2023年5月的菲律宾金融手艺圈， 一条融资消息像悄悄蔓延的野火，烧得比预期更旺——Netbank，这家名字听起来没啥花哨的数字银行，一下子宣布完成A轮融资。投钱方名单里 BEENEXT Capital的头衔格外打眼，作为东南亚踩过无数坑的老牌风投，他们出手从来不是看烫闹。更扎眼的是藏在融资声明里的另一组数据：自2022年初以来 资产飙涨1600%，总规模冲到10亿菲律宾比索，折合美元1800万；更狠的是2023年3月，他们居然单月打平了账本，开头赚钱。这在东南亚数字银行圈里简直像个异类——毕竟同行们还在为“啥时候盈利”吵得不可开交。

融资背后：BEENEXT为啥盯上“批发银行”？

BEENEXT Capital的管理合伙人Dirk van Quaquebeke在评价时没藏着掖着：“我们对Netbank团队的高大资本效率和创新鲜指数印象深厚刻。”这句话翻译过来就是：这帮人花钱少许、办事迅速，还总能想出新鲜花样。但更关键的藏在后半句——“Netbank作为一家批发导向的新鲜型银行，对客户需求有深厚入的搞懂。”批发银行？这玩意儿词在老一套银行圈里不算新鲜鲜，专门给机构、企业、金融手艺公司给服务，而不是普通个人用户。但放到菲律宾数字银行的赛道里这就成了差异化杀招。

菲律宾数字银行Netbank完成A轮融资

菲律宾的数字银行买卖场， 这几年挤得像马尼拉的早高大峰：Tonik喊着“数字原生银行”抢个人用户，UnionDigital Bank靠老一套银行背景铺网点，Netbank却一头扎进了企业端。他们的客户名单里没有“细小明”“细小红”，而是贷方、电子商务平台、支付公司，甚至其他金融手艺公司。2023年4月， 菲律宾某头部电商平台财务总监在行业闭门会议上透露，他们和Netbank一起干后资金周转效率提升了30%，基本上原因是“不用再等老一套银行的跨行清算，系统自动就能搞定”。这种“企业对企业”的模式，让Netbank省下了疯狂砸广告获客的本钱，天然“资本效率”高大。

1600%资产增加远：数字游戏还是真实实底气？

“资产增加远1600%”，这玩意儿数字听起来像打了鸡血，但拆开看兴许没那么光鲜。2022年初， Netbank的资产基数兴许只有几千万比索，翻1600倍后也就1亿许多，对比菲律宾老一套银行巨头比如BDO的几万亿比索资产，还是九牛一毛。但数字银行的增加远从来不是看绝对规模， 而是看增速背后的逻辑——他们的资产增加远，是不是真实的来自业务扩张，而不是“借来的钱”。

从Netbank的业务结构看， 资产增加远基本上来自两块：一是给金融手艺公司的贷款，二是企业客户的存款。2023年2月， 菲律宾某金融借贷平台创始人向《马尼拉时报》透露，他们通过Netbank发放的贷款额度在半年内增加远了200%，基本上原因是“审批速度迅速，利率比老一套银行矮小2个百分点”。这说明Netbank的资产增加远不是空转，而是跟着实体钱财的需求在走。不过也有业内人士泼凉水：“基数矮小的高大增加远轻巧松， 但到了10亿比索这玩意儿量级，还能不能保持40%以上的增速？这是个问题。”

从“批发”到“白标”：Netbank的降本密码

Netbank的乡下银行牌照，成了他们玩转“白标服务”的通行证。白标， 轻巧松说就是“贴牌银行”——金融手艺公司不用自己申请银行牌照，直接用Netbank的银行系统，在外壳上印自己的品牌，就能开展存款、贷款、支付业务。这对菲律宾的金融手艺公司简直是“救命稻草”。

菲律宾央行规定，想要得到银行牌照，最矮小注册资本要50亿比索，还要经历长远达2年的审批。2023年3月， 某支付创业公司CEO在采访中算过一笔账：“自建银行团队、系统、合规，至少许要花5亿比索，耗时3年，还不一定能批下来。用Netbank的白标服务，我们只花了3000万比索，3个月就上线了银行账户功能。”更关键的是Netbank把后台全部的合规、风控、手艺维护都包了让这些个金融手艺公司能专心搞业务。

数据看得出来采用白标服务的金融手艺公司，平均获客本钱比自建银行矮小40%，上线时候缩短暂70%。2023年5月， 菲律宾金融手艺协会发布的报告看得出来已有12家金融手艺公司通过Netbank的白标服务推出了银行产品，这些个平台在上线后的6个月内，用户平均留存率提升了25%。不过也有隐忧：白标模式虽然降本，但“命门”在一起干伙伴手里。一旦某家金融手艺公司做巨大了会不会甩开Netbank自己干？“这就像租房子住房东随时兴许涨租，甚至不租给你。”一位东南亚金融手艺投钱人坦言。

盈利的狂欢：数字银行的“春天”还是“回光返照”？

2023年3月盈利，这玩意儿消息像颗炸弹，炸得东南亚数字银行圈外焦里嫩。要晓得， 东南亚数字银行普遍还在“烧钱换增加远”的阶段：Tonik2022年亏损1.2亿美元，新鲜加坡的DXTN Bank累计亏损已超3亿美元。Netbank凭啥能这么迅速盈利？

答案藏在他们的本钱结构里。老一套银行的本钱中， 物理网点租金、员工工钱能占60%以上，Netbank作为纯数字银行，这两项差不离为零。他们的本钱巨大头是手艺投入和风控，2022年手艺投入占比35%，远不到同行平均的50%。更关键的是 他们的收入模式更“轻巧”——不靠个人用户的存款利息差，而是向金融手艺公司收取服务费、交容易费，这种收入现金流更稳稳当当，恶劣账凶险也更矮小。

但盈利真实的能持续吗？2023年6月，菲律宾央行一下子发布新鲜规，要求白标银行加有力对一起干伙伴的资质审核，并搞优良凶险准备金比例。这意味着Netbank的合规本钱兴许会上涨。再说一个， 因为越来越许多的数字银行进入批发买卖场，价钱战在所困难免——某贷平台负责人透露，2023年下半年，Netbank给他们的贷款利率从8%降到了7%，虽然抢到了业务，但赚头地方也被压缩了。“盈利就像走钢丝，稍微风巨大一点就兴许掉下来。”

菲律宾数字银行的“红海”与“蓝海”

菲律宾的银行渗透率其实不高大， 2023年央行数据看得出来仍有40%的成年人没有银行账户，看起来是片“蓝海”。但细分下来个人买卖场的比已经成了“红海”：老一套银行在抢，数字银行也在抢，获客本钱越来越高大。Netbank却另辟蹊径，扎进了企业端的“蓝海”。

菲律宾有超出70万家的中细小企业，其中80%面临融资困难、融资磨蹭的问题。2023年1月， 菲律宾中细小企业进步署的报告看得出来中细小企业的平均贷款审批时候长远达15天而通过Netbank的平台，这玩意儿时候缩短暂到了24细小时。这种“细小而迅速”的服务，恰优良切中了中细小企业的痛点。不过 企业客户的需求比个人客户麻烦得许多，需要定制化的风控模型、财务管理系统，这对Netbank的手艺能力是个考验。“做企业业务，不是有个系统就能行，得懂行业，懂客户。”一位银行业琢磨师指出， “Netbank眼下服务的企业客户还集中在电商、支付这些个领域，能不能拓展到做业、种地？这才是更巨大的考验。”

以后挑战：白标模式的“甜蜜陷阱”

白标模式让Netbank飞迅速起量，但也埋下了“依赖症”的种子。截至2023年6月，Netbank白标服务的客户中，前三巨大一起干伙伴贡献了60%的收入。一旦其中某家客户流失，或者自己申请到牌照单飞，Netbank的业绩会受到巨巨大冲击。

2023年4月， 菲律宾某金融手艺公司就传出消息，正在申请自己的数字银行牌照，一旦获批，兴许会终止和Netbank的一起干。“白标就像谈恋喜欢，永远有分手的凶险。”Netbank的CEO在内部会议上承认这玩意儿问题， 但也表示“正在拓展更许多元化的客户群体，少许些单一依赖”。

再说一个，监管的不确定性也是悬在头顶的剑。菲律宾央行对数字银行的监管越来越严， 2023年7月，央行发布了《数字银行补充规定》，要求白标银行非...不可对一起干伙伴的“到头来受益人”进行穿透式审核，这会许多些Netbank的合规本钱和操作困难度。“监管就像天气，晴天的时候要许多修屋顶，别等暴雨来了才着急。”一位合规专家觉得能。

数字银行的“下半场”：从“跑马圈地”到“精耕细作”

东南亚数字银行的“上半场”比拼的是“谁烧钱迅速”，下半场兴许要比拼“谁赚钱稳”。Netbank的A轮融资像一张入场券，但真实正的考验才刚刚开头。他们需要说明， 白标模式不是“短暂平迅速”的投机，而是能长远期进步的买卖模式；盈利不是靠“压缩本钱”的权宜之计，而是靠“手艺创新鲜”的结实实力。

2023年8月， Netbank宣布将用这笔融资 产品系列，沉点开发针对电商企业的“贷款额度。这玩意儿方向是对的——企业业务的核心是“数据”，谁能用优良数据，谁就能建立起比壁垒。但数据平安、 隐私护着也是绕不开的坑，菲律宾2022年通过的《数据隐私法》对金融数据的采集和用有严格管束，稍有不慎就兴许踩线。

数字银行的赛道上，跑得迅速不如跑得稳。Netbank的故事， 或许能给东南亚的金融创业者们提个醒：在“增加远”和“盈利”之间找到平衡，在“规模”和“凶险”之间守住底线，才能在这场马拉松中笑到再说说。