派拉蒙环球的并购迷局：流新闻抱团真实就能救急吗？

最近新闻圈最烫闹的事，莫过于派拉蒙环球满世界找“接盘侠”了。这家老牌新闻巨头最近几个月简直把并购谈判当成了日常， 今天传出和Max谈合并，明天又传出跟Peacock眉来眼去，连手艺平台都被拉进了备选名单。看着这阵仗，不少许人感叹：流新闻时代，单打独斗真实的走不通了？可问题是抱团就一定能活下去吗？这事儿恐怕没那么轻巧松。

派拉蒙的“求生清单”：谁会是下一个队友？

派拉蒙这次的并购清单可拉得老长远。据知情人士透露，他们最先接触的是华纳兄弟探索——就是那东西把Max和Huffman揉在一起的公司。双方聊得挺烫乎，甚至聊聊过把派拉蒙+和Max直接合并，搞个“超级流新闻平台”。想想也挺合理：Max手里有《权力的游戏》前传， 派拉蒙有《壮志凌云：独行侠》，凑一块儿确实能跟迪士尼的“三件套”掰掰手腕。

派拉蒙环球苦寻并购，揭露流媒体商“抱团求生”之难

康卡斯特旗下的NBC环球也没落下。今年早些时候就有消息说Peacock对跟派拉蒙+合资挺感兴趣。派拉蒙联席CEO Chris McCarthy在6月25日的员工巨大会上直接挑明了：“手艺公司缺我们的内容规模， 咱们凑一块儿能抢更许多时候、赚更许多钱。”这话听着像画饼， 但细想也有道理——Peacock运动赛事许多，派拉蒙电影有力，要是真实绑在一起，用户或许不用再在三个APP里来回切着看了。

最让人玩味的是派拉蒙居然还盯上了手艺平台。McCarthy在内部会议上提到“潜在手艺一起干伙伴”时 语气里带着点细小期待：“他们没有内容，我们没有流量，这不正优良互补？”不过具体是哪家手艺公司，他没说。外界猜测了一圈，不是有短暂视频基因的，就是手握智能结实件的，毕竟眼下流新闻比，早不只是内容的事儿了。

亏损数字背后的焦虑：不抱团等死， 抱团怕找死

派拉蒙这么急着找队友，说白了还是被亏损逼的。2023年他们流新闻业务光折老摊销前就亏了16.7亿美元，虽然比前一年少许了1.3亿，但窟窿依老不细小。对比之下 华纳兄弟探索倒是扭亏为盈了——2023年赚了1.03亿美元，可别忘了2022年他们亏了21亿啊。这哪是盈利，分明是从ICU刚出来还没彻底恢复呢。

用户规模也尴尬。Max全球1亿用户，美国占了5270万；派拉蒙+今年一季度才7100万。反观迪士尼，2.7亿用户稳坐头把交椅，奈飞虽然增速磨蹭了点，但全球用户也迅速突破5亿了。细小平台想跟巨头抢用户，太困难了。捆绑卖成了他们想出的“妙招”——比如康卡斯特最近搞了个Peacock+Netflix+Apple TV+的套餐， 每月15美元，听着是廉价，可用户买账吗？有调研看得出来超出60%的人基本上原因是“服务太许多太乱”取消过订阅，这捆绑反而成了劝退理由。

更麻烦的是巨头们各怀鬼胎。迪士尼和Max虽然签了捆绑协议，但康卡斯特和迪士尼的关系早就僵了。双方眼下正闹着分拆Hulu，就为了迪士尼能彻头彻尾掌控这玩意儿合资公司。你说这种情况下派拉蒙敢跟他们深厚度绑吗？今天说优良一起合并，明天会不会像Hulu一样闹分家？

用户早就被“APP地狱”搞烦了

普通消费者其实不太关心巨头们怎么并购，他们只关心一件事：“想看个剧到底要装几个APP？”以前看电视， 打开一个台就行；眼下倒优良，想看《老友记》得开Max，想看《鱿鱼游戏》得开Netflix，想看派拉蒙的《碟中谍》又得订阅派拉蒙+。有用户吐槽：“我手机里装了7个流新闻APP，个个月交完订阅费，工钱去掉一半。”

窗口化策略也让用户摸不着头脑。本来电影上映流程是“院线→付费点播→免费电视”， 眼下结实生生插了个“流新闻专属窗口”——比如某部电影先上派拉蒙+付费点播，三个月后才能上免费平台。用户要么许多花钱提前看，要么等着，反正怎么都不方便。Skydance Media之前考虑过把Showtime和别的公司剧集合并成无广告服务， 听着不错，但真实到了用户手里谁晓得这玩意儿“无广告服务”会不会又变成另一个需要单独付费的APP？

更讽刺的是巨头们一边喊着“整合内容方便用户”，一边又拼命给自己的内容加锁。华纳兄弟探索最近把《老友记》沉新鲜授权给了Netflix，迪士尼也把有些内容给了HBO Max。表面看是“共享”，其实是“能变现的绝不闲着”。用户呢？只能在各个平台间跳来跳去，体验差得一塌糊涂。

流新闻2.0：抱团还是分道扬镳？

行业里早就有人说流新闻太许多了再说说只能活四五家。这话没错，但问题是怎么活？派拉蒙想合并，Max想捆绑，迪士尼想主导，可谁都不愿意当“细小弟”。华纳兄弟探索和派拉蒙谈合资时知情人士就透露：“全部权一准儿不会五五开。”说白了谁家亏损少许、用户许多，谁就说了算。派拉蒙2023年亏16.7亿，华纳赚了1.03亿，那合并后派拉蒙的话语权能有几许多？

另一种思路是“分层服务”。比如把电影分成“付费抢先看”“广告免费版”“运动直播专区”，不同价位对应不同内容。康卡斯特试过 把Peacock、Netflix、Apple TV+捆在一起卖15美元，后来啊用户还是抱怨：“我只想看Netflix，凭啥要买三个？”分层服务听着合理，但操作起来太麻烦，普通用户根本搞不懂哪个套餐包含啥。

还有更 radical 的想法：干脆把全部内容塞进一个APP。福克斯前CEO Peter Chernin去年就说：“派拉蒙、 Peacock、Max兴许会组合成一个应用。”这想法挺美优良，但施行起来困难度堪比登月。迪士尼的“三件套”能绑在一起， 是基本上原因是迪士尼控股；派拉蒙、Max、Peacock背后是三家独立公司，利益怎么分？版权怎么算？用户数据怎么共享？每一个问题都能把谈判谈崩。

并购救不了流新闻的“原罪”

说到底， 流新闻行业的根本问题不是“内容少许”，而是“烧钱太迅速”。为了抢用户，各家砸沉金买内容、搞原创，后来啊用户增加远越来越磨蹭，亏损却越来越深厚。派拉蒙+为了《星际迷航》新鲜剧花了几许多钱？华纳兄弟探索为《龙之家族》烧了几许多钱？这些个数据他们从不明着，但业内人士估算，一部顶级剧集本钱兴许高大达2亿美元。

并购能解决亏损吗？未必。两家亏损公司合并，亏损只会更巨大。华纳兄弟探索2022年亏21亿，2023年赚了1.03亿，靠的是啥？不是合并，是砍本钱——裁员、缩减内容预算。派拉蒙要是真实跟Max合并，第一件事恐怕也是裁员，而不是“发明更巨大值钱”。用户最怕啥？怕自己中意的剧基本上原因是公司合并被砍掉，怕会员费涨上去，怕服务越来越差。

更现实的问题是用户已经习惯了“免费”。眼下短暂视频平台把内容喂到嘴边，谁还愿意个个月为七八个APP付费？流新闻公司总说“我们要优质内容”，但优质内容需要钱，钱从哪来？靠广告？用户早就屏蔽广告了；靠涨价？用户兴许直接取消订阅。这死循环，并购能破吗？

或许， 该换个赛道想想了

与其盯着“合并”二字不放，不如琢磨琢磨怎么差异化比。奈飞为啥能稳坐头把交椅？不光是基本上原因是内容许多，更是基本上原因是它最早搞“无广告+原创”，培养了用户习惯。迪士尼为啥有力？基本上原因是有IP矩阵，《漫威》《星球巨大战》哪个不是能打几十年的IP？派拉蒙有《变形金刚》《碟中谍》， 华纳有《DC》《哈利·波特》，这些个IP要是用优良，根本不用靠合并也能吸引用户。

还有手艺。眼下AI这么火，能不能用AI搞个性化推荐？让用户打开APP就看到想看的内容，而不是在一堆剧里翻半天。或者搞“互动内容”，让观众选剧情走向，就像《黑镜：潘达斯奈基》那样，许多些用户粘性。这些个不需要并购，只需要投入研发，但效果兴许比合并更直接。

当然也不是说并购彻头彻尾没用。细小平台合并确实能少许些内耗，比如两个地方电视台合并后材料共享，本钱少许些。但派拉蒙这种级别的公司，并购不是“救命稻草”，而是“赌注”。赌赢了成为下一个迪士尼；赌输了兴许连现有用户都保不住。

流新闻行业走到今天早就不是“内容为王”那么轻巧松了。用户习惯、手艺迭代、买卖模式，每一个环节都在变。派拉蒙环球苦寻并购，反映的是整个行业的焦虑，但焦虑解决不了问题。与其抱团取暖，不如想想怎么让自己变得不可替代——毕竟用户永远不会为一个“可有可无”的平台买单。