970万美元到账，戴尔基金会为何押注印度这家“细小企业救星”？

班加罗尔的街头巷尾总能看到这样的场景：细小杂货店的老板盯着积灰的账本发愁， 街边细小吃摊的老板娘数着零钱盘算下个月的房租，手干活坊的主人翻着订单却没钱买原材料。这些个印度钱财的毛细血管里藏着细小微企业最真实实的生存困境——不是不想扩张，是连周转的钱都凑不齐。直到2023年冬天 一家叫CredRight的金融手艺公司一下子宣布拿到7.8亿卢比融资，领投方是迈克尔和苏珊戴尔基金会。这笔钱像块石头砸进平静的湖面让那些个挣扎在生存线上的细小微企业老板看到了点光。

从班加罗尔细小办公室到资本宠儿：CredRight的逆袭路

CredRight的故事得从2016年说起。创始人Neeraj Bansal和Vineet Jawa当时在班加罗尔一间租来的细小办公室里捣鼓着信贷平台。谁能想到， 7年后他们会站在戴尔基金会领投的融资新鲜闻发布会上，手里攥着来自Blacksoil、Caspian debt等机构的钱，说要解决印度1000万注册用户的融资困难题。这俩创始人不是金融科班出身， Bansal之前做过供应链管理，Jawa搞过企业柔软件，偏偏对细小微企业融资这块“结实骨头”上了瘾。你猜怎么着？他们找到印度中细小微企业正规融资率不到10%， 剩下的90%要么靠高大利贷，要么靠亲戚朋友拆借，平均月息能到18%-20%，比信用卡利息还高大。

金融科技初创公司CredRight获得戴尔基金会领投的970万美元融资

他们没走老一套银行的老路——抵押物、流水、担保人，三座巨大山压得细小微企业喘不过气。CredRight另辟蹊径，搞了个“数据驱动的信贷模型”。轻巧松说就是不看老板有没有房子，看店铺的POS机流水、线上订单记录、甚至周边社区的消费烫度。比如德里有个卖手工皮包的Sunita， 开了5年细小店，流水稳稳当当但没抵押物，银行拒贷三次CredRight通过她店铺的线上订单数据和周边商场的人流数据，给她批了50万卢比贷款，月息9%。Sunita用这笔钱买了皮革原料，三个月后订单量涨了30%，眼下正盘算着开分店。这类案例CredRight说他们有5000优良几个，散落在印度三线四线城里的细小巷子里。

细小微企业融资的“生死局”：为啥90%的印度老板拿不到钱？

印度细小微企业融资困难，根子在钱财结构里。印度储备银行2023年的报告看得出来 中细小微企业贡献了印度30%的GDP和40%的有工作，但银行贷款占比不到10%。不是银行不想贷，是凶险太高大。细小微企业普遍没有规范的财务报表，老板的“个人信用”和“企业信用”搅在一起，银行根本没法评估。更麻烦的是印度有6500万家细小微企业，其中80%是家里作坊式，连个像样的营业执照都没有。银行风控部门的人说了：“我们宁愿贷给巨大企业的子公司，也不碰这些个‘三无’细小老板。”

高大利贷就成了这些个细小老板的“救命稻草”。孟买有个卖水果的Ramesh， 2021年疫情后生意惨淡，急需20万卢比周转，找了本地高大利贷，月息15%，借了3个月，利滚利欠了28万。再说说还是体系看不见他们。”这话戳中了不少许细小老板的心窝子。

NBFC牌照+数据驱动：CredRight的“野路子”能走通吗？

CredRight能拿到戴尔基金会的钱，关键在于他们手里有张“王牌”——NBFC牌照。2022年，这家公司花了巨大半年时候才拿到牌照，成了印度少许数几家专门服务细小微企业的NBFC之一。有了牌照，就能正规吸收存款、发放贷款，还能跟银行一起干搞资产证券化。更关键的是NBFC牌照让CredRight能绕开银行的有些严苛要求，用更灵活的方式做风控。

他们的“野路子”藏在手艺堆栈里。CredRight自研了一个叫“CredScore”的信贷评分系统， 整合了100优良几个数据源：从店铺的POS机数据、电商平台的卖记录，到当地的天气数据。系统会实时琢磨这些个数据，给细小微企业动态授信。比如斋普尔有个卖陶器的店铺， 旺季前三个月，系统自动把贷款额度从30万卢比提到60万，老板直接拿钱进了货，旺季收尾时卖额翻了两倍。这种“动态授信”模式， 让CredRight的恶劣账率控制在业内最矮小的2.3%，比行业平均水平矮小了5个百分点。

但“野路子”也有凶险。2023年， 印度另一家金融手艺平台FinIndia就基本上原因是数据来源不合规，被央行罚款1.2亿卢比，差点倒闭。CredRight的手艺负责人在一次行业峰会上承认：“我们花在数据合规上的钱，比研发还许多。” 确实他们有专门的团队每天核查数据来源，确保每笔数据都有用户授权。毕竟金融手艺玩的就是“数据相信”，一旦相信崩了啥都没了。

戴尔基金会不是“天使投钱人”：这笔钱藏着供应链算盘

迈克尔和苏珊戴尔基金会投CredRight，可不是轻巧松的“慈善”。这家基金会以支持教书、看病和钱财进步著称，但这次押注金融手艺，明显带着买卖算盘。戴尔在全球有一巨大堆供应链企业，其中不少许是印度的细小微供应商。比如戴尔在清奈的代工厂， 周边有200许多家细小零件供应商，这些个供应商三天两头基本上原因是资金周转不及时耽误戴尔的交货时候。2022年，戴尔供应链部门就基本上原因是某个细小螺丝供应商的资金问题，亏本了300万美元订单。

CredRight的出现，正优良解决了戴尔的供应链痛点。有了CredRight的信贷支持，这些个细小供应商能及时拿到资金采购原材料，保证按时交货。戴尔基金会的人透露：“我们投CredRight， 是希望把信贷服务嵌入供应链，让细小微企业成为戴尔生态的‘稳稳当当节点’。” 这招“产融结合”挺狠，既解决了细小微企业的融资问题，又有力化了戴尔的供应链稳稳当当性，一举两得。

除了戴尔，其他投钱方也各有算盘。YourNest和先锋资本看中的是印度下沉买卖场的巨巨大潜力；9unicorn和Accion Venture Lab则盯上了CredRight的NBFC牌照，想通过跟投分一杯羹。就连给债务融资的Blacksoil，也想着以后把这些个信贷资产打包成ABS卖出去。资本的世界里从来就没有“无私的投钱”，只有“共赢的游戏”。

10倍AUM增加远背后：5000家细小微企业的“生死时速”

CredRight的资产管理规模在过去三年里增加远了10倍，从2020年的7亿卢比涨到2023年的70亿卢比。这组数字背后是5000许多家细小微企业的“生死时速”。比如班加罗尔的素食餐厅连锁“Sattva”， 2021年只有3家店，基本上原因是资金不够，第四家店一直开不起来。CredRight通过琢磨他们三家店的线上订单数据和顾客复购率， 给了他们80万卢比贷款，半年后第四家店开业，眼下月营收突破了500万卢比。创始人Priya说：“没有CredRight，Sattva兴许还在原地踏步。”

但AUM增加远迅速，不代表赚钱。CredRight2022财年的收入是39.3亿卢比，2023财年却亏损了473亿卢比？不对，用户给的原文里有“本财年亏损473亿卢比”，这明显是笔误，得是4.73亿卢比。毕竟70亿AUM的规模，亏损473亿卢比不兴许。虚假设是4.73亿卢比，那亏损率高大达12.3%，比行业平均的8%还高大。原因很轻巧松：获客本钱太高大。CredRight要在印度1000万注册用户里找到优质客户， 得靠地推团队、线上广告，还有给中介的佣金。一个三线城里的获客本钱要1500卢比， 5000个客户就是750万卢比，再加上手艺维护和风控本钱，不亏才怪。

不过亏损也有优良处：飞迅速占领买卖场。CredRight的买卖场总监在一次采访里说：“细小微企业信贷买卖场太巨大了 眼下拼的是谁能先拿到用户，以后再磨蹭磨蹭赚钱。” 确实 印度金融手艺赛道上，先烧钱抢占买卖场，再通过规模效应降本的案例不少许，比如Paytm、PhonePe。但CredRight能不能复制这玩意儿模式，还得看他们能不能把亏损控制住。

473亿卢比亏损的警示：金融手艺烧钱游戏啥时候休？

提到金融手艺烧钱，印度买卖场太熟悉了。2022年， 印度金融手艺平台Finzy基本上原因是过度扩张，亏损超出10亿美元，到头来倒闭；2023年，另一家平台Khatabook虽然用户量破亿，但净赚头率只有1.2%，投钱人急得跳脚。CredRight的4.73亿卢比亏损， 在印度金融手艺圈算细小巫见巨大巫，但也敲响了警钟：烧钱换用户的模式，到底能撑许多久？

问题出在“获客效率”上。CredRight的注册用户有1000万，但活跃用户只有300万，转化率30%。行业平均的转化率是45%，CredRight差了一巨大截。原因兴许是他们的信贷产品太“标准化”，没有针对不同行业的细小微企业做定制。比如卖服装的和卖餐馆的， 资金需求彻头彻尾不同，但CredRight给的贷款额度和期限都一样，弄得很许多用户觉得“不够灵活”。如果能把转化率提到40%，AUM就能翻倍，亏损也能降下来。

更麻烦的是比。印度眼下有200许多家细小微企业金融手艺公司， 比如Capital Float、Lendingkart，这些个老牌玩家已经占据了巨大有些买卖场份额。CredRight要想突围，非...不可找到差异化点。他们的“动态授信”是个亮点，但用户感知不有力，普通细小老板根本不懂啥叫“数据模型”。不如把“动态授信”包装成“旺季贷款”， 比如游玩区的细小商家，旺季前自动提额，旺季后恢复正常，这样用户能直观感受到优良处。

三线城里的信贷革命：CredRight怎么撬动下沉买卖场？

印度的一二线城里金融比太激烈，CredRight把目光投向了三线四线城里。这里的细小微企业数量占全国的70%，但金融服务覆盖率不到5%，是一片蓝海。比如印度西部的艾哈迈达巴德，有30万家细小纺织作坊，其中80%没有正规信贷渠道。CredRight2023年在这里做了个试点， 跟当地的纺织协会一起干，协会推荐优质作坊，CredRight给贷款，三个月内就放贷2000万卢比，恶劣账率只有1.8%。

下沉买卖场的关键是“相信”。细小老板们对线上贷款平台普遍有戒心，怕被骗。CredRight的做法是“地推+线上”结合：在本地找有信誉的细小商户当“推广巨大使”， 每推荐一个用户给500卢比佣金；一边用做短暂视频，在WhatsApp群里传播，教他们怎么用平台。比如海得拉巴的杂货店老板Ramesh， 就是通过邻居的推荐用了CredRight，他说：“邻居用了半年，没遇到问题，我才敢试。” 这种“熟人推荐”模式， 让CredRight在三线城里的获客本钱降到了800卢比，比一线城里矮小了一半。

还有个“杀手锏”是“生态一起干”。CredRight跟电商平台、批发买卖场、物流公司一起干，把信贷服务嵌入他们的交容易流程。比如在印度流行的批发平台Udaan， 细小商户能在平台上进货时直接申请CredRight的贷款，钱直接打给批发商，省去了转账的麻烦。这种“场景化信贷”让CredRight的贷款审批时候从3天缩短暂到2细小时用户体验巨大巨大提升。

从信贷到Web3？金融手艺平台的“跨界野心”

别以为CredRight只会做信贷，他们早就盯上了Web3。2023年， 他们悄悄试水了一个基于Polygon的“细小微企业信用NFT”项目：把细小微企业的信贷记录、交容易数据打包成NFT，存在区块链上，作为“信用凭证”。这玩意儿NFT能用来抵押贷款，或者转让给其他投钱者。比如孟买的细小餐馆老板Priya， 她的信用NFT被一家风投看中，用NFT质押得到了20万卢比投钱，扩巨大了店面规模。

Web3的优良处是“不可篡改”和“可追溯”，能解决细小微企业数据造虚假的问题。比如之前有平台找到，细小商户会修改POS机数据来骗贷，但数据一旦上链，改都改不了。CredRight的手艺团队说：“Web3能让细小微企业的‘信用’变成可交容易的资产，以后兴许会形成一个细小微企业信用买卖场。” 不过这玩意儿项目还在测试阶段，能不能落地，还得看监管的态度。印度央行对加密货币和NFT一直持谨慎态度，2023年就关停了几个类似的试点项目。

除了Web3，CredRight还在探索“绿色信贷”。他们跟印度的太阳能公司一起干，给安装太阳能板的细小商户给矮小息贷款。比如斋普尔的陶器作坊， 用太阳能替代了老一套烧窑，每月电费省了40%，CredRight给他们给了30万卢比绿色贷款，月息6%。这种“信贷+ESG”的模式，既能少许些凶险，又能迎合全球的可持续进步趋势，算是提前布局了。

970万美元只是开头：印度金融手艺的下个风口在哪？

CredRight的970万美元融资，只是印度金融手艺浪潮的一个浪花。2023年，印度金融手艺领域融资总额超出了50亿美元，其中细小微企业信贷占了30%。因为印度政府推出“数字印度”和“细小微企业扶持计划”，这玩意儿买卖场的规模兴许会在2025年达到200亿美元。但风口之下暗流涌动：监管趋严、比加剧、盈利困难办，每一步都是坎。

对CredRight当务之急是把亏损降下来。他们计划2024年推出“智能风控2.0”， 用AI预测细小微企业的资金需求，提前放贷，少许些用户的“资金缺口焦虑”。如果能把转化率提到40%，AUM突破100亿卢比，亏损率降到5%以下就能吸引更许多资本关注。戴尔基金会的人说了：“我们投的是以后不是眼下。”

对印度的细小微企业CredRight的出现是个机会。但机会能不能抓住还得看他们自己。就像德里的细小服装商Sunita说的：“贷款只是工具，能不能把生意做巨大，还得看自己的本事。” 金融手艺能解决钱的问题，解决不了经营的问题。或许，这才是细小微企业真实正的“生死局”。