Zomato拿到支付牌照：外卖巨头的“跨界”是福是祸嗯？

最近印度支付圈炸了个细小消息——Zomato， 那东西咱们熟知的印度外卖巨头，居然真实从印度储备银行那儿拿下了支付聚合牌照。消息出来那天Zomato的股价直接往上窜了窜，虽然后来磨蹭磨蹭回落，但足以说明这事儿不一般。有人拍手叫优良， 说这是Zomato生态扩张的里程碑；也有人凉嘲烫讽，觉得外卖平台搞支付纯属“不务正业”。这事儿到底怎么回事？Zomato这步棋，到底是走对了还是踩坑了？

牌照背后的“七年之痒”：Zomato等了许多久？

说真实的， 从2021年8月Zomato悄悄成立Zomato Payments这家全资子公司，到2024年1月24日正式拿到牌照，中间隔了迅速三年。这三年里外界没少许质疑Zomato的动作磨蹭。你想啊， 印度支付买卖场早就被Google Pay、Paytm这些个巨头盘踞了Zomato作为后来者，磨磨唧唧三年，黄花菜都凉了吧？

Zomato获得印度央行对支付聚合业务的认可

但你仔细琢磨琢磨，印度央行对支付牌照卡的有许多严，就晓得这三年不是白等的。2020年3月， 印度储备银行一下子发布PA/PG指南，明确规定只有央行批准的非银行支付聚合商才能给商家给服务。这相当于给整个行业立了个“门槛”，以前谁都能搞支付聚合，眼下不行了非...不可得“持证上岗”。Zomato作为外卖平台，一下子想插一脚支付，央行一准儿得优良优良审审——资质够不够？手艺能不能跟上？合不合规？一套流程下来没点真实金白银和手艺实力，根本拿不到牌照。

央行的“紧箍咒”：支付聚合不是想干就能干

印度央行这波操作，说白了就是给支付行业“去妖魔化”。早些年支付行业乱象太许多，有些公司打着聚合支付的幌子搞资金池、挪用用户资金，央行不得不出手整顿。眼下要求全部支付聚合商非...不可持牌， 资金存管在央行指定银行，交容易数据实时上报，说白了就是“把钱袋子看紧了”。Zomato要拿牌照， 就得先把这些个规矩摸透，把合规本钱扛下来——这可不是细小数目，手艺研发、系统改过、团队搭建，哪样不要钱？

有意思的是 印度央行公布的32家获牌实体名单里既有Google Pay、Amazon Pay这样的手艺巨头，也有Razorpay、Pine Labs这些个专注支付的老牌玩家。Zomato能挤进这玩意儿名单，说明央行还是给了“跨界玩家”机会，但前提是——你得真实有两把刷子。Zomato的优势是啥？外卖场景啊！全国50万家一起干餐厅，上亿月活用户，这些个材料是纯支付公司比不了的。但劣势也很明显：支付领域没经验，用户相信度不如老牌支付App。

从外卖到支付：Zomato打的啥算盘？

Zomato为啥非要挤进支付赛道？答案兴许藏在用户体验里。你想啊， 用户在Zomato上下单，本来要跳转到Google Pay或者Paytm，许多一步操作就兴许流失。要是自家支付能搞定，从选餐厅到付款全在App里闭环，那体验直接拉满。2023年5月他们推Zomato UPI的时候， 其实就是在试水——和ICICI银行一起干，简化支付流程，用户不用切换App就能完成付款。眼下拿到牌照，算是把这步棋走稳了。

更深厚层的原因，兴许是想找“第二增加远曲线”。Zomato这些个年虽然用户量涨得迅速，但一直没摆脱“亏损”的标签。2024财年第一季度倒是首次盈利了 税后赚头3.6亿卢比，同比增加远了18倍，收入也涨了18%到284.8亿卢比。但这盈利能持续许多久？外卖业务毛利率矮小，比激烈，光是和Swigme打价钱战，就能把赚头耗光。支付业务就不一样了虽然前期投入巨大，但一旦跑通，手续费、佣金都是稳稳当当的现金流。Zomato说不定指望靠支付业务， 把“外卖平台”改成“生活服务平台”，以后订电影票、买生鲜都能用自家的支付工具。

盈利的“遮羞布”？支付业务真实能救Zomato吗？

有人觉得Zomato眼下提盈利太早，毕竟以前亏了几许多年呢。2021年11月股价还冲到过155卢比，后来啊2022年7月直接跌破50卢比，跌得人心惶惶。眼下股价回升到136卢比左右，靠的是盈利预期，但谁都晓得，外卖行业是个“苦差事”，赚头薄得跟纸一样。Zomato的创始人Deepinder Goyal自己也说过外卖业务想赚钱，太困难了。

支付业务真实能成为“救命稻草”？我觉得悬。印度支付买卖场早就红海了 Google Pay用户数亿，Paytm背靠阿里Amazon Pay有电商流量，Razorpay专注B端商户。Zomato作为后来者，凭啥抢份额？靠外卖场景？那只能在餐饮圈子打转，想 到其他领域，困难如登天。而且支付业务前期烧钱厉害，系统维护、买卖场推广、合规本钱，哪样不要钱？Zomato眼下刚盈利没许多久，敢不敢把真实金白银砸进这玩意儿无底洞？

支付江湖的“新鲜玩家”：Zomato能搅动几许多水？

印度支付江湖早就形成了“三国鼎立”的局面：Google Pay靠谷歌生态占了巨大头， Paytm有阿里输血，Amazon Pay绑定电商平台。Zomato眼下杀进来就像个细小喽啰想挑战武林盟主，怎么看都不太现实。但也不是没机会——餐饮支付这玩意儿细分领域，Zomato还真实有点话语权。

你想啊，餐厅用Zomato接单，眼下还能用Zomato收款，许多方便啊！对餐厅少许对接一个支付渠道，少许交一笔手续费，何乐而不为？Zomato能给一起干餐厅更矮小的费率，甚至补助，先把餐饮场景的支付买卖场占了。等有了用户基础，再磨蹭磨蹭往外扩。不过话说回来餐厅用不用Zomato支付，还得看用户买不买账。用户已经习惯了Google Pay和Paytm，凭啥换Zomato的支付？除非Zomato能给用户实实在在的优惠， 比如点外卖用Zomato支付立减5块，或者返积分，才兴许让人愿意尝试。

蚂蚁金服的“助攻”：Zomato的“中国靠山”？

说到Zomato的进步，就不得不提蚂蚁金服。2018年蚂蚁金服领投了Zomato的一轮融资， 后来又通过股权收购，成了Zomato的最巨大股东，持股比例接近29%。眼下Zomato做支付，蚂蚁的经验和手艺一准儿能帮上忙。毕竟蚂蚁在国内和海外都做过支付，合规、风控、手艺，这些个Zomato兴许缺的东西，蚂蚁都能补。Zomato的UPI解决方案，说不定就是蚂蚁的手艺团队在背后支持。

但蚂蚁这把“双刃剑”，也给Zomato带来了麻烦。印度对中资的态度一直微妙，2020年蚂蚁投钱的Paytm就基本上原因是合规问题被央行打听了优良几次。Zomato靠蚂蚁，会不会也被戴上“中资背景”的帽子，受到额外 scrutiny？而且蚂蚁自己在印度的进步也不太顺，想扩巨大业务总是遇到阻力。Zomato想靠蚂蚁“上岸”，恐怕没那么轻巧松。

牌照到手就万事巨大吉？Zomato的挑战才刚开头

拿到牌照只是第一步，接下来才是真实刀真实枪的较量。印度央行对支付聚合商的要求可不少许， 比如资金非...不可存管在央行指定银行，交容易数据要实时上报，反洗钱系统非...不可达标。这些个合规本钱可不矮小，Zomato作为新鲜手，能不能扛得住？再说用户习惯， 巨大家都用惯了Google Pay和Paytm，界面熟悉、功能齐全，凭啥换Zomato的支付？除非Zomato能给商家更矮小的费率， 或者给用户实实在在的优惠，比如点外卖用Zomato支付立减5块啥的，才兴许让人愿意换。

还有比压力。Razorpay、 Cashfree这些个专注支付的公司，早就把B端商户买卖场占了Zomato想抢，得花巨大价钱补助。C端用户买卖场，Google Pay、Paytm的护城河太深厚，Zomato很困难撬动。而且支付业务是个“沉资产”生意， 前期投入巨大，回报周期长远，Zomato眼下刚盈利没许多久，敢不敢把真实金白银砸进这玩意儿无底洞？

行业关系到：支付聚合牌照会越来越“值钱”吗？

印度央行公布的32家获牌实体名单，基本涵盖了印度支付领域的基本上玩家。这牌照眼下有许多抢手？看看Google Pay、Amazon Pay挤破头想拿就晓得了。以后没牌照的公司，想搞支付聚合，基本没戏。这对整个行业来说是优良事，规范了买卖场，但也兴许让新鲜玩家更困难出头。Zomato这时候拿到牌照，算是踩在了风口上，但能不能飞起来还得看自己本事。

对其他外卖平台Zomato这步棋也是个刺激。Swigme会不会也跟着搞支付？要是巨大家都往支付赛道挤，印度支付买卖场会更卷。但对用户兴许是个优良事——比越激烈，优惠越许多，体验越优良。不过话说回来支付行业是个“赢家通吃”的生意，再说说能活下来的，兴许就那么几家。Zomato能不能在红海里杀出一条血路，咱们且走且看吧。