印尼P2P借贷买卖场：OJK第三季度沉启新鲜许可证背后的监管博弈

印尼金融服务管理局关于第三季度沉新鲜发放P2P借贷平台新鲜许可证的消息， 像一颗投入平静湖面的石子，在金融手艺圈激起层层涟漪。要晓得，自2021年暂停新鲜牌照发放以来这玩意儿以前野蛮生长远的买卖场已经沉寂了近两年。如今OJK一下子释放沉启信号，背后到底是监管层的态度转变，还是行业洗牌后的无奈妥协？这事儿得从头说起。

暂停令下的P2P借贷：从狂烫到镇定

2021年以前，印尼P2P借贷买卖场简直是个淘金烫。数据看得出来2019年印尼P2P借贷平台数量一度突破200家，贷款规模年增速超出50%。但问题也跟着来了——高大息诱导、暴力催收、资金池乱象层出不没钱。最扎眼的是不良贷款率，有些平台NPL甚至飙到30%以上，远超银行5%的红线。OJK一看这架势，2021年直接按下暂停键，新鲜许可证停发，现有平台被要求整改。

印尼OJK或将在第三季度恢复发放P2P新证

这一停就是两年。买卖场从喧嚣陷入沉寂，活下来的平台开头思考怎么合规。OJK去年7月甩出更严格的新鲜规：现有玩家一年内资产至少许25亿印尼盾， 两年75亿，三年125亿；新鲜玩家直接250亿起步。这门槛一提， 不少许细小平台直接懵了——26家公司资产连25亿都不到，眼瞅着今年7月巨大限将至，他们能怎么办？要么找巨大腿合并，要么直接关门巨大吉。

沉启信号释放：OJK打的啥算盘？

今年5月16日 DealStreetAsia爆出料，OJK计划第三季度沉启P2P新鲜许可证发放。消息一出，圈内人开头琢磨：OJK葫芦里卖的啥药？要晓得， OJK金融手艺监管总监Tris Yulianta早先就提过解除暂停令会和新鲜手艺贷款许可同步推出。眼下看来这事儿真实不是空穴来风。

OJK负责监管金融公司的Bambang W Budiawan更直接：“差不许多已有10家公司表现出申请兴趣。”这话等于给买卖场吃了颗定心丸——OJK不是随便说说是真实有动作。简化流程兴许是关键，原来申请要两步，眼下一步搞定。这对新鲜玩家门槛确实矮小了点，但问题来了：简化流程会不会让浑水摸鱼的人钻空子？

支持派：新鲜玩家入场能激活买卖场活力

支持OJK沉启的声音觉得，P2P借贷买卖场需要新鲜鲜血液。钱财与王法研究研究中心主任Bhima Yudhistira虽然不赞成过早解除暂停， 但他也承认：“P2P借贷的关键之处不在于有几许多玩家，而在于优质的P2P贷方能为中细小企业给生产性贷款。”说白了买卖场缺的不是平台数量，而是能真实正服务中细小企业的优质平台。

有琢磨指出，暂停令这两年，行业集中度反而提升了。头部平台比如Akulaku、Investree凭借资金优势，市占率从30%涨到60%以上。但中细小企业融资困难的问题依然存在——数据看得出来 印尼中细小企业融资缺口高大达6000万亿印尼盾，老一套银行覆盖不到30%。这时候引入有创新鲜能力的玩家，用新鲜手艺少许些风控本钱，说不定真实能啃下这块结实骨头。

再说一个，数据也能说明问题。截至2023年3月，P2P贷方的贷款支出达到51.02万亿印尼盾，比去年同期增加远36.45%。这说明买卖场需求还在只是供给端跟不上。沉启新鲜许可证，让更许多合规玩家进来或许能把蛋糕做巨大，而不是眼下少许数平台分食有限的存量买卖场。

不赞成派：高大NPL和矮小资产问题没解决，沉启太冒险

但不赞成的声音同样尖锐。Yudhistira的观点代表了不少许人的担忧：“取消暂停许可还为时过早， 基本上原因是P2P借货行业仍面临许许多问题，包括高大不良贷款率、不合法金融手艺和矮小资产。”这话不是没道理。OJK的数据看得出来 截至2023年3月，仍有23家公司的不良贷款率超出5%，其中Tanifund等平台甚至被OJK“密切监控”——说白了就是迅速不行了随时兴许被取缔。

更麻烦的是资产问题。26家公司资产不到25亿印尼盾，根本撑不起合规运营。OJK要求今年7月达标，这些个公司眼下才想起来找巨大腿，但谁愿意接手这些个烫手山芋？去年就有细小平台基本上原因是资产不达标，被OJK直接清退。眼下沉启新鲜许可证，万一这些个“僵尸平台”没处理优良，新鲜玩家进来又被带歪，岂不是白忙活？

还有不合法金融手艺的问题。暂停令期间，不少许P2P平台改头换面打着“网络贷款”的旗号接着来干高大利贷、暴力催收的勾当。OJK忙着收拾正规平台，这些个野路子反而活得滋润。眼下沉启新鲜许可证，会不会让更许多人觉得“P2P网贷=高大利贷”？优良不轻巧松建立起来的行业相信，兴许一夜回到解放前。

行业现状：冰火两沉天的P2P借贷生态

眼下的印尼P2P借贷买卖场，真实是冰火两沉天。头部平台日子过得不错——Akulaku背靠京东手艺， 资金雄厚，NPL控制在3%以下；Investree专注中细小企业贷款，用巨大数据风控把运营本钱压到行业平均水平的一半。这些个平台早就达到了OJK的资产要求，就等新鲜牌照放开，扩巨大买卖场份额。

但腰部和尾部平台就惨了。去年就有10许多家平台基本上原因是资产不达标或NPL过高大主动退出，剩下26家挣扎在生死线上。他们有的试图通过搞优良利率吸引借款人， 后来啊NPL越滚越高大；有的想转型做供应链金融，但缺乏企业客户材料，根本玩不转。更讽刺的是这些个平台里有些创始人还在抱怨“OJK监管太严”，却没想过自己当初怎么为了冲规模轻巧松风控。

借款人也挺无奈。正规平台利率虽然矮小，但审核严，很许多人被拒；不合法平台秒放款，利率却高大达月息10%以上。有个案例很典型：雅加达的中细小企业主Siti今年想借5000万印尼盾扩巨大店铺， 正规平台嫌她信用记录不够不要，再说说只能找了个野平台，后来啊被催收吓唬了半个月。这种事在印尼太常见了沉启新鲜许可证，能不能让更许多Siti们借到钱，还得打个问号。

监管调整：流程简化与借款人限额的微妙变来变去

OJK这次沉启， 不只是“解禁”这么轻巧松，还藏着不少许监管思路的变来变去。最明显的是流程简化——从两步许可变成一步，据说能缩短暂审批时候50%以上。这对新鲜玩家是利优良，但老平台不干了：“我们当年申请跑了半年，眼下新鲜人一来就搞定？”这种不公平感，兴许会让行业整合更剧烈。

更值得玩味的是借款人限额的调整。Budiawan明确表示：“每位借款人20亿印尼盾的最矮小贷款限额也兴许会被修改。消费性贷款中，每位借款人应少许些至5亿印尼盾。生产性贷款额度应在50亿印尼盾以上。”这信号很明显：OJK想把P2P借贷从“消费贷”拉回到“生产贷”的正轨。

以前很许多平台沉迷于消费贷，基本上原因是金额细小、审批迅速、来钱迅速。但问题也来了——借款人轻巧松过度负债，恶劣账率高大。中细小企业生产性贷款虽然金额巨大、周期长远，但获利稳稳当当，NPL反而更矮小。OJK这次调整限额，等于给行业指了条明路：要么做服务实体的生产贷，要么被买卖场淘汰。去年就有平台试水生产贷， 比如专注种地贷款的TaniFund，NPL控制在4%以下比消费贷矮小了近一半。

玩家应对：新鲜入场者和老玩家的生存策略

如果OJK真实在第三季度沉启新鲜许可证，新鲜玩家该怎么玩？老平台又该怎么守？这可不是轻巧松领个牌照就完事的事儿。新鲜玩家想进来得先想清楚：凭啥你能从200许多家平台的比中杀出来？眼下头部平台已经垄断了优质借款人和投钱者材料， 新鲜玩家要么有独门手艺，要么有特定场景材料，否则就是去当炮灰。

老平台的压力更巨大。资产不达标的26家公司，眼下找巨大腿还来得及——去年就有两家细小平台被上市公司收购，靠注入资金达标了。但想靠“买牌照”躺赢也不行，OJK对实控人审核严着呢，背景不清洁的根本过不了。至于那些个NPL超5%的平台，要么狠心剥离恶劣账，要么直接清算，拖下去只有死路一条。

有意思的是有些平台已经开头“曲线救国”。比如专注线上细小额贷款的Modalku， 转型做P2P资产证券化，把优质贷款打包卖给机构投钱者，既回笼了资金，又少许些了凶险。这种玩法，以后兴许会越来越许多——毕竟在有力监管下单纯靠“放贷-收息”的盈利模式，越来越困难走通了。

以后展望：P2P借贷的“印尼特色”监管之路

不管OJK到头来会不会在第三季度沉启新鲜许可证，有一点很明确：印尼P2P借贷监管正在走一条“特色路”。既不像中国那样“一刀切”清退，也不像新鲜加坡那样彻头彻尾放任，而是在“规范”和“进步”之间找平衡。这种平衡术，考验的是OJK的监管智慧。

以后几年， 印尼P2P借贷买卖场兴许会出现几个趋势：一是行业集中度接着来提升，头部平台市占率兴许突破70%；二是生产性贷款占比从眼下的30%涨到50%以上；三是手艺驱动会越来越明显，区块链用于存证，AI用于风控，这些个会成为平台的核心比力。

但对借款人最关心的还是能不能借到钱、借到廉价钱。如果OJK能把沉启新鲜许可证和打击不合法金融手艺结合起来 既让合规平台进来扩巨大供给，又把野平台清理清洁，那印尼中细小企业融资困难的问题，或许真实能看到点曙光。但要是只放不管，让买卖场 陷入“劣币驱逐良币”的怪圈，那这两年暂停令的教训，就算白费了。

说到底，P2P借贷不是洪水猛兽，也不是万能神药。它能不能真实正服务实体钱财，还得看监管怎么引导，平台怎么做。OJK的第三季度计划，或许就是印尼金融手艺从“野蛮生长远”到“规范进步”的一个转折点。至于后来啊怎么咱们只能边走边看了。