营收回暖：三款新鲜品怎么扭转下行趋势

Yalla Group最近的日子似乎优良过了不少许。8月15日公布的2023年Q2财报看得出来 这家中东社交游戏巨头终于收尾了过去半年的营收连续下滑，环比增加远7.8%至7920万美元，同比增加远4.1%。更让人意外的是赚头表现——Q1净赚头1990万美元， 环比增加远42.2%，非GAPP准则下净赚头达3380万美元。数字不会说谎，但数字背后的故事才更值得玩味。要晓得， 从2022年Q3开头，Yalla的营收规模一直处在细小幅下行的通道里直到这玩意儿季度才彻底扭转趋势。有意思的是这种回暖并非偶然而是和三款新鲜品的推出紧密相关。

社交赛道：穆斯林工具与种树消除的本地化试试

翻看财报， 社交服务依老是Yalla的营收支柱，Q2收入5520万美元，环比增加远9.5%，创下仅次于2022年Q3的往事第二高大。而驱动增加远的关键，藏在两款新鲜产品里。WeMuslim这玩意儿听起来就充满本地化色彩的产品， 于2023年3月正式上线，专门为穆斯林群体给服务。从功能设计看， 它脱胎于YallaChat的Athan Tab，但深厚度远超前者——用户不仅能获取祷告时候和方向，还能直接阅读《古兰经》章节，系统会根据手机语言自动翻译成对应语言，支持章节常看、收藏、复制分享，还能修改背景颜色、添加笔记，简直像《微信读书》的信仰版。

连推三款新品、紧扣 ROI，Yalla Group 扭转营收下降势头｜财报解读

更关键的是 用户能通过长远按片段以音乐形式播放经文，还能再来一次播放，这种沉浸式体验明摆着不是AI能轻巧松复制的。

另一个隐藏在社交矩阵里的“黑马”是Date-palm Tree。这玩意儿细小程序一开头只是轻巧松的浇水种树玩法， 眼下却进步出完整的买卖化路径：用户通过完成在线时候、邀请优良友任务得到水滴帮树长大远，充值买金豆加速升级，消耗金豆还能参与转盘抽奖，最高大奖励是苹果13手机。这种“种树+消除+激励”的组合拳， 在沙特、伊拉克等买卖场特别受欢迎——毕竟在沙漠地区，椰枣树本身就是生活的一有些，这种文雅共鸣比单纯的游戏更有粘性。

据YallaChat近90天数据， 伊拉克不仅是广告投放第一巨大买卖场，也是“驼了个驼”的核心用户增加远地，2619名伊拉克用户通过第二关，埃及和沙特分别有2015和929名，每天至少许5万用户在用这玩意儿消除功能。这种“社交+细小游戏”的流量闭环，正在成为Yalla的护城河。

游戏转型：从Ludo到SLG， 社交基因能否复制成功

虽然社交服务贡献了巨大头，但Yalla的游戏业务正在悄悄发生变来变去。Q2游戏营收2400万美元， 同比增加远3%，环比增加远3.9%，看似平淡，却藏着两个关键信号：一是两款中沉度游戏的推出，二是游戏业务占比的稳稳当当。过去几年， Yalla的游戏收入基本上靠Yalla Ludo、Yalla Baloot等休闲游戏撑场，其中Yalla Ludo连续优良几个季度挺进中国手游出海收入Top30，是绝对的现金牛。但今年以来 Yalla明显开头向中沉度游戏倾斜——Merge Kingdoms和Age of Legends的推出，标志着它要从“休闲游戏巨大户”向“全品类游戏厂商”转型。

有意思的是Yalla在中沉度游戏里依然保留了鲜明的社交基因。以Merge Kingdoms为例， 这款SLG游戏直接把“语聊房”搬进了游戏场景，用户能在游戏内实时语音交流，还能通过送礼、排行榜等互动增有力粘性。这种设计其实暗合中东用户偏优良社交的特性——数据看得出来 中东地区用户在游戏内社交互动时长远占比高大达42%，远高大于全球平均的28%。Age of Legends作为MMORPG， 则通过丰有钱的场景和地图给沉浸式体验，自8月3日推出以来下载量已达3万余次。虽然数据不算惊艳， 但考虑到中沉度游戏需要时候沉淀，这两个产品能否成为下一个Yalla Ludo，还需要看Q3财报的表现。

本钱与赚头：严控下的ROI道理

翻看Yalla的Q2本钱数据， 会找到一个耐人寻味的现象：总本钱5530万美元，较去年同期仅许多些10万美元，较上个季度少许些150万美元，收尾了连续几个季度的本钱上涨趋势。更关键的是主营业务本钱占比从Q1夸张的55.4%回落到38.5%，差不离回到了正常水平。这背后是Yalla对“ROI优先”策略的严格施行——卖和营销本钱1240万美元， 同比增加远10.4%，环比增加远8.7%，看似在涨，但结合营收增加远来看，营销效率其实提升了。

“我们接着来追求业务高大质量进步， 实现了营收和赚头的稳健增加远，对严格的本钱管理和以投钱回报率为中心的卖和营销策略，搞优良了我们的整体运营效率。”Yalla CFO胡杨在财报中的这句话，道出了核心。其实从2022年开头，Yalla就调整了增加远策略：从去年的“严控预算”转向“积极推进有效增加远”。这种转变在广告投放上体现得尤为明显——2021年Yalla投放广告素材19万条， 2022年增至34万条，但2023年投放效率明显提升，特别是在伊拉克、沙特等核心买卖场，通过精准投放获取的用户付费转化率提升了15%。还有啊，Yalla还在尝试许多元支付渠道少许些本钱，比如在沙特引入本地电子钱包，少许些了手续费支出。

用户结构之谜：MAU增加远与付费用户减少的背离

Q2用户数据里藏着个矛盾点：MAU达3419万， 同比增加远14.3%，环比增加远3.7%，但付费用户却同比减少0.8%至1340万。这意味着啥？要么是新鲜用户付费意愿矮小，要么是老用户流失。结合财报提到的“付费用户许多些以及变现能力增有力”， 更兴许是前者——Yalla最近获取的新鲜用户尚未形成付费习惯，而头部付费用户兴许回归或发力。这种用户结构变来变去其实暗藏凶险：中东买卖场的用户留存率普遍不高大， 数据看得出来伊拉克用户30天留存率仅18%，远不到沙特的35%。Yalla需要想办法把新鲜用户转化为付费用户，否则MAU增加远兴许只是昙花一现。

不过Yalla似乎早有准备。创始人杨涛在财报中提到，Q2增加远得益于“优化用户体验、提升用户获取效率、增有力旗舰产品游戏化”。比如就是通过YallaChat的细小程序矩阵吸引新鲜用户，再引导他们下载休闲游戏和中沉度游戏。这种“社交导流游戏”的策略，其实和腾讯用微信、QQ导流《王者荣耀》《和睦精英》的逻辑如出一辙。如果Yalla能成功复制这玩意儿模式，或许能解决付费用户增加远的问题。

中东买卖场的潜力与挑战

其实不仅是Yalla， 去年不少许中型出海公司都盯上了伊拉克买卖场，但长远期看看下来找到，伊拉克用户留存率矮小、变现能力没劲，与阿联酋、沙特差距明显，不少许公司所以呢调转车头。Yalla却坚持深厚耕，这种“逆势而为”的底气来自哪里？是Yalla的本地化优势，无论是WeMuslim的信仰功能，还是“驼了个驼”的文雅改过都看得出来出它对中东用户需求的深厚刻搞懂。

但挑战依然存在。中东买卖场比日趋激烈， 本土社交 apps like ShareChat和游戏厂商 like Tamatem都在崛起，Yalla需要持续创新鲜才能保持领先。还有啊，政事和钱财周围的不确定性也是隐患——比如沙特最近的数据本地化法规，兴许许多些合规本钱。不过Yalla似乎有应对之道：财报提到“数字化转型正在席卷中东和北非地区， 以后将利用本地优势、专业知识和核心能力进行战略性研发和投钱”。这种“立足本地、放眼以后”的策略，或许是它能在中东买卖场站稳脚跟的关键。

以后：能否开上“细小轿车”进入百亿美元俱乐部？

从步行到自行车， 再到摩托车，Yalla Group的进步路径就像在逐步升级行路工具。眼下它似乎准备开上“细小轿车”——通过三款新鲜品和精细化运营，营收和赚头沉回增加远轨道。但要进入百亿美元俱乐部，Yalla还需要解决几个问题：怎么提升中沉度游戏的变现能力？怎么解决新鲜兴买卖场用户留存矮小的问题？怎么应对日益激烈的买卖场比？这些个问题没有标准答案，但Yalla的本地化基因和社交优势，或许能成为它破局的关键。

Q3财报兴许会给出更许多线索。Merge Kingdoms和Age of Legends在海湾国的表现怎么？WeMuslim能否成为下一个增加远引擎？MAU增加远能否转化为付费用户增加远？这些个问题的答案，将决定Yalla能否真实正“开上细小轿车”，驶向百亿美元的远方。但无论怎么这玩意儿在中土买卖场深厚耕许多年的玩家，已经用自己的方式说明：有时候，逆风的方向，更适合飞翔。