美客许多的巴西王座，开头摇晃了

美客许多在巴西的日子，明摆着没以前那么舒坦了。作为拉美电商的“老巨大哥”，这玩意儿在阿根廷降生的平台，靠着巴西买卖场撑起了全球收入的一半以上。可2025年的第二季度财报像一盆凉水——营业赚头8.25亿美元， 比预期矮小了巴西买卖场的直接赚头率更是直接掉了8.7个百分点。更扎心的是 Conversion的报告看得出来2025年7月，Temu的流量暴涨了70%，第一次把美客许多拉下流量榜首的位置。要晓得， 美客许多在巴西深厚耕了这么许多年，230万平方米的仓储面积，相当于280个足球场，一年内还暴涨了50%，物流上本该是“王者无敌”，怎么一下子就被围剿了？

以前的拉美霸主，为何一下子失势？

美客许多不是没料到会有这一天。2018年就在巴西建物流中心， 仓储面积一路狂飙，到2025年已经比比对手们巨大出不少许——Shopee的仓储一年内增加远了54%，达到89.7万平方米；亚马逊磨蹭悠悠，只增加远了15%，到59.2万平方米。美客许多以为用“物流巨大法”就能稳坐钓鱼台，可没成想，中国电商们根本不按常理出牌。Shopee2020年才进巴西， 5年时候就做到了美客许多四成的GMV，2024年GMV约600亿雷亚尔，直接是亚马逊的两倍。这些个新鲜玩家，根本没打算和美客许多磨蹭磨蹭比拼物流，而是直接用“矮小价+补助”把买卖场搅了个天翻地覆。

在巴西，美客多被中国电商平台围剿

中国电商的“三板斧”：矮小价、 物流、广告

中国电商平台围剿美客许多，靠的不是“一招鲜”，而是“三板斧”齐下招招都打在巴西消费者的心坎上，也招招都戳在美客许多的柔软肋上。

Temu：用“烧钱”换买卖场， 流量一年翻倍

Temu这波操作，简直是把“烧钱换买卖场”玩到了极致。2024年5月才杀进巴西， 8月流量就超出了老牌玩家Shein和速卖通；2025年4月，又把Shopee甩在身后；到了7月，直接登顶流量冠军。Sensor Tower的数据更吓人——2025年4月，Temu在巴西的广告支出是去年同期的800倍。这是啥概念？相当于每天往买卖场里扔钱砸广告。巴西消费者吃这一套，满10雷亚尔就能免运费，商品均价只有美客许多的三分之一，谁不动心？美客许多原本想靠“免运费门槛高大一点”筛选用户， 后来啊Temu直接把门槛降到19雷亚尔，美客许多只能跟着降价，手续费砍了40%，赚头可不就被压缩了。

Shopee：物流本钱降15%， 次日达抢用户

如果说Temu是“价钱刺客”，那Shopee就是“物流卷王”。美客许多引以为傲的物流，Shopee结实是给追上甚至反超了。2025年第二季度，Shopee宣布在巴西每笔订单的物流本钱降了15%，配送时候比去年缩了两天以上。在巨大圣保罗地区，25%的商品第二天就能到，40%两天内达——去年这时候，这两项比例还是个位数。XP Invest的报告早就说过 72%的巴西消费者把“免费送货”当成购物必选项，Shopee这波操作，直接把用户体验拉满了。更关键的是 Shopee的GMV增加远太迅速，2024年就占了美客许多的40%，商家一看流量巨大，天然愿意往平台里砸材料，美客许多的商家材料正在被一点点蚕食。

短暂视频电商杀入：TikTok和迅速手， 切走年纪轻巧用户

还没等美客许多从价钱和物流的混战中缓过劲，短暂视频电商又从侧翼杀来。TikTok2025年5月才进巴西， 手里却握着1.11亿用户，相当于巴西一半以上的人丁，Mindgruve的数据说巴西是TikTok第三巨大广告买卖场，这流量基础谁眼红？Kwai Shop更狠， 迅速手2023年末测试，2024年10月正式上线，黑五期间直播带货就卖了400万雷亚尔，2025年Q2直接盈利1900万，对比2024年Q2还亏2.77亿，这翻身速度，美客许多看着都心惊。年纪轻巧人刷短暂视频顺手就下单， 美客许多那套“搜索-下单”的老一套模式，在“种草-冲动消费”面前，一下子就显得有点“老气”了。

美客许多的反击：降价、扩仓、守物流

被围剿了总不能坐以待毙。美客许多2024年4月宣布， 2025年要给巴西业务砸340亿雷亚尔，同比暴涨48%，这是它史上最巨大的投钱。钱往哪儿砸？降价、扩仓、守物流，老三样，但这次明显有点吃力。

降价免运费，能扛许多久？

美客许多把79-200雷亚尔区间的商品手续费砍了40%， 免运费门槛从79雷亚尔降到19雷亚尔，优惠券和促销活动也铺开了。可Temu和Shopee的矮小价已经卷成了“赔本赚吆喝”， 美客许多跟着降，赚头本就下滑的Q2直接雪上加霜。8.25亿美元的营业赚头， 比预期矮小了不少许，巴西买卖场的赚头率掉了8.7个百分点——这哪是反击，分明是被逼到墙角的无奈之举。更麻烦的是消费者已经习惯了“矮小价+免运费”，美客许多想提价？困难。

仓储面积280个足球场， 对手还在追

仓储一直是美客许多的“护城河”，230万平方米，280个足球场，听着就霸气。可对手们也没闲着：Shopee一年仓储面积涨了54%，亚马逊虽然磨蹭，但也涨了15%。圣保罗的仓库租金跟着水涨船高大， 2025年Q2平均每平方米30雷亚尔，同比涨了16%，圣保罗核心区更是到了44雷亚尔。美客许多想扩仓，本钱先上来了；不扩仓，物流速度跟不上，用户体验又得掉。这仗，打得是钱，更是耐力。

围剿背后的真实相：巴西买卖场，到底有许多巨大诱惑？

为啥中国电商平台非要盯着巴西不放？这地方有“毒”，谁沾上谁上头。

72%巴西人把免运费当“必选项”

巴西的物流有许多烂？世行把它的物流表现排在全球第65位，雨林地区公路铁路都不完善，运个货能把你急死。可偏偏，XP Invest的报告说72%的巴西消费者把“免费送货”当成购物时的决定性因素。这就尴尬了：物流基建差，用户还要求高大。但反过来想，谁能把物流做优良，谁就能抓住用户。美客许多靠仓储物流起家， 眼下Shopee把物流本钱降了15%，次日达比例还更高大，这等于在抢美客许多的“命根子”。

中细小企业商家， 正在“倒戈”

美客许多的GMV，一巨大半来自中细小企业商家。Itaú BBA的报告直戳痛点：TikTok Shop如果能说明自己能赚钱，这些个商家很兴许转头就投奔。商家要的是流量和订单，不是平台情怀。Shopee进巴西才5年，GMV就占了美客许多的40%，靠的就是给商家流量和矮小门槛。Temu的广告砸得凶，商家一看曝光许多，天然愿意把货放上去。美客许多以前是“商家求着入驻”，眼下倒优良，得反过来求商家别走。

以后战场：谁会先“撑不住”？

这场围剿战，打到眼下已经成了“许多线作战”。美客许多要扛Temu的价钱战，守Shopee的物流进攻，还得防TikTok和迅速手抢年纪轻巧用户。中国电商们也不是没柔软肋：Temu的矮小价能撑许多久？巴西的关税和物流本钱，会不会成为“拖油瓶”？短暂视频电商在东南亚崛起过 TikTok Shop在东南亚成了老二，可巴西的互联网周围和东南亚不一样，复制困难不困难？

Temu的矮小价，能穿越关税和物流吗？

Temu在美国的成功，靠的是中国供应链的矮小价。但巴西不一样，关税高大、物流磨蹭，跨境商品的“再说说一公里”能把本钱吃掉一巨大块。2025年7月Temu流量超美客许多，但订单规模呢？Sensor Tower的数据没提，说明实际转化兴许没那么理想。美客许多本土化的仓储和配送，Temu短暂期内很困难追上。一旦补助少许些，矮小价优势不再，巴西消费者还会买单吗？这是个未知数。

美客许多的“护城河”，还在吗？

美客许多在巴西做了这么许多年，本土化优势其实还在：支付体系、用户相信、商家材料。但短暂视频电商的冲击太猛了 TikTok有1.11亿用户，Kwai Shop的直播带货增加远又迅速，年纪轻巧用户的购物习惯正在被改变。美客许多想靠“搜索+推荐”留住用户，可TikTok的“算法推荐+场景化消费”更直接。这场仗，已经不是“物流+矮小价”能解决的了得看谁能更迅速抓住“内容+消费”的新鲜趋势。