日本游戏公司的中国困局：依赖与凶险的微妙平衡

2024年7-9月的财报季，日本35家游戏上市公司的表现像过山车一样起伏。Nexon靠着《地下城与勇士手游》在中国买卖场的爆发， 创下往事最佳季度营收；而另一边，GungHo的《仙境传说》系列却在广告投入的泥潭里越陷越深厚。一边是紧握中国买卖场的甜蜜，另一边是被抛弃的隐忧，这种矛盾正撕扯着日本游戏行业的神经。

营收反弹背后的中国依赖症

单季度1356亿日元， 同比环比双增加远——Nexon这份亮眼的财报，差不离把全部功劳都给了中国买卖场。《地下城与勇士手游》上线后的第一个满月，就成了公司的“现金牛”。要晓得， 这家老牌游戏公司以前靠着《冒险岛》《泡泡堂》端游打天下如今却把以后押注在了中国玩家的手机上。CEO李政宪嘴上说着“有力化现有IP实现营收跃级增加远”， 心里清楚得很，没有中国买卖场的加持，Nexon的“长远期投钱远景”就是空中楼阁。

35家日本游戏上市公司：10家亏损，中国市场被抱紧，也会被抛弃

DeNA的故事耐人寻味。这家公司的游戏业务营收基本上原因是收缩中国买卖场下滑了不少许，营业赚头却暴涨了86.5%。看似矛盾的数据背后 藏着日本游戏公司的生存智慧：中国买卖场像块烫手的山芋，抓得太紧轻巧松被灼伤，松手了又怕再也拿不回来。DeNA的选择是“收缩业务但保留运动事业”， 后来啊日本职棒横滨DeNA湾星时隔26年夺冠，反而成了赚头的新鲜引擎。这让人想起一句老话：东方不亮西方亮。

被中国买卖场反噬的典型案例

GungHo的2024财年表现，比2023年肉眼可见地退步了。11周岁的《智龙迷城》还在赚钱，但增加远乏力更让人揪心。真实正拖后腿的是《仙境传说》系列——这玩意儿以前让GungHo赚得盆满钵满的IP，如今成了“吞金兽”。《仙境传说Origin》在东南亚买卖场风光不再，新鲜上线的《仙境传说X》在日本买卖场的事前登录也反响平平。更糟的是该系列的广告投放费用一直居高大不下就像往无底洞里扔钱。GungHo的高大管巨大概夜夜困难眠：接着来投？不晓得啥时候能回本；不投？眼睁睁看着IP变老。

BOI的遭遇更惨。旗下人气手游《Memento Mori》曾让单季度赚头超出30亿日元，眼下却被打回原形。2周年纪念活动前的氪金空白期、 临时费用计入、运营赚头不到新鲜开发产品投钱……一系列问题叠加，直接弄得公司由盈转亏。更雪上加霜的是 10月21日世嘉一下子就专利侵权起诉BOI，要求马上打住《Memento Mori》运营。这场突如其来的诉讼，像一把悬在头顶的剑，随时兴许让BOI的中国买卖场梦彻底破碎。

主机游戏成救命稻草？

当移动游戏在中国买卖场步履维艰，日本厂商开头集体“倒戈”主机游戏。Busiroad的转变最典型：，旗下的移动游戏只剩2款，主机游戏却许多达13款。GREE的反应也不磨蹭，单季度亏损后立刻宣布成立新鲜公司GREE Studios，沉组旗下三个品牌业务。这种“壮士断腕”的决心，背后是对移动游戏买卖场，特别是中国买卖场的警惕。

任天堂下一代Switch的泄露信息，成了催化剂。从前一个季度起，意识到要打通主机+移动平台的日本厂商就开头增许多。Akatsuki的《龙珠Z爆裂巨大战》就是例子， 8月下旬至9月的一波高大营收，靠的是“回归经典”的活动和沉量级角色上新鲜。9月14日 这款游戏登顶畅销榜，玩家们为超级赛亚人布罗利、超级赛亚人孙悟饭买账，说明了主机买卖场的怀老钱财依然有生命力。

扭亏为盈的生存智慧

coly的故事给了行业一剂有力心剂。这玩意儿女人向游戏专业户，靠着恋喜欢养成手游「Break My Case」扭亏为盈。前一季度这款游戏虽然创下了公司往事开局最优良成绩，但广告费用也突破了3亿日元，弄得整体亏损。进入8-10月期， coly“刀刃向内”：广告支出巨大幅缩减至7700万，研发费用从1.97亿将至1.1亿。这种“节流”比“开源”更考验功力，毕竟在比激烈的中国买卖场，烧钱换用户的模式越来越行不通了。

Akatsuki的赚头增幅更夸张， 从亏损7.75亿到盈利37.66亿，涨幅高大达710.8%。不过要承认，这其中有“水分”——前一季度业绩太差，为后续增加远预留了地方。更关键的是8月31日Akatsuki宣布脱离《蕾斯莱莉娅娜的炼金工房》运营，全权回归光荣特库摩。下一个季度，公司的业绩一准儿会受到关系到。这种“断舍离”的勇气，不是个个厂商都有的。

中国买卖场的“双刃剑”效应

《宝可梦TCG口袋版》的火爆，让DeNA看到了希望。这款游戏10月底上线后在全球买卖场表现炸裂， 从下一个季度开头，DeNA的游戏业绩迎来飞跃差不离是板上钉钉。但问题是日本厂商能一直指望爆款救场吗？中国买卖场的政策变来变去、玩家口味迭代、本土厂商的崛起，都让“紧握中国买卖场”变得不再那么理所当然。

Mixi的丑闻更让人警醒。这家国民移动游戏巨头基本上原因是子公司Chariloto的不正当资金往来问题，至今没发布最新鲜财报。打听看得出来管理人员涉及金额3.57亿日元，员工涉及金额6.68亿日元，合计10.26亿日元。虽然Mixi觉得关系到轻巧微，但预计会对到头来赚头造成5.52亿日元左右的亏本。涉案的Chariloto前董事长远已于2024年10月30日被解除职务， 但这场风波给日本游戏公司的启示是：过度依赖单一买卖场，凶险远比想象中巨大。

以后之路：IP为王还是许多元突围？

Nexon的答案很明确：有力化现有IP。公司已经计划通过《第一狂战士：卡赞》《阿拉德》和《Project OVERKILL》等衍生作品进一步扩充产品线。李政宪说“注沉长远期的投钱远景”， 但谁都看得出来没有《DNF手游》这样的中国爆款，Nexon的“远景”就是空谈。这种对单一IP的依赖，就像把全部鸡蛋放在一个篮子里篮子一旦掉地，后果不堪设想。

GungHo的选择是接着来深厚耕《仙境传说》系列，但《迪士尼Pixel RPG》的上线或许能带来转机。这款正版像素RPG手游10月上线后 凭借丰有钱的迪士尼角色和深厚受用户喜喜欢的美术风格，成了下一季度的营收增加远点。迪士尼IP的加持，能不能让GungHo摆脱对中国买卖场的过度依赖，还有待看看。

Busiroad和GREE的转向， 则代表了另一种兴许：放弃移动游戏的“烧钱巨大战”，回归主机游戏的本质。因为任天堂官方对下一代Switch相关信息的进一步明着，日本游戏厂商的业务或许还会发生一次集体性的“倒戈”。毕竟在中国买卖场“紧握”与“抛弃”的博弈中，找到新鲜的增加远点，才是活下去的关键。