埃及的金融手艺烫土， 藏着几许多暗地

提到中东的金融手艺，很许多人脑子里跳出来的兴许是阿联酋的迪拜，或者沙特利雅得的雄心。但要是有人把目光转向埃及，你会找到这片尼罗河畔的土地，早就悄悄成了金融创新鲜的试验场。在这里 一个叫MNT-Halan的公司，用不到五年时候就冲成了埃及首个独角兽，估值干到了10亿美元以上。说真实的，谁还没被埃及的金融手艺圈住眼球呢？

从街头细小贩到数字借贷， MNT-Halan踩中了啥

2018年成立的MNT-Halan，一开头没想着做啥惊天动地的巨大事。创始人团队在开罗街头晃荡时找到， 那些个卖水果的、修鞋的、开细小摩托载客的，手里攥着智能手机，却连张正经银行卡都没有。老一套银行看不上他们， 嫌金额细小、凶险高大，但这些个人的需求真实实得很——进货要周转，孩子上学要借钱，生病得凑医药费。MNT-Halan盯着这群“无银行账户人丁”， 做了个轻巧松的APP：线上申请细小额贷款，凭手机号和身份证就能批，额度从几百到几万埃镑不等，利息比高大利贷矮小一半。没想到，这一下子就火了。

金融科技新蓝海，埃及金融科技独角兽MNT-Halan进军巴基斯坦

2023年， MNT-Halan的月活用户破了100万，占埃及数字借贷买卖场21.7%的份额。更夸张的是他们的不良贷款率控制在5%以下比很许多老一套银行的细小贷业务还稳。这背后靠的不是运气， 而是他们自己搞的一套风控模型——把用户的手机消费记录、社交新闻活跃度、甚至水电费缴纳数据都揉进去，算出一个“信用分”。有开罗的细小贩在采访里说：“以前找贷款要托关系看脸色，眼下点两下手机，钱第二天就能到账，跟网购似的。”

3.4亿美元融资背后 资本为啥押注埃及

2024年初，MNT-Halan宣布完成3.4亿美元融资，阿布扎比的Chimera Abu Dhabi投了2亿许多，剩下的靠发债券凑齐。更厉害的是他们还在跟世界投钱者谈，打算再拉6000万美元，总融资要冲破4亿美元。这可不是细小钱——2023年整个埃及初创企业的融资加起来MNT-Halan就占了超出一半。资本不是傻子， 他们看中的是埃及买卖场的“矛盾感”：是埃及央行这几年放开了对金融手艺的监管，允许非银行机构做支付、搞信贷，还发了数字银行牌照。

有人兴许会问：埃及钱财不算顶尖，钱不值钱也挺高大，资本不怕踩坑？偏不。MNT-Halan的投钱者里 既有全球长大远型基金Apis Growth，也有深厚耕非洲的DPI，连中东老牌风投MEVP都跟进了。他们的逻辑很轻巧松：越是“洼地”，反弹地方越巨大。就像2010年的印度，2015年的印尼，金融手艺刚冒头的时候，敢下注的人都赚翻了。眼下埃及的数字支付买卖场规模才10亿美元左右，但麦肯锡预测，五年内能冲到50亿。这蛋糕，够巨大。

埃及独角兽的“本土化狠活”， 学不会别模仿

MNT-Halan能成，靠的不是照搬欧美模式。他们太懂埃及人了——穆斯林用户许多， 就搞符合伊斯兰教法的“无息贷款”，用买卖合同代替利息；农村用户看不懂麻烦条款，就把APP界面做成漫画，每一步操作都有语音提示；甚至跟当地的移动运营商一起干，话费账单直接扣贷款，省了转账的麻烦。2023年他们推“分期购”功能，用户能在APP上买手机、家电，分12期付款，免息。后来啊上线半年，订单量就突破了20万单，带动营收涨了35%。这种把金融产品“土味化”的能力，正是跨国公司最欠缺的。

当然坑也不少许。2022年埃及货币巨大幅贬值， MNT-Halan借出去的埃镑贷款，美元值钱缩水了近30%，差点亏穿地板。但他们反应迅速，赶紧把贷款额度换成美元计价，一边在APP里加了汇率提醒，结实是把亏本扛了过去。这种在危机中“找补”的本事，独角兽的必修课。

向东看， 巴基斯坦的金融蓝海比埃及更野

埃及的故事还没讲完，MNT-Halan已经把目光投向了东边的巴基斯坦。2023年3月， 他们花了一笔没透露具体数目的钱，把巴基斯坦持牌细小额信贷银行Advans Pakistan 100%收购了。为啥是巴基斯坦？数据会说话：2.41亿人丁， 年龄中位数23.2岁，比埃及还年纪轻巧；智能手机用户超出1.9亿，但手机银行用户才1600万，网上银行更少许，才1100万。这比例，跟十年前的中国似的，全是机会。

巴基斯坦的金融手艺买卖场，早就被盯上了。本土的Easypaisa、 JazzCash做得风生水起，2024年数字支付收入能占到整个金融手艺买卖场的95%，达到176.8亿美元。但问题也明显：老一套银行对细小微企业“惜贷”，农村地区连银行网点都没有，很许多人一辈子没摸过银行卡。MNT-Halan看中的， 就是Advans Pakistan在巴基斯坦的“地头蛇”地位——这家细小贷银行在卡拉奇、拉合尔有20优良几个线下网点，客户里60%是女人，35%来自农村，正优良能跟MNT-Halan的数字业务形成互补。

收购Advans Pakistan， MNT-Halan打的啥算盘

2023年，Advans Pakistan的存款总额涨了22%，达到1.2亿美元，其中98.4%是固定储蓄——这说明巴基斯坦人虽然没钱，但喜欢存钱，对金融产品的收下度在往上走。MNT-Halan接手后第一件事就是把埃及的风控模型搬过来结合巴基斯坦的信用数据改了改。后来啊2024年上半年， Advans Pakistan的贷款审批速度从原来的3天缩短暂到2细小时恶劣账率还降了1.5个百分点。有拉合尔的服装厂老板说：“以前贷款要跑银行交一堆说明， 眼下在APP上上传营业执照，当天就能批，救了急。”

但巴基斯坦的坑比埃及深厚许多了。政事不稳稳当当、汇率起伏巨大、监管政策朝令夕改，2023年就有三家金融手艺公司基本上原因是合规问题被罚停业。MNT-Halan的CEO在内部会议上说：“巴基斯坦不是埃及的复制品， 得有‘打游击’的思维——政策松了就冲一把，紧了就先稳住不能一根筋。”这话听着糙，理不糙。

埃及VS巴基斯坦， 金融手艺蓝海谁更值得冲

眼下问题来了：同样是新鲜兴买卖场，埃及和巴基斯坦的金融手艺，哪个更适合玩家入场？有人觉得埃及优良——钱财基础稍优良，监管更透明，用户教书本钱矮小。2024年埃及的金融手艺收入预计能达到38亿美元，数字增加远率18%，比巴基斯坦稳。但巴基斯坦的“野劲儿”更足——年纪轻巧人许多， 对新鲜鲜事物收下迅速，政策上还有“数字巴基斯坦计划”兜底，政府给IT企业优惠贷款，减税。2023年巴基斯坦金融手艺融资1960万美元，仅次于电商，增速排第二。

其实没少许不了分高大下关键看你手里有啥牌。要是手艺有力、 资金足，能去埃及跟MNT-Halan拼高大端买卖场；要是接地气、懂本地，巴基斯坦的农村和细小微企业买卖场，全是空白。就像两个果园，一个苹果熟了能摘，一个是还没开花的桃树，各有各的吃法。

别只盯着“独角兽”， 这些个细分赛道兴许更香

除了数字借贷和支付，埃及和巴基斯坦的金融手艺还有很许多“凉门”机会。比如巴基斯坦的伊斯兰金融——符合教法的细小额贷款、 投钱产品，需求巨大但供给少许，2024年买卖场规模才12亿美元，年增速25%。再比如埃及的种地手艺金融——给棉农、甘蔗户给贷款和保险，结合卫星数据监测作物生长远，凶险矮小、回款稳。开罗有个叫“AgriNets”的 startup， 2023年靠这玩意儿模式拿了500万美元融资，客户复购率超出70%。

还有跨境汇款。埃及人在海湾国打工， 每年寄回家的钱超出300亿美元；巴基斯坦海外侨民汇款更狠，2023年达320亿美元，占GDP的4%。但老一套汇款手续费高大、 到账磨蹭，金融手艺公司用数字钱包对接，手续费能压到1%以下到账时候从3天变成10分钟。开罗的“Remitly Egypt”和拉合尔的“Valyou”都在抢这块蛋糕，2024年他们的用户量都翻了倍。

写在再说说：金融手艺的新鲜蓝海， 拼的是“磨蹭功夫”

不管是埃及还是巴基斯坦，金融手艺都不是赚迅速钱的生意。MNT-Halan能成独角兽， 靠的是熬了五年才把风控模型跑通；Advans Pakistan在农村买卖场扎根十年，才有20万忠实客户。那些个想着“一年融资、两年上市”的，巨大概率会栽跟头。新鲜兴买卖场的金融创新鲜，从来不是手艺的赢了而是对人性的搞懂——晓得没钱人需要啥，害怕啥，相信啥。

或许以后的金融手艺蓝海， 不在某个国，而在某个场景：给工厂工人的工钱钱包，给农户的农产品供应链金融，给留学生的跨境支付。谁能把这些个“细小需求”做到极致，谁就能拿到下一轮船票。毕竟数字时代的金融，从来不是高大高大在上的庙堂，而是街头巷尾的温度。