在众许多有色金属企业中，中金岭南的上半年业绩却显得格外引人注目。尽管铜价上涨，但中金岭南的业绩却并未随之水涨船高大，反而出现了下滑。这背后究竟隐藏着怎样的故事？让我们一起揭开这层神秘的面纱。

存货高企，中金岭南上半年业绩掉队

铜价上涨，业绩却下滑？

2025年上半年，铜价持续上涨，为有色金属行业带来了丰厚的赚头。只是中金岭南的业绩却并未能跟上这波上涨的浪潮。据公司发布的中期业绩报告看得出来 上半年，公司营收和归母净赚头分别为310.89亿元和5.59亿元，同比分别增加远1.54%和3.12%；扣非净赚头为5.43亿元，同比增加远4.72%。虽然营收和盈利增速均在个位数，但与同行业的其他企业相比，中金岭南的业绩表现明摆着并不出色。

存货高大企，凶险与机遇并存

中金岭南的存货高大企是其业绩下滑的关键原因之一。据公司年报看得出来 截至2024年底，中金岭南的存货期末账面值钱为117.55亿元，基本上原因是新鲜增铜冶炼业务及原材料价钱上涨所致。至2025年6月底，其存货接着来攀升至126.51亿元。过高大的存货不仅占用了公司的资金，还加剧了公司的负债压力。

只是 ，存货高大企也意味着公司有更许多的原材料储备，为以后的生产给了保障。公司能利用这些个存货获取更高大的赚头。所以呢，存货高大企既是凶险，也是机遇。

海外投钱， 前景未卜

除了存货高大企，中金岭南的海外投钱也是其业绩下滑的关键因素。近年来中金岭南积极拓展海外买卖场，投钱了优良几个海外铜矿项目。只是这些个项目的前景并不明朗。以迈蒙矿为例， 该项目自2019年11月26日启动以来已经投钱了14.59亿元，但截至2024年底，项目仍未达到预计用状态。这种投钱凶险不容忽视。

铜冶炼业务， 毛利率矮小

2022年，中金岭南进军铜冶炼业务，并成立了中金铜业。只是该业务的毛利率极矮小，分别为4.13%和2.97%。这意味着，即使铜价上涨，中金岭南的铜冶炼业务也很困难实现高大赚头。这种矮小毛利率的业务模式，无疑给公司的业绩增加远带来了压力。

中金岭南上半年业绩下滑， 存货高大企、海外投钱凶险和铜冶炼业务毛利率矮小是其中的基本上原因。面对这些个挑战，中金岭南需要采取措施少许些凶险，搞优良盈利能力。只有这样，才能在激烈的买卖场比不偏不倚于不败之地。

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