了60%的总收入， 但GMV和订单量却出现同比、环比双降，连续两个季度超越阿里巴巴海外零售营收总和的纪录也被打破。更扎心的是 2023年1月，Shopee突然宣布退出波兰市场，而就在2022年底，波兰负责人还信誓旦旦承诺“2023年要增加GMV和订单量”，打脸速度之快让行业瞠目。

GMV停滞的背后是老对手的反扑与新玩家的围剿。Lazada在阿里“输血”后订单量恢复增长， 单笔订单亏损持续收窄；TikTok Shop凭借短视频带货杀入东南亚，2022年三季度GMV已突破20亿美元；还有拼多多旗下Temu，用“低价+全托管”模式抢走不少中小卖家。Shopee就像站在中间的拳击手，左右挨打，腹背受敌。

有意思的是Shopee的“媳妇熬成婆”似乎没带来多少话语权。当Lazada背靠阿里技术中台深耕物流， Temu用算法精准匹配用户时Shopee还在用“人海战术”铺市场——2022年员工数量突破3万人，人均效率却远低于同行。内部员工透露， 不少部门存在“为扩张而扩张”的冗余岗位，比如某个东南亚小国的运营团队，光“本地化推广”就分了5个小组，职能重叠严重。

裁员不是“收缩”，而是“精准换血”

既然盈利了为什么还要裁员？Sea Group CEO李小冬在财报

具体看裁员方向，Shopee砍掉的主要是“非核心业务”和“低效岗位”。比如国内客服团队， 2023年3月被曝裁员不到500人，原因是印尼、菲律宾等市场的本地化客服已成熟，国内远程客服的成本优势不再；再比如欧洲站点，波兰、法国等团队几乎全撤，Sea Group CFO bluntly表示：“这些市场连续两年亏损，投入产出比比东南亚低3倍。”

更关键的，是“现金奶牛”Garena和“潜力股”SeaMoney的平衡。2022年三季度， SeaMoney信贷业务已实现“健康盈利”，未偿还贷款总额22亿美元，不良率低于4%。与其继续给亏损的欧洲站点输血，不如把资源倾斜到金融业务——既能反哺电商生态，又能开辟新增长曲线。这种“断臂求生”的取舍，在资本看来远比“死撑场面”更明智。

阵痛之后：Shopee的“二次创业”能成吗？

裁员带来的阵痛是真实的。2023年Q1， Sea Group股价一度因裁员传闻暴跌15%，内部员工士气低落，“优化”成了敏感词。但数据显示， 调整后效果已经开始显现：2023年二季度，Shopee东南亚市场的客单价提升8%，物流成本下降12%，GMV环比增长5%。这些数字印证了一个道理：砍掉冗余肉，才能跑得更快。

未来的挑战，是如何在“精简”和“增长”之间找平衡。Shopee正在尝试两条路：一是深耕东南亚核心市场， 比如在印尼自建海外仓，将配送时效从3天压缩至1天2023年Q2印尼订单量所以呢增长15%；二是发力高利润品类，3C电子、美妆个护的佣金率比普通商品高3-5个百分点，这些品类在Shopee平台的占比已从2022年的28%提升至35%。

不过电商行业的竞争永远没有终点。当TikTok Shop开始打通直播与商城， Temu用“低价心智”抢夺下沉市场时Shopee的“媳妇熬成婆”故事，或许才刚刚进入最精彩的章节。裁员不是终点， 而是从一个“烧钱少年”蜕变成“盈利大人”的必经阵痛——能不能熬过去，得看下一张财报怎么写了。