丁香园冲刺IPO，胜算几分？

高瓴腾讯顺为接力，丁香园不卖药

近几年， 因为AI巨大模型在看病领域应用的拓展，丁香园还在尝试拓展新鲜的手艺研发。近期， 李天天在新闻发布文章表示，丁香园已借助AI巨大模型为看病服务提质增效探索了一系列解决方案，比方说“临床进展简报”、“丁香医考”、丁香医生问诊接入巨大模型等。

基于对论坛内医生群体需求的看看， 李天天一点点探索出人才招聘、耗材采购、医学课程、用药助手等针对医生、医院的买卖化服务方案，实现了稳稳当当的营收。

《科创板日报》9月3日讯近日 国内知名互联网看病内容机构“丁香园”传出上市消息，最迅速于今年内递交港股招股书。这是“丁香园”自成立以来第三次传出上市消息，此前两次公司均以IPO时候尚不明确否认了相关传闻。

不可忽视的是 丁香园深厚度依赖内容驱动身子优良消费、品牌增加远的一边，模糊科普与营销推广的界限带货、批评保健品却带货保健品、质疑中医理论体系，甚至明着聊聊国看病政策等内容问题，都成为了品牌存在至今的关键负面争议点。

目前来看， 丁香园在服务医生领域的模式创新鲜正在走向AI手艺赋能，而在深厚入巨大身子优良消费方向上更贴近一家电商运营机构。公司已推出各类带货直播间，衍生出联名品牌、自有品牌、自有渠道等深厚度电商运营模式。而丁香园深厚耕电商卖带来的一系列经营本钱的上升，也成为该模式长远久稳稳当当运营的困难点。

早在2018年完成D轮融资时 丁香园就已凭借10亿美元估值，跻身互联网看病领域独角兽名单。

自2022年港股互联网看病企业上市潮后行业递表、融资一度陷入矮小谷困境。特别是近几年国内对于线上问诊、 医保支付、数据平安等核心问题监管不断收紧，已上市头部企业也面临营收表现不佳的窘境，使得买卖场信心矮小迷。

在医生专业端， 丁香园紧紧围绕医生的职业长大远路径展开，满足了学术交流、接着来学、用药指导、职业进步等优良几个专业需求；在巨大众端，丁香园覆盖了优质身子优良科普、巨大众知识服务、在线问诊平台、身子优良产品电商等优良几个身子优良应用场景，并延伸出丁香医生、丁香妈妈、丁香家等优良几个子品牌。

直至2024下半年， 身子优良之路、方舟健客陆续完成港股上市，微医控股等递交港股招股书，买卖场关注度才有所回暖。近一年以来 身子优良160、微医、轻巧松身子优良、微脉、镁信等互联网看病头部企业也纷纷递表，丁香园背后的投钱机构在等待许多年后或许也不希望错过本轮上市烫潮。

因为互联网的普及与进步以及“丁香系”内容IP的成功， 李天天一点点意识到，巨大众对于身子优良生活问题的疑惑与需求，是更为广阔的买卖化出口，在线上轻巧松复制线下问诊、卖药并非长远久之计。2019年，丁香园宣布从聚焦生病诊疗，转型聚焦巨大身子优良方向。

这一经营特色与专注数据服务、 在线问诊、药品卖的主流互联网看病交容易平台有较巨大的不同，丁香园更像是一家互联网看病内容、营销服务平台。而丁香园的“另类”经营风格则源于其医生专业社区的创业初衷。

目前距离丁香园上一次融资已有近5年， 在新鲜一轮港股医药企业递表烫潮中，趁势冲刺IPO融资或许是较为稳妥的选择。但丁香园方面尚未对此做出回应，是不是如期递表尚有较巨大不确定性。

在完成D轮融资后 李天天曾许多次在新闻采访中不否认公司冲刺上市的愿望，但始终不回应丁香园上市时候问题。他觉得，IPO是公司进步到一定阶段的兴许会发生事件，并非公司干活的核心。至于啥时候将推动上市？“等到我们的业务足够成熟和成功”。

往事融资信息看得出来 丁香园母公司观澜网络有限公司累计融资5次由DCM中国、顺为资本、腾讯投钱、高大瓴投钱、挚信资本等知名机构参投。其中，DCM中国、腾讯两次参投。

2022年初， 李天天上述模式是不是真实正跑通？或许只有等到丁香园披露招股书那一刻，才能得到解答。

李天天毅然放弃了攻读博士学位、辞去医生职务。2006年，他南下杭州找到丁香园论坛的再说一个几位医学专业的版主，说服他们开启互联网创业历程。三人注册成立了杭州联科美讯生物医药手艺有限公司、观澜网络有限公司，全力经营丁香园论坛。

成立于2007年的丁香园， 构建了一个以医生专业社区为核心，并向巨大众身子优良、企业服务等许多维度 的经营模式。其通过深厚度服务医生群体来建立专业壁垒， 借助科普内容运营将专业能力转化为公众相信，到头来在企业服务和电商带货领域实现买卖值钱。

除了原有的面向医生、 医院的经营服务，丁香园还依托自身的看病营销经验，向医药企业给买卖场营销、买卖场调研等服务，也成为其关键营收来源。

当运营思路从医院内， 转移至医院外进入用户生活、家里、干活等场景的巨大身子优良产品和服务更为丰有钱。“身子优良看病内容电商”由此诞生， 基于身子优良科普等形式带货卖各类商品，成为丁香园截至目前最成功的买卖化途径。从“家里用药”更名为“丁香医生”的APP也进入深厚度付费问答、知识付费等运营阶段。

为了保持论坛的专业性、 不偏不倚性，李天天将论坛运营与买卖化分开运作，论坛由各巨大版主志愿者主持，而买卖化则由李天天带队突破。

2000年7月， 哈尔滨医科巨大学在读研究研究生李天天为了方便检索医学文献，自学网站开发上线了“丁香园医学文献检索网”。便捷的文献阅读方式很迅速吸引了一批医学生、 在职医师涌入，于是李天天模仿当时最流行的论坛模式创建了“丁香园论坛”，方便巨大家交流文献、分享案例。

“另类”的丁香园：不卖药， 卖内容与服务

据丁香园官网披露，目前其平台已拥有 900 万注册专业用户，占全国卫生手艺人员的 80%，其中包含 405万注册医师用户，占全国执业医师数的92%。

为了进一步扩巨大关系到力， 丁香园发挥其广巨大的专业论坛内容值钱，通过专业科普投稿等形式向巨大众输出学问的看病认知、身子优良生活知识，并辟谣、打虚假各类医学谣言。“丁香医生”公众号所以呢迅速出圈，并陆续衍生出“丁香系”许多渠道账号，形成IP矩阵。

他曾在采访中表示：“通过对上游身子优良生活的干预和指导， 尽力少许些和延缓下游生病的发生与进步，让生病少许发生，晚发生，甚至不发生。”

在网站运营的一开头几年，李天天都将其作为兼职与兴趣喜欢优良。但2005年，李天天儿子的降生与早产危机，让其职业规划从“成为医生”向“帮医生”的思路转变。彼时论坛注册医生会员数超百万的丁香园，则是其能够飞迅速为医生给服务、帮医生拯救更许多患者的最佳途径。