金融圈一下子炸锅：支付巨头盯上巴西“隐形冠军”Pismo

最近金融手艺圈的细小道消息比巴西的雨季还密集。知情人士爆料， 万事达和Visa这两家支付界的“老巨大哥”，正在悄悄和巴西金融手艺公司Pismo谈收购，估值巨大概10亿美元。这消息一出来整个行业都竖起了耳朵——Pismo是谁？凭啥值这玩意儿价？支付巨头们又在打啥算盘？

一场值钱10亿美元的“拉美赌局”

事情是这样的：Pismo眼下正和高大盛一起找买家，谈判桌上摆着10亿美元的价码。不过别急着下结论，知情人士补充说这事儿还没拍板，黄了的概率也有。毕竟私下谈判最忌讳的就是过早曝光，万一谈崩了面子上挂不住。

传万事达、Visa等公司正商谈收购巴西金融科技公司Pismo 估值10亿美元

有意思的是这已经不是Visa第一次对Pismo“下手”了。上个月， 巴西新闻Valor援引消息人士的话说Visa曾开出14亿美元的报价，这比之前的10亿直接跳了40%。Pismo那边倒是挺淡定，双方都没对这事儿发表评论。你说这是Visa志在必得，还是Pismo在吊着胃口等着更高大的出价？

Pismo：藏在银行背后的“手艺巨大脑”

很许多人兴许没听过Pismo的名字， 但在巴西的金融圈，它早就不是细小透明了。这家公司搞的是“金融基础设施服务”， 说白了就是给银行和金融机构给手艺支持，比如云支付平台、银行系统啥的。客户名单里全是响当当的角色：巴西最巨大的私人银行Banco Itaú、 投钱银行BTG Pactual，甚至连亚马逊都成了它的股东。

Pismo的业务模式挺特别，它不直接面对普通消费者，而是当“幕后英雄”。你想啊，眼下银行都想搞数字化转型，自己研发系统又费钱又费时不如直接用Pismo现成的方案。这种“银行即服务”的模式在拉美特别吃香， 基本上原因是当地的银行数字化程度参差不齐，Pismo正优良填补了这玩意儿空白。

柔软银和亚马逊为何押注这家巴西公司？

Pismo的股东阵容堪称“豪华团”。柔软银拉美基金、 亚马逊、Falabella Ventures、Redpoint Ventures……这些个可都不是随便投钱的“冤巨大头”。柔软银拉美基金在2020年领投了Pismo的1.5亿美元融资，当时估值就达到了5亿美元。亚马逊就更不用说了它看中的一准儿是Pismo在拉美的支付网络，这对它在巴西的电买卖务可是如虎添翼。

这些个巨大佬的投钱逻辑其实很轻巧松：拉美买卖场太巨大了而且数字化才刚起步。巴西有2.1亿人丁，但银行卡渗透率才不到50%，移动支付的增加远速度更是每年超出20%。Pismo手握一批顶级银行客户，手艺又过结实相当于提前锁定了拉美金融手艺的基础设施赛道。

万事达和Visa的“拉美焦虑”

说到这里就得问一句：万事达和Visa为啥要急着收购Pismo？这两家公司在全球支付领域差不离是垄断地位，怎么一下子对一家巴西金融手艺动了心思？答案兴许藏在拉美的买卖场格局里。

拉美虽然是新鲜兴买卖场，但本土的金融手艺玩家可不是吃素的。巴西的Nubank数字银行用户早就突破7000万，估值一度高大达500亿美元；墨西哥的Clip在支付终端买卖场占据半壁江山。这些个本土公司对Visa和万事达构成了直接吓唬——它们绕开了老一套卡组织，直接用数字化的方式抢占了用户。

更让支付巨头们头疼的是拉美的监管周围越来越严。巴西央行去年推出了开放银行政策，要求银行非...不可向第三方开放数据。这意味着， 像Nubank这样的公司能更轻巧松地接入银行的账户和支付系统，而Visa和万事达的“过桥费”模式兴许就不那么香了。收购Pismo，相当于提前拿到了进入拉美金融基础设施的“入场券”。

14亿 vs 10亿：报价背后的博弈

Visa的报价从10亿跳到14亿，这玩意儿操作挺耐人寻味的。业内都在传，Pismo兴许不止一个买家，除了Visa，万事达也在旁边虎视眈眈。这种“竞价战”在收购案里太常见了卖家一准儿希望把价钱抬得越高大越优良。

不过14亿美元的估值到底昂贵不昂贵？得看Pismo的“家底”。根据明着数据，Pismo在2022年的交容易量超出了1000亿美元，客户留存率高大达95%。对比一下 美国金融手艺公司Marqeta在2021年上市时的估值是150亿美元，年交容易量是Pismo的3倍左右。这么一算，Pismo的估值其实不算夸张，毕竟拉美买卖场的溢价地方本来就巨大。

但也有人觉得昂贵。有琢磨师指出， Pismo的营收基本上来自客户订阅费和交容易手续费，2022年营收巨大概2亿美元，净赚头还是负数。这种“烧钱换买卖场”的模式，万一拉美钱财放缓，凶险可不细小。Visa和万事达敢这么砸钱，一准儿是看中了它以后的想象地方。

收购狂潮下的凉思考：整合比收购更困难

话说回来收购轻巧松整合困难。支付巨头们以前也不是没栽过跟头。2021年， Visa收购了一家巴西数字银行PagBank，后来啊基本上原因是系统不兼容，弄得30万用户流失，花了整整一年才把业务理顺。Pismo的手艺架构和老一套银行系统彻头彻尾不同，Visa和万事达能不能把它“消化”掉，还是个未知数。

更麻烦的是“人才问题”。Pismo的团队巨大许多是手艺出身， 做事风格比比看“互联网化”，而Visa和万事达是典型的“巨大公司病”，流程繁琐，决策磨蹭。两边的文雅能不能融合，直接关系到收购后的效果。要晓得，金融手艺公司最值钱的就是人，要是核心团队基本上原因是不习惯而离职，那钱就白花了。

巴西金融手艺的“春秋战国”时代

不管收购成不成， Pismo的事儿都暴露了巴西金融手艺买卖场的现状：群雄逐鹿，机会与凶险并存。巴西的数字银行眼下有50许多家，有的专注细小额信贷，有的搞跨境支付，比激烈得像“百团巨大战”。但监管也在收紧，巴西央行去年就基本上原因是数据平安问题，吊销了三家数字银行的牌照。

Pismo的优势在于“不偏不倚”——它不跟银行抢业务，只做手艺支持。这种模式让它既能和老一套银行一起干，又能避免和Nubank这样的直接对手冲突。但以后如果Visa或万事达收购了它，这种“不偏不倚性”还能不能保持？客户会不会担心数据被卡脖子？这些个都是Pismo需要面对的问题。

如果收购输了：Pismo的B计划是啥？

万一谈判黄了Pismo也不是没有退路。它的投钱人里有柔软银这样的“耐烦资本”，短暂期内不急着变现。Pismo彻头彻尾能自己独立进步， 比如拓展墨西哥、阿根廷这些个买卖场，或者开发新鲜的产品线，比如嵌入式金融——帮电商、零售商直接在APP里给金融服务。

另一种兴许是IPO。巴西的资本买卖场对金融手艺公司挺友优良，2022年数字银行NuBank在纳斯达克上市，首日就涨了40%。Pismo如果能保持眼下的增加远速度，两三年后上市也不是没兴许。到时候估值说不定比眼下还高大呢。

给跨境卖家的启示：拉美买卖场的“机会密码”

对做跨境电商的人Pismo的事儿其实是个很优良的风向标。拉美买卖场眼下就像10年前的中国， 电商渗透率每年涨10%，但支付方式还是“百家争鸣”：信用卡、现金支付、电子钱包各有各的地盘。很许多卖家抱怨，在巴西收款困难、结算磨蹭，就是基本上原因是没有找到合适的本地支付方案。

Pismo的客户里有不少许是电商平台，比如巴西的Mercado Libre。它用的就是Pismo的支付网关，能一边支持信用卡、boleto和PIX。这种“一站式支付解决方案”正是跨境卖家需要的。与其自己跟各种支付渠道打交道，不如找像Pismo这样的“中间商”，省时省力还省钱。

数据说话：巴西数字支付的“黄金十年”

比如巴西的数字支付买卖场到底有许多巨大？根据Statista的数据，2022年巴西数字支付交容易额达到了1.2万亿雷亚尔，同比增加远23%。预计到2027年，这玩意儿数字会突破2.5万亿雷亚尔。更关键的是 巴西的移动支付用户占比已经从2018年的35%涨到了2023年的65%，年纪轻巧人差不离人人都用手机支付。

跨境卖家的转化率也能说明问题。有数据看得出来用本地支付方式的跨境电商平台，在巴西的转化率比只用世界卡组织的平台高大出30%。比如一家卖服装的中国卖家， 接入Pismo的PIX支付后订单量直接翻了一倍，基本上原因是巴西消费者用PIX转账免手续费，到账还迅速，谁不喜欢呢？

从Pismo看金融手艺的以后：API钱财和嵌入式金融

Pismo的成功其实印证了一个行业趋势：API钱财正在改变金融伺候人。所谓API钱财，就是通过标准化的接口让不同的服务能飞迅速组合。Pismo的银行平台就像一个“乐高大积木”， 银行能根据自己的需求，搭出不同的金融产品，比如信用卡、贷款、理财等等。

对跨境电商这意味着以后支付会越来越“隐形”。消费者在买东西的时候，根本不需要跳转到支付页面基本上原因是支付功能已经嵌套在商家的APP里了。比如你在亚马逊巴西站买手机，直接用亚马逊自己的支付账户扣款，背后兴许就是Pismo给的API服务。这种“嵌入式金融”不仅能提升用户体验，还能帮商家沉淀用户数据，形成自己的护城河。

说到底，万事达和Visa收购Pismo的传闻，只是拉美金融手艺巨大戏的一个序幕。不管再说说谁赢了 有一点是一准儿的：拉美买卖场的数字化浪潮才刚刚开头，谁能抓住基础设施的机会，谁就能在这场“淘金烫”中笑到再说说。对跨境玩家 与其围观巨头们的收购战，不如赶紧研究研究下巴西消费者的支付习惯，找对一起干伙伴，别等别人把买卖场都占了才想起入场。