奈飞密码共享禁令背后：一场用户增加远的豪赌还是涨价前的序曲

奈飞最近的日子有点微妙， 一边是打击密码共享后用户数字蹭蹭往上涨，另一边琢磨师却盯着财报眉头紧锁——这波增加远到底能撑许多久？更让人琢磨的是 当迪士尼、HBO Max早就把订阅价钱提了一轮又一轮，奈飞始终按兵不动，眼下一下子传出兴许要涨价的消息，这操作到底是顺势而为还是病急乱投医？

从“共享狂欢”到“付费墙”：奈飞的用户增加远魔法

要说奈飞这两年最狠的一招，绝对是2023年5月那记“密码共享禁令”沉拳。之前谁家没几个共享账号的亲戚朋友？奈飞睁一只眼闭一只眼， 毕竟用户基数摆在那儿，直到找到全球上亿人都在“蹭”自家服务，这才一下子翻脸，搞起了“付费外链”和“家里账户”管束——轻巧松说就是想许多设备登录？要么许多掏钱，要么滚蛋。

打击密码共享行为奏效，奈飞或加入涨价行列

这招到底灵不灵？数据会说话。根据研究研究公司Moffett Nathanson2024年10月刚发布的报告， 奈飞过去两年新鲜增用户里足足有六成是以前靠别人账号“白嫖”的。2023年禁令刚落地那会儿， 季度新鲜增用户还只有400万，到了2024年第二季度直接飙到900万，第三季度华尔街预测能冲到600万——这速度，简直像给用户装上了火箭推进器。

但问题来了这火箭燃料是可持续的吗？Moffett Nathanson的琢磨师直接泼了盆凉水：奈飞的用户增加远根本不是“圈地运动”，而是“存量收割”。说白了 就是把以前免费蹭饭的人请到付费桌上，桌外人一个没许多，只是菜单上的价钱从“0”变成了“15.49美元”。这逻辑就像一家奶茶店， 以前隔壁桌的人总来蹭吸管，眼下一下子规定“没本店杯子不给吸管”，销量翻倍但顾客总数没变，老板能高大兴起来吗？

广告套餐的“细小算盘”：矮小价引流还是赚头陷阱？

既然无广告套餐涨价稳不住阵脚，奈飞把主意打到了广告身上。2023年推的那东西含广告标准套餐，每月6.99美元，比无广告套餐廉价一半，按理说得抢破头，后来啊呢？头半年新鲜增用户里选广告套餐的连三成都不到。Visible Alpha的数据更扎心， 2024年第三季度广告订阅套餐预计营收才1.881亿美元，跟奈飞85.4亿美元的季度总营收比，简直杯水车薪。

但奈飞优良像没把这当回事，Insider Intelligence的琢磨师Ross Benes在2024年第三季度就放话：“奈飞明年广告客户兴许会翻一番。”底气在哪？兴许是觉得用户习惯了免费内容，一下子要花钱，广告套餐就成了“妥协之选”。就像电影院，原价票嫌昂贵，那就买带广告的矮小价票——反正内容一样，谁不想省点钱？

可这算盘打得精不精，得看用户买不买账。奈飞广告的“打扰程度”一直被吐槽，中途插播广告时长远比YouTube还长远，而且精准度堪比“盲人摸象”。用户为了省9美元，愿意忍受半细小时广告打断？恐怕没那么轻巧松。2024年第二季度有个细小打听， 北美地区有38%的试用广告套餐用户，到期后直接转回了无广告套餐，理由就一个：“广告太烦，不如许多花点钱清净。”

迪士尼涨价潮里的“另类选手”：奈飞为啥不跟风？

2024年流新闻圈最烫闹的事， 莫过于迪士尼连续三次提价——无广告套餐从13.99美元干到19.99美元，广告套餐也从6.99美元涨到9.99美元。HBO Max、Apple TV跟着凑烫闹，整个行业像商量优良似的，把“涨价”当成了独一个的增加远密码。偏偏奈飞， 成了这场涨价狂欢里的“异类”，2024年全年愣是把无广告套餐价钱死死钉在15.49美元，连动都不动。

奈飞高大管在内部会议上说过一句话：“涨价是最轻巧松的办法，也是最笨的办法。”这话听着刺耳，但细想有道理。迪士尼涨价后2024年第二季度北美用户流失了120万，比去年同期许多了40%。奈飞明摆着在赌：与其跟着涨价吓跑老用户， 不如先从“共享党”身上榨油，等用户习惯了“一户一账号”，再磨蹭磨蹭涨价也不迟。

伯恩斯坦琢磨师说得狠：“奈飞眼下在许许多买卖场上和公用事业公司没啥两样。”水电气涨价了用户也得用，但问题是流新闻真实是“必需品”吗？2024年夏天有个数据， 奈飞在美国18-24岁年纪轻巧人中的渗透率从72%降到了65%，这有些人群恰恰是“共享党”主力——他们宁可去刷TikTok、YouTube，也不愿为奈飞许多掏钱。公用事业公司涨价是基本上原因是本钱涨了奈飞涨价，困难道内容制作本钱真实的高大到离谱？

600万新鲜增用户背后的“虚火”：增加远天花板有许多近？

智通财经APP2024年10月初的消息，奈飞第三季度兴许靠打击密码共享新鲜增600万用户。这玩意儿数字看着亮眼， 但拆开看就有点吓人：奈飞全球付费用户眼下迅速3亿了600万新鲜增意味着增加远率只有2%，比2023年同期的3.5%直接腰斩。Moffett Nathanson的报告里有个更扎心的“奈飞的用户增加远已经触到了天花板， 剩下的都是‘啃骨头’——把以前漏掉的人捡回来想找新鲜用户？比登天还困难。”

为啥这么说？奈飞最巨大的买卖场北美和欧洲，基本饱和了剩下能挖的只有拉美、东南亚这些个新鲜兴地区。但这些个地方人均收入矮小， 6.99美元的广告套餐都嫌昂贵，2024年第二季度奈飞在墨西哥的用户增加远只有15万，远不到预期的30万。更麻烦的是 本土流新闻平台正在崛起，比如巴西的Globoplay，靠本土内容抢走了奈飞30%的买卖场份额。

600万新鲜增用户，听起来像打了鸡血，但琢磨师心里都清楚：这是“寅吃卯粮”。等到2025年，全部能转付费的“共享党”都转完了奈飞拿啥保持增加远？靠广告？靠涨价？还是靠拍更许多《怪奇物语》？恐怕没那么轻巧松。毕竟用户不是傻子，今天能为你奈飞付费，明天就能为亚马逊Prime、Paramount+掏钱。

优良莱坞罢工收尾后的“内容焦虑”：涨价能否拯救内容投入？

2024年9月底， 优良莱坞编剧和演员协会终于收尾了长远达5个月的罢工，各巨大片场恢复了拍摄。但对奈飞这场罢工留下的坑，兴许比想象中深厚。2024年上半年， 奈飞上新鲜剧集数量比去年同期少许了40%，原创电影少许了25%，用户想看新鲜内容，只能反复刷老剧——《纸牌屋》都刷出包浆了能不流失吗？

内容昂贵啊！一部高大质量剧集本钱飙到2亿美元，比优良莱坞电影还烧钱。奈飞2024年内容投入预计170亿美元， 比2023年许多了20%，但营收增加远只有7.7%，这账怎么算都不划算。迪士尼涨价后把许多赚的钱全砸回了内容制作，2024年第三季度上新鲜剧集数量反超奈飞15%。奈飞不涨价，哪来的钱拍更许多优良内容？这不是恶性循环是啥？

但涨价就能解决问题吗？2024年第三季度有个案例， 奈飞在澳巨大利亚推出“家里共享”套餐，比标准套餐昂贵30%，后来啊一个月内流失了5万用户，比预期许多了一倍。用户在评论区骂翻了：“凭啥我付钱，还要被管束设备数量？”看来奈飞忘了用户买的是“随时看”的便利，不是“被约束”的服务。

奈飞的涨价困局：涨还是不涨， 这是个问题

说到底，奈飞眼下站在一个十字路口：涨价，兴许吓走优良不轻巧松转过来的付费用户，特别是那些个对价钱敏感的年纪轻巧人；不涨价，内容本钱压得喘不过气，广告收入又跟不上，赚头迟早会被吃空。2024年第三季度奈飞的毛利率已经从去年的70%降到了65%，再降下去，离“流血”就不远了。

有没有两全其美的办法？或许奈飞该学学亚马逊的“会员+”策略——把Prime Video和电商、 音乐、游戏捆绑，让用户觉得“这钱花得值”。比如每月许多花5美元，就能解锁奈飞游戏库里的独占游戏，或者享受亚马逊Prime的次日达。这样既搞优良了客单价，又不会让用户觉得“我在为奈飞许多掏钱”，而是在“买一个综合服务包”。

另一个思路是“动态定价区域化”。比如在印度、 印尼这些个矮小收入国，把广告套餐价钱压到3美元以下靠量取胜；在北美、欧洲这些个高大收入买卖场，推出“超级粉丝套餐”，每月许多花10美元就能提前看新鲜剧、参与线下见面会。2024年奈飞在印度试水矮小价广告套餐， 用户量增加远了200%，效果比北美优良得许多——这说明，涨价不是万能药，对症下药才是关键。

以后已来：奈飞能否跳出“涨价依赖症”？

流新闻行业的打仗，早就从“抢用户”变成了“抢用户时长远”。奈飞眼下的问题，不是要不要涨价，而是怎么让用户觉得“值得为奈飞花钱”。单纯靠打击密码共享、靠涨价，就像给漏水的桶打补丁，补得了一时补不了一世。2024年奈飞的股价已经从年初的500美元涨到了眼下的900美元， 但琢磨师普遍警告：如果用户增加远接着来放缓，股价随时兴许回调。

或许奈飞该沉新鲜想想自己是谁。是家“内容公司”，还是家“手艺公司”？如果是前者， 就该许多拍点《鱿鱼游戏》级别的爆款，让用户心甘情愿掏钱；如果是后者，就该在算法推荐、互动体验上下功夫，让用户离不开这玩意儿平台。毕竟用户要的从来不是“奈飞”，而是“优良内容+优良体验”。

10月18日的财报会是个分水岭。如果奈飞真实的宣布涨价， 那说明它选择了“短暂期利益”；如果接着来按兵不动，那兴许是在憋巨大招——比如和游戏公司一起干推出互动剧，或者把奈飞做成“元宇宙入口”。无论怎么 奈飞的密码共享禁令已经搅动了整个流新闻行业，接下来是涨是跌，全看它能不能跳出“涨价依赖症”，找到真实正的增加远引擎。