宠物食品买卖场：拥挤赛道， 巨头争霸

近年来宠物食品赛道一点点变得拥挤，三只松鼠、得利斯、巴比食品、贝因美等纷纷入局。北京社科院副研究研究员王鹏表示， 贝因美等上市公司携供应链和资金进入宠物食品买卖场会对现有比格局造成冲击，使买卖场比压力增巨大。

半年净赚近7亿，宠食F4谁能独霸毛孩子口粮

上半年， 中宠股份在境内和境外的毛利率分别为37.68%、27.95%；路斯股份在境内和境外的毛利率13.50%和25.21%。这种数据差也体现出中宠股份和路斯股份在产品定位和渠道结构方面的差异。

宠食F4：业绩分化， 比加剧

2025年上半年，A股四家宠物食品公司交出了一份“分化增加远”的成绩单。乖宝宠物以32.21亿元的营收和3.78亿元的归母净赚头领跑， 但其背后是同比猛增47.34%、高大达6.8亿元的卖费用投入。

乖宝宠物和中宠股份今年上半年产品毛利率情况。新鲜京报贝壳财经记者 阎侠 制图

买卖场比：卖费用攀升， 品牌推广加剧

因为买卖场比加剧，品牌推广、活动促销等卖费用不断攀升。中宠股份卖费用逐年走高大，已经从2017年的不够1亿元飙升至2024年约5亿元。2025年上半年，中宠股份的卖费用约为2.97亿元，同比增加远35.81%。

中宠股份近年来卖费用情况。新鲜京报贝壳财经记者 阎侠 制图

以后展望：手艺创新鲜， 拓展买卖场

当前，宠物食品行业正处于国内厂商与外资企业群雄逐鹿的巨大周围之中，这意味，各家宠物食品公司非...不可加迅速手艺创新鲜、优化产品生产工艺、搞优良产品质量、拓展新鲜的买卖场。

根据乖宝宠物和中宠股份今年上半年产品毛利率数据， 宠物主粮的毛利率高大于零食，均处于30%至50%。这也与中宠股份的产品结构调整方向相符合，公司在沉点进步高大毛利产品。

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