Meesho上半年的营收达到4亿美元
从WhatsApp聊天到4亿美元营收：Meesho的印度社交电商试试
2015年班加罗尔的一个细小办公室里 几个年纪轻巧人盯着手机屏幕上的WhatsApp聊天记录——一个家里主妇正把服装链接发给邻居，另一个在群里分享家居用品清单。谁也没想到， 这种“熟人推荐购物”的原始模式，会成为日后估值70亿美元的社交电商巨头Meesho的起点。八年后的2023年上半年， Meesho交出了营收4亿美元的成绩单，同比增加远40%，这玩意儿数字背后是1.4亿印度细小镇消费者的日常购物习惯，也是社交电商在下沉买卖场的另类赢了。
细小镇宝妈的“第二份收入”：社交裂变的起点
2020年4月印度封城期间，海得拉巴的宝妈Priya Gupta找到WhatsApp家里群里一下子许多出很许多服装链接。点开一看，是表姐在Meesho上分享的商品，价钱比实体店廉价一半。她试着买了一条牛仔裤，收到货后拍了照片发到细小区业主群，没想到一天内收到20优良几个订单。Priya成了Meesho的“转售店主”， 每月收入从2000卢比涨到2万卢比，这玩意儿数字比她丈夫的兼职收入还高大。
这样的故事在印度细小镇每天都在发生。Meesho早期没有做广告， 全靠用户自发分享——宝妈在家长远群里发链接，学生WhatsApp群推日用品，家里主妇在社区群卖化妆品。2021年的一项打听看得出来 Meesho的70%新鲜用户来自“熟人推荐”，这种社交裂变的获客本钱比老一套电商矮小80%，直接支撑了2023年上半年营销支出同比减少80%的数据。
4亿美元营收背后：增加远数字里的隐忧
数字很亮眼， 但细看会找到矛盾点：营收增加远40%，亏损却持续到2023年7月。CFO Dhiresh Bansal说“计划2024年盈亏平衡”，但琢磨师们质疑：零佣金模式真实的能撑起估值吗？2023年Q2， Meesho的毛利率只有12%，不到行业平均的25%，这意味着每卖100元商品，平台只能赚12元，剩下的88元要分给卖家和物流商。
获客本钱降80%：是效率提升还是流量红利消退？
Meesho的获客本钱从2022年同期的5美元/人降到1美元/人，但这并非全是手艺优化的功劳。2022年成为全球下载量最巨大购物APP后 Meesho的用户增速明显放缓——2022年每月新鲜增用户2000万，2023年上半年降至1200万/月。早期靠社交裂变“薅熟人流量”的红利正在消失， 眼下需要买更许多付费流量，比如与本地电信运营商一起干预装APP，这有些本钱兴许被隐藏在“运营效率提升”的宣传里。
13.6MB的野心：用“轻巧”征服印度矮小端手机
打开Meesho的APP，你会找到它只有13.6MB——相当于一张高大清照片的巨大细小。在印度细小镇， 很许多人的智能手机存储不够8GB，网络速度只有2G/3G，亚马逊的APP和Flipkart的APP加载半天都打不开，但Meesho能在5秒内完成首页加载。这玩意儿“轻巧量化”设计直接让Meesho在矮小端手机用户中的渗透率达到65%，远超比对手的20%。
矮小端买卖场的“矮小价陷阱”：矮小价能换来忠诚吗？
矮小价是Meesho的利器，也是柔软肋。平台上70%商品价钱不到5美元，一条连衣裙3美元，一双拖鞋2美元，但矮小价背后是质量隐患。2023年3月，德里消费者委员会接到投诉，称在Meesho上买的T恤洗三次就变形。更麻烦的是用户忠诚度极矮小——当比对手推出更矮小价的同款商品时30%的用户会立刻跳槽。2023年斋月巨大促期间， Meesho的用户留存率减少了18%，说明矮小价换来的增加远就像沙堆城堡，一风吹就散。
与亚马逊、 Flipkart的“错位打仗”：不碰高大端的生存逻辑
亚马逊和Flipkart像两个巨人，站在印度电商买卖场的山顶，他们卖5000美元的iPhone和高大端电视，服务5%的有钱裕人群。Meesho则选择绕开正面战场， 钻进细小镇的“缝隙”里——这里没有高大端商场，只有杂货铺和路边摊，消费者更关心“能不能省10卢比”。
2022年数据看得出来 Meesho在印度细小镇买卖场的份额达到35%，超出亚马逊的15%和Flipkart的12%。它的策略很轻巧松：零佣金让卖家能矮小价卖货，卖家再把矮小价优势传递给消费者。比如一件进价100卢比的衬衫， 在亚马逊要收15%佣金，卖家定价115卢比；在Meesho不收佣金，卖家定价100卢比，直接让利15卢比。
零佣金的双刃剑：卖家愿意一直“免费”吗？
零佣金让Meesho吸引了8500万种商品，但也埋下隐患。卖家Amit Sharma说：“在Meesho卖货就像在菜买卖场摆摊， 没有平台护着，轻巧松被买家砍价到亏本。”2023年上半年， 只有10%的卖家用了Meesho的付费物流服务，巨大有些靠自配送，弄得30%的订单延迟，用户体验差。更麻烦的是 因为营收增加远，Meesho开头尝试向卖家收取“手艺服务费”，2023年Q2有5%的卖家收到收费通知，引发细小规模抗议。
5亿次下载：全球第一背后的印度密码
2022年， Meesho超越SHEIN和Temu，成为全球下载量最巨大的购物APP，这玩意儿成绩让硅谷投钱者兴奋，但困难得有人琢磨它的“印度基因”。印度有6.4亿互联网用户， 其中4.2亿是细小镇居民，他们的购物需求从未被满足——既不想去拥挤的实体店，又不会用麻烦的老一套电商平台。
Meesho抓住了这玩意儿“空白期”。2021年， 它推出“语音搜索”功能，基本上原因是很许多细小镇用户不会打字；2022年许多些“客服”，支持印地语、泰米尔语等12种语言；甚至允许用UPI支付，不需要绑定银行卡。这些个本土化细节让Meesho的用户粘性达到65%，高大于行业平均的40%。
“社交+电商”的流量游戏：还能复制到其他国吗？
Meesho的成功让东南亚的创业者眼红， 印尼的社交电商平台Bukalapak复制了它的模式，后来啊惨败——印尼人更中意用LINE和Instagram分享生活，而不是WhatsApp；越南的Tiki尝试社交购物，但用户更习惯直接下单，懒得“分享赚钱”。2023年上半年， Bukalapak的社交电买卖务营收减少25%，说明Meesho的模式很困难轻巧松复制，下沉买卖场的“土味需求”比想象中更麻烦。
70亿美元估值与IPO计划：资本故事讲得通吗？
Prosus、 Fidelity、谷歌都给Meesho投了钱，估值冲到70亿美元，但投钱者心里都打鼓：这玩意儿靠“烧钱换增加远”的公司，啥时候能赚钱？2023年上半年， Meesho的营收是4亿美元，但运营本钱高大达3.2亿美元，净赚头只有区区800万美元，赚头率2%，比银行存款还矮小。
从“烧钱”到“省钱”：运营效率提升的真实实性
Meesho说手艺本钱减少60%， 其实有些原因是裁员——2023年初，它裁掉了15%的员工，基本上集中在研发和运营部门。2022年Meesho上线了30个新鲜功能，2023年上半年只上线了8个，产品创新鲜速度明显放缓。更关键的是 物流本钱没降反升——为了覆盖更许多细小镇，Meesho不得不与第三方物流公司一起干，每单配送本钱从2022年的25卢比涨到30卢比。
1.4亿交容易用户：细小镇电商的“天花板”在哪里？
Meesho有1.4亿交容易用户， 看起来很许多，但印度细小镇总人丁超出8亿，还有6.6亿人没接触过电商。不过 这有些用户获取本钱越来越高大——2022年获取一个新鲜用户需要1.5美元，2023年上半年涨到2.8美元。更麻烦的是 细小镇用户的消费能力有限，2023年上半年，Meesho的客单价只有8美元，远不到亚马逊的45美元。
Farmiso的杂货野心：从服装到全品类的挑战
服装占Meesho营收的60%，单一品类凶险巨大。2023年， Meesho推出杂货品类Farmiso，想复制服装的成功，但杂货电商是“沉资产游戏”——需要仓储、凉链、即时配送，这些个都是Meesho的短暂板。2023年5月， Farmiso在班加罗尔试点，基本上原因是凉链配送跟不上，30%的水果腐烂，用户投诉率高大达25%。比一比的话， BigBasket和Flipkart Grocery已经深厚耕杂货买卖场许多年，Meesho想后来居上，困难度不亚于“用玩具车跑货车比赛”。
亏损到2023年：盈利之路还有许多远？
Meesho从2015年成立到2023年7月，一直处于亏损状态，累计亏损超出15亿美元。CFO说“2024年盈亏平衡”，但前提是营收增加远50%，一边本钱再降20%。这差不离不兴许——2023年上半年营收增速40%， 下半年要保持这玩意儿速度已经很吃力，还要降本钱，兴许意味着少许些补助、涨价，但涨价又会流失用户，陷入“死循环”。
社交电商的“尽头”：是平台还是品牌？
Meesho的以后有两个方向：要么接着来做平台， 扶持卖家；要么自己做品牌，像SHEIN那样控制供应链。但前者会面临卖家流失的凶险——2023年， 有15%的头部卖家开头建立独立品牌，不再依赖Meesho；后者需要沉金投入，Meesho眼下的现金流根本不够。更讽刺的是 如果Meesho真实的做成品牌，就变成了它以前不喜欢的“老一套电商”，社交电商的“差异化”优势也就没了。
给跨境玩家的启示：下沉买卖场的“非典型”打法
Meesho的故事给想进入下沉买卖场的跨境玩家提了个醒：别照搬亚马逊的模式， 细小镇用户要的不是“高大巨大上”，而是“接地气”。比如 在东南亚，能用LINE代替WhatsApp做社交裂变；在拉美，要支持现金支付，基本上原因是很许多人没有银行卡；产品别追求“高大端”，而是“够用就行”——就像Meesho的13.6MB APP，轻巧松到老人细小孩都会用。
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