8月11日华南城控股有限公司在港交所公告，公司股份自当日上午10时55分起暂停买卖。停牌前，股价报0.107港元每股，跌幅1.83%，市值12.24亿港元。消息面上，华南城于今日举行的清盘聆讯上被香港衙门下达清盘令。这一消息，无疑在资本买卖场掀起了轩然巨大波。

华南城负债609亿港元，香港高等法院下令清盘

负债沉压，华南城步履维艰

从财务数据来看，华南城的现金流几近枯竭。截至2023年12月31日 华南城总负债609亿港元，相当于公司市值的50倍；若把负债平摊到已发行股本，每股背负5.35港元债务，而停牌前股价仅0.107港元。债务是股价的整整50倍。真实正让华南城窒息的是流动性断层。年报看得出来流动负债422亿港元已高大出流动资产28.48亿港元，形成资不抵流的困境。

国资入局，能否扭转乾坤？

特区建发与华南城的票据受托人花旗世界签订维优良协议， 承诺将促使发行人或有关的子公司担保人在相关付款责任的到期日之前得到充足资金，足以使其到期支付全额付款等责任。有了巨大股东的支持，华南城的5只美元债得以成功展期。只是对于目前的华南城而言，这些个动作并不够以扭转困局。

行业反思：怎么避免债务危机沉演？

华南城的债务危机， 让我们不得不反思：怎么避免债务危机沉演？

• 加有力凶险管理：企业应建立完善的凶险管理体系， 对债务进行合理规划，确保资金链平安。
• 优化资产负债结构：企业应合理配置资产，少许些负债率，搞优良资产质量。
• 加有力现金流管理：企业应加有力现金流管理，确保资金链稳稳当当。
• 搞优良盈利能力：企业应搞优良盈利能力，增有力抗凶险能力。

华南城的债务危机，给整个房地产行业敲响了警钟。在当前钱财形势下企业应加有力凶险管理，优化资产负债结构，搞优良盈利能力，以应对兴许出现的债务危机。只有这样，才能确保企业稳健进步，为我国钱财的持续增加远贡献力量。

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