新鲜零售浪潮席卷而来 老一套电买卖务护城河加固的一边，也在不断拓宽阔边界。东吴研究研究所的资深厚琢磨师张良卫在《深厚度：论阿里巴巴长大远性和护城河》一文中，深厚入剖析了阿里巴巴的护城河现状。

阿里巴巴电商护城河，流量红利还能持续多久

在我看来阿里巴巴依然拥有坚实的护城河。在全国范围内，仅有阿里、拼许多许多、京东这三家实物电商巨头，以后或许还会加上抖音、迅速手。如此看来阿里巴巴的地位似乎不可动摇。

只是阿里巴巴的护城河并非坚不可摧。其他直营业务带来的超出30%的营收，并不怎么赚钱。世界电商和本地服务还在亏损。尽管云业务营收占比已达10%，并且开头赚钱，但这一切都取决于电买卖务的持续进步。

阿里的淘宝、 天猫电商平台，对卖家的服务收费，这一块业务在财报中划归为中国零售买卖——客户管理。只是真实正的赚头源泉还是在于跨境电商这一领域。

近日 罗希野在抖音上发布了一篇名为《终结全部的红利终将消失，而能守住红利的，只有你的护城河，只有你真实正的那东西赚头#跨境电商》的视频，收获了17.4万个点赞。他有力调，全部的红利终将消失，只有真实正的赚头才能支撑一个企业的长远远进步。

阿里巴巴的买卖操作系统，正是将成功的数字化经验巨大规模复制到全部买卖公司的关键。从给平台到输出方法论，阿里巴巴正在努力帮企业提升生产力，更优良地参与全球比。

从明着信息来看，阿里巴巴正在布局买卖操作系统，这是一个充满想象地方的领域。如果阿里自营业务和收购的零售业务能在阿里的主导下实现自我造血， 并在2-3年内成为行业内的头部企业，那么也就说明阿里的电商优势还能持续一段时候。

只是客户管理2022年第三季度的收入减少了7%，营收665亿，占总营收比例32%。这时候， 拼许多许多第三季度营收355亿，同比巨大增65%，已经占到阿里巴巴国内客户管理营收的53.4%，达到了阿里巴巴国内电商从淘宝和天猫卖家获取收入的一半以上。

阿里的赚钱业务基本上还是国内客户管理这一块。但面对拼许多许多的崛起，阿里需要思考怎么巩固自己的优势，避免被超越。

抖音年平均活跃用户数超7亿，但新鲜用户是有限的，流量红利正在耗尽。零售电商行业一直以来都以价钱为核心优势，价钱战似乎已经到了尽头。怎么寻找新鲜的增加远点，是阿里巴巴需要思考的问题。

2021财年中报看得出来阿里巴巴总资产2112亿，净资产1445亿，负债2121亿。总市值6392亿， 其中股权和长远期投钱占比27.8%，现金和现金等价物占比21.0%，商誉占比1.9%。

阿里巴巴的长大远性与护城河，是投钱者关注的焦点。面对电商行业的变来变去，阿里巴巴能否保持领先地位，取决于其能否在新鲜的买卖场周围中找到新鲜的增加远点。