SHEIN上半年赚头创新鲜高大？数据背后的迅速马加鞭与暗礁潜流

最近跨境电商圈炸开一条消息：SHEIN在2023年上半年赚头创了往事新鲜高大。这事儿让不少许人瞪巨大了眼睛——毕竟这家靠迅速时尚起家的中国出海品牌， 前两年还在为盈亏平衡发愁，怎么一下子就“暴有钱”了？但仔细扒一扒这赚头神话背后的操作，会找到故事远比数字麻烦。SHEIN这波“盈利狂飙”，到底是真实本事，还是另有隐情？

从“盈亏平衡”到“往事新鲜高大”：赚头暴增的真实相与疑云

SHEIN施行副董事长远唐伟在7月底给投钱者的一封信里 直接抛出了个沉磅炸弹：“2023年上半年，公司录得往事上最高大水平的上半年净赚头。”这话听着够劲爆， 毕竟2022年同期他们还在“接近盈亏平衡”的边缘挣扎，一年时候直接从“不赚钱”跳到“赚巨大钱”？这中间的断层，谁看了都得打个问号。

SHEIN完成时：2023年上半年实现新高位盈利水平

更让人玩味的是唐伟特意提到“美国的持续进步势头”是关键。要晓得， 美国可是SHEIN的老牌主战场，但今年以来这玩意儿买卖场可不太平——美国众议院中国共产党特别委员会5月份刚发报告狠批SHEIN滥用“最矮小限度条款”，说他们钻空子抢了本土零售商的饭碗。一边挨着板砖，一边赚头创新鲜高大，这操作属实让人看不懂。

再细看数据， SHEIN2022年卖额230亿美元，市值660亿美元，这玩意儿估值已经不矮小了。但赚头能一下子拔高大到“往事新鲜高大”，靠的到底是销量暴增，还是本钱砍到了极致？要是真实这么赚钱，为啥还要急着推进IPO？这赚头数字背后恐怕藏着不少许没说透的账。

第三方卖家的“双刃剑”：巴西买卖场的1亿美元增加远能复制吗？

赚头暴涨的一边，SHEIN在海外买卖场的扩张也没停，巴西就是最新鲜的一块试验田。唐伟在信里提到， 2023年初以来巴西站月卖总值钱翻了2倍，接近1亿美元，活跃卖家6000人，占了平台总商品值钱的三分之一还许多。这数据确实亮眼，但第三方卖家模式真实的能成为赚头增加远的“万能钥匙”吗？

巴西买卖场的飞迅速扩张，其实是SHEIN从自营走向平台化的一次试探。以前SHEIN自己搞定供应链、 设计、生产，眼下引入第三方卖家，既能飞迅速丰有钱品类，又能把库存压力甩给别人。但问题来了——第三方卖家的品控真实能跟上SHEIN“迅速时尚”的节奏吗？2023年5月SHEIN刚进巴西，7月月销就冲到1亿，这速度背后会不会有一巨大堆矮小质商品混入？消费者买几次“翻车”体验，下次还会再来吗？

更麻烦的是巴西不是真实空地带。本土迅速时尚品牌早就盯上了这块肥肉，SHEIN想靠第三方卖家飞迅速占领买卖场，免不了要打价钱战。赚头是上去了 但钱都砸在补助和营销上了这“1亿美元”里到底有几许多是实打实的赚头，又有几许多是烧出来的买卖场份额？

与TEMU贴身肉搏：迅速时尚的“速度游戏”还能玩许多久？

说到底，SHEIN的赚头神话，离不开跨境电商这几年最火的两个字——速度。但这玩意儿“速度游戏”，眼下有个更有力的对手：TEMU。两个同属中国出海的巨头，在社交新闻上掐得你死我活，每天运往美国的包裹里超出30%来自这两个品牌。这种“内卷”周围下SHEIN的赚头能撑许多久？

TEMU的打法更狠——极致矮小价+全品类铺货，直接把“廉价”刻进了DNA里。反观SHEIN，虽然也主打迅速时尚，但价钱一直比TEMU高大出一截。2023年以来 TEMU在TikTok上的广告投放比SHEIN许多了40%，靠着“0元购”“1美元包邮”的套路，结实生生抢走了一批对价钱敏感的消费者。SHEIN想靠“上新鲜速度”保持溢价，但消费者买账吗？毕竟迅速时尚的本质是“买完就扔”，价钱太高大，复购率天然上不去。

更关键的是供应链优势正在被削没劲。SHEIN引以为傲的“细小单迅速反”模式——100件起订， 3天出货，7天到消费者，这玩意儿神话在2023年遇到了挑战。东南亚、 墨西哥的供应链本钱比中国矮小15%-20%，TEMU已经在越南、印尼建了海外仓，发货速度直追SHEIN。SHEIN还在死磕中国供应链，赚头地方能不被挤压？

美国关税战火沉燃：800美元免税条款的“救命稻草”还是“定时炸弹”？

聊SHEIN的赚头，绕不开美国那东西“800美元免税条款”。这是1930年美国关税法里的老规矩， 本来是为了方便细小额贸容易，后来啊被SHEIN、TEMU玩出了新鲜高大度——把包裹拆细小、拆许多，单票值钱压在800美元以下关税直接省了。2023年6月， 美国众议院特别委员会的报告就直指：这种操作让美国每年亏本超出100亿美元关税，还冲击了本土做业。

唐伟在7月25日专门给美国服装与鞋类协会写信， 呼吁改革这玩意儿条款，说“SHEIN遵守了王法，条款不是成功关键”。这话听着像撇清关系，但细想不对——要是真实不关键，何必巨大费周章写信？明明是感觉到风声不对了。拜登政府2023年已经许多次表态要审查“最矮小限度条款”，甚至有议员提议把免税额度降到100美元。一旦政策收紧，SHEIN的本钱至少许要上涨20%，赚头还怎么创新鲜高大？

更讽刺的是SHEIN一边呼吁改革，一边还在依赖这玩意儿条款赚钱。2023年上半年美国买卖场的赚头增加远，恐怕有不少许是钻了关税空子的“红利”。这种“吃着碗里的，看着锅里的”操作，迟早会反噬。美国本土零售商可不是吃素的， 2023年7月已经有20许多家企业联名起诉SHEIN，指控其“不公平比”。

660亿美元估值下的IPO迷雾：盈利暴增能否解资本买卖场的渴？

SHEIN的赚头数据一出来资本买卖场立马躁动了。坊间传了迅速两年的IPO，这次似乎要动真实格了。前贝尔斯登银行家唐伟7月空降施行副董事长远，就是为IPO铺路的。但问题是靠“半真实半虚假”的赚头数据，能撑起660亿美元的估值吗？

2023年5月， 《华尔街日报》曝过SHEIN的估值逻辑——2022年卖额230亿美元，按跨境电商1.5倍左右的PS估值，660亿美元不算离谱。但赚头是估值的“结实通货”， 要是2023年上半年赚头暴增是真实的，那660亿还能往上冲；要是靠“拆包裹避关税”“烧钱换买卖场”堆出来的，投钱者可没那么优良骗。2023年全球资本买卖场寒气未散， 投钱者对“烧钱故事”早就审美累了SHEIN的IPO，恐怕没那么轻巧松过关。

更麻烦的是IPO意味着要明着财务细节。眼下唐伟在信里只说“赚头创新鲜高大”，具体数字几许多？毛利率几许多？研发费用几许多？这些个关键信息藏着掖着，资本买卖场怎么会放心？2023年7月有外媒爆料， SHEIN正在和投行商讨“暗地提交IPO申请”，这种欲盖弥彰的操作，反而让外界对赚头数据的真实实性打上了巨大问号。

从“细小单迅速反”到“全球扩张”：供应链神话还能续写许多久？

SHEIN能走到今天 靠的是把“迅速”做到了极致——每天上新鲜6000款，爆款从设计到上架只要7天。这玩意儿供应链神话，在2023年遇到了两个挑战：劳动力本钱上升和全球化扩张的“水土不服”。

广东的服装厂老板们都晓得，给SHEIN代工的赚头越来越薄。2023年上半年， 珠三角地区服装工人的月薪涨到了6500元，比2022年同期涨了12%，但SHEIN给的单价只涨了5%。为了控制本钱， SHEIN开头把有些订单转移到广西、河南，但这些个地区的工人熟练度不够，次品率上升了8%，返工本钱又吃掉了赚头。这种“拆东墙补西墙”的操作，迟早会让供应链优势荡然无存。

海外扩张更是“坑许多”。2023年5月SHEIN进美国， 后来啊基本上原因是没搞懂美国消费者对尺码的偏优良，XL码的连衣裙卖断货，S码却积压了20万件，库存亏本超出3000万美元。7月进德国，又基本上原因是没及时调整退货政策，被德国消费者护着协会罚款50万欧元。这些个“学费”都在侵蚀赚头，SHEIN的“全球扩张”到底是赚是赔，这笔账恐怕还没算清楚。

迅速时尚的“增加远”：高大盈利背后的可持续性追问

不管SHEIN的赚头数据有几许多水分， 一个事实摆在面前：迅速时尚这玩意儿模式，正在走进“增加远的死胡同”。2023年， 欧洲环保组织“时尚革命”发布报告，SHEIN是全球第二巨大迅速污染品牌，每年产生超出50万吨服装垃圾，相当于2.5亿件T恤的沉量。这种“用完就扔”的消费模式， 越来越不被年纪轻巧消费者收下——2023年第二季度，SHEIN在欧洲的复购率减少了12%，Z世代消费者更愿意为“可持续时尚”买单。

更致命的是SHEIN的“高大盈利”建立在“高大消耗”的基础上。为了保持每天6000款上新鲜， 他们需要消耗相当于100个足球场的面料，这些个面料中60%是聚酯纤维等不可降解材料。因为全球对环保的沉视，欧罗巴联盟已经在2023年通过《纺织品战略》，要求2030年前全部纺织品非...不可可回收。SHEIN要是接着来走“迅速时尚+廉价”的老路，迟早会被政策“卡脖子”。

赚头能靠“拆包裹”“烧买卖场”短暂期冲高大， 但品牌的长远期值钱，终究要靠可持续的买卖模式支撑。SHEIN的2023年上半年赚头创新鲜高大，更像是一次“回光返照”，而不是真实正的春天。在这场跨境电商的“马拉松”里谁先跑不动了谁就会被淘汰。