印尼的数字土壤：1.85亿用户的流量密码

印尼人喜欢用手机， 这事儿地球人都晓得，但具体有许多喜欢？82.26%的移动渗透率， 意味着走在雅加达街头，10个人里有8个矮小头刷手机，剩下的2个兴许是在找信号。手机不只是通讯工具， 更是钱包、银行、超市——60%的互联网流量来自手机，这玩意儿数字比很许多东南亚国加起来都猛。截至2024年， 1.85亿互联网用户占总人丁的66.5%，相当于每3个印尼人里就有2个在网上冲浪，冲浪内容里金融类应用稳居前三。

有人说印尼买卖场巨大，但用户碎片化严沉。这话没错， 2.77亿人丁分布在1.7万个岛屿，爪哇岛占60%，其他岛屿40%的人丁分散在几千个偏远细小岛。这种地理碎片化， 让老一套银行困难以下沉，反而给金融手艺公司留了空当——不用铺实体网点，一部手机就能覆盖苏门答腊、加里曼丹的农民。2023年数据， 银行账户普及率才60%，剩下40%的人连张储蓄卡都没有，这有些人恰恰是金融手艺的目标用户：缺银行服务，但懂用手机。

2024印度尼西亚金融科技行业报告：移动支付破亿的财务密码

监管的“红绿灯”：友优良≠放任

印尼金融手艺监管常被说“友优良”，这话对一半。GSMA评估里KYC满分，代理网络、消费者护着高大分，BI和OKJ的监管沙盒鼓励创新鲜，听着像开绿灯。但2023年1月《P2SK法案》一出， 玩家们一下子找到绿灯下还有黄线：沉新鲜配置监管范围、引入数字卢比、加有力在线融资监管——表面是完善框架，实际是给野蛮生长远的玩家划了新鲜边界。

比如线上借贷，2017年起政府就盯着不放。AFPI协会监督全部P2P平台， 利息不能超出36%，催收不能骚扰亲友，听着护着用户，可平台赚头地方被压缩，只能搞优良利率或砍掉高大凶险客户。后来啊呢？2023年102家持牌线上借贷公司，活得滋润的不到20%，巨大有些在合规和盈利间挣扎。Easycash的例子就很典型：2018年中国企业瓴岳手艺入局， 主打“3分钟无抵押贷款”，靠飞迅速审批抢买卖场，但2022年后为合规不得不许多些人脸识别、信用评分环节，放款速度从3分钟变成30分钟，用户投诉一度激增，后来靠本地化客服团队才压下去——监管友优良？那是给能调整节奏的玩家的。

支付：QRIS的狂欢与隐痛

数字支付是印尼金融手艺的流量担当，QRIS功不可没。2019年BI推出QRIS， 想把全国扫码支付统一起来不用像以前那样OVO用OVO码，DANA用DANA码，商家得贴优良几个二维码。2023年QRIS交容易规模49.65万亿印尼盾， 同比增加远104.64%，数据漂亮到让人不信人生——但实际体验呢？雅加达的中产商场扫码还行，到了泗水的细小巷摊贩，QRIS三天两头扫不出来商家还得掏现金找零。用户黏性？更别提了很许多人手机里装着三四个支付APP，用哪个看哪个有优惠券，谈不上忠诚度。

头部玩家们忙着抢地盘。DANA背靠蚂蚁金服和Emtek， 1.3亿用户稳坐第一，2023年还搞了eMAS平台卖黄金，切中印尼人“喜欢存实物”的心思——黄金在印尼是结实通货，比银行存款更让人放心。OVO和GoPay也不甘示没劲，绑外卖、打车、电费，生态越铺越巨大。但问题来了：支付赛道烧钱太猛，2022年融资340万美元，比起借贷赛道的2.86亿美元简直像洒水车。玩家们靠啥赚钱？手续费矮小到可怜， 商家端千分之三，用户端免费，只能靠流量导金融产品——比如支付后弹个借贷广告，这招用户买不买账？2023年财务类APP TOP10里 50%是支付类，可转化率普遍不到5%，流量密码还没变成相信密码。

借贷：红海里的中国玩家与本土野望

借贷是印尼金融手艺的“现金牛”， 2022年融资占全年总额的84%，2.86亿美元砸进去，催生出一批独角兽。但“现金牛”也是“红海”，102家线上借贷公司，卷到啥程度？利率从18%干到36%，风控模型互相抄，连催收话术都高大度差不许多。本土玩家Koinworks、 ALAMI专注中细小企业，ALAMI甚至用区块链搞供应链金融，号称“透明可追溯”，可中细小企业主哪懂区块链，看不懂就直接卸载——手艺先进不等于用户买账。

中国玩家另辟蹊径。Easycash2018年入局，不碰中细小企业，死磕“细小微企业和个人”，主打“无抵押、迅速放款”。600万用户、4900万亿印尼盾贷款的数据，说明这条路走得通。但2023年P2SK法案后 无抵押贷款被严格管束，Easycash不得不转型，联合本地商家搞“场景贷”——比如在warung买东西时直接分期，这才绕开监管。有意思的是 本土借贷平台Amartha2015年就做农村妇女贷款，靠线下团队手把手教用APP，用户黏性高大达70%，比纯线上的玩家高大出一巨大截——这说明在印尼，手艺得“接地气”才行。

本土玩家的“围墙”：集中度矮小≠优良机会

DataSparkle数据说印尼财务类应用集中度不够45%， 听着像蓝海，实际是“伪蓝海”。TOP10应用开发者全是本土企业， DANA、OVO、GoPay、LinkAja，名字都带印尼味，用户也认本土品牌——觉得“自己人靠谱”。中国玩家想进来？困难。2021年蚂蚁金服投DANA是特例， 一般金融手艺公司想进，要么像Easycash那样本地化运营到极致，要么被本土巨头收购。集中度矮小的原因不是买卖场细小， 而是本土玩家抱团，ASPI协会管着SNAP支付标准，新鲜玩家想接入API，得过协会这一关，门槛不比监管矮小。

保险手艺和智能投钱更凉门。Fuse主打“即时理赔”， 用户出事故后拍照上传，10分钟赔钱，听起来很酷，可印尼人对保险的相信度矮小，2022年保险渗透率才3%，比泰国、马来西亚差一巨大截。智能投钱平台Stockbit教用户买股票， 但印尼人更喜欢买黄金和房产，觉得股票“太虚”，2023年Stockbit月活用户才50万，还不如一个中型支付APP。本土玩家也试过推“黄金理财”， 比如DANA的eMAS，用户能买黄金还能线下提，这招倒挺对胃口——2023年eMAS黄金交容易量占平台非支付业务的35%，成了新鲜增加远点。

普惠的“再说说一公里”：85%覆盖下的49%素养

印尼金融普惠比例85.10%， 听着很厉害，可细看数据：85%里有60%是银行账户，剩下25%是电子钱包、移动支付——很许多人以为“有账户=会用金融产品”，实际巨大错特错。金融素养比例49.68%，意味着一半的印尼人分不清复利和单利，看不懂贷款合同里的隐藏条款。Principal金融包容性指数41.4，不到全球平均，说明普惠不是“用得上”，而是“用得优良”。

怎么提升素养？本土玩家在做“金融教书+场景绑定”。比如ALAMI给农村用户上课， 讲“借100万，利息几许多，怎么还”，用讲，配漫画手册，效果比线上广告优良10倍。OVO在APP里搞“细小测试”，答对题给积分，积分能换话费，逼着用户学基础金融知识。但问题来了：教书是磨蹭活， 资本要迅速回报，2021年印尼金融手艺融资13.1亿美元，可投教书的公司不到5%，巨大有些钱砸在了获客上——短暂期看，用户数涨了；长远期看，一堆“不会用”的用户，反而兴许变成恶劣账凶险。

以后：数字卢比与玩家的新鲜赌局

P2SK法案提了数字卢比， 2024年试点，2025年全面推广。这事儿对金融手艺玩家是福是祸？DANA、OVO们慌了——电子钱包要和央行数字货币抢买卖场，但慌归慌，也有机会。数字卢比需要支付渠道，BI兴许会让现有玩家接入，相当于给“正规军”发牌照。Easycash就在偷偷练手艺， 2023年测试用数字卢比放贷，号称“结算更迅速、本钱更矮小”，能不能成不优良说但至少许说明玩家们没坐以待毙。

2025年数字钱财预计1300亿美元，蛋糕够巨大，但怎么分？支付赛道兴许从“增量比”变成“存量厮杀”， 借贷赛道得找新鲜场景——比如绿色金融，给电动车贷款；或者跨境金融，帮印尼人给海外家人汇钱。保险手艺或许能靠“身子优良数据+保险”翻身， 比如用手机步数算保费，走步越许多越廉价，这招在泰国已验证有效，印尼年纪轻巧人兴许会买账。

说到底，印尼金融手艺的故事，是“手艺落地”的故事。1.85亿用户、 82%移动渗透率是基础，但能不能把流量变成留量，把合规变成护城河，得看玩家懂不懂印尼人的“细小心思”——喜欢存黄金，怕麻烦，相信“熟人”，对数字产品又喜欢又疑。2024年的玩家， 不能再靠“烧钱抢用户”了得学会“贴着地面跑”，把手艺藏在本地需求里这才是破局的关键。