净赚头近3亿， 欢聚集团的非直播突围战打得漂亮

翻开欢聚集团2024年的成绩单，一个数字格外扎眼：2.985亿美元。这串数字背后是这家老牌直播公司在泥潭里杀出一条血路的决心。谁说直播公司只能靠打赏吃饭？欢聚用55.9%的非直播收入增速狠狠打了那些个唱衰者的脸——4.498亿美元， 占总营收的20.1%，比2023年直接拉升了7.4个百分点。这场从“直播依赖症”到“许多引擎驱动”的转型，到底藏着几许多门道？

直播业务遇凉， 但BIGO的“止血”能力超预期

2024年末，BIGO LIVE那场短暂暂的下架，像一盆凉水浇在欢聚的头上。第四季度直播收入4.2亿美元，同比下滑13%，付费用户数和ARPU值双双掉链子。外界一片哗然觉得欢聚要栽跟头了。后来啊呢？BIGO板块的经营赚头率结实是扛到了16.9%， 环比提升2.2个百分点，non-GAAP经营赚头额还涨了11.2%。这波操作，活脱脱上演了一出“伤敌一千，自损八百”的戏码——表面看是丢了阵地，实则把战线收缩得更稳了。

净利润近3亿、非直播收入显著提升，全球业务多元发展

欢聚不是没意识到问题。2025年他们把枪口对准了发达国和优质付费用户，不再盲目追求数量。说白了就是“宁要一个高大净值用户，不要十个白嫖党”。财报

非直播收入暴涨55.9%，广告平台成了“现金牛”？

最让人振奋的，还是非直播业务的爆发。55.9%的增速，可不是拍脑袋拍出来的。欢聚这步棋走得妙——把鸡蛋从直播这一个篮子，分到了广告、游戏、内容生态优良几个篮子里。广告平台收入直接翻倍，2025年还要保持两位数增加远，赚头率和赚头额同步往上拱。这说明啥？说明欢聚手里的流量，不仅能变现，还能“变出更高大级的钱”。

Likee和Hago这两张牌，打出了意想不到的效果。Likee跟原神搞联动， 在欧洲搞线下活动，570万话题浏览量，1.1万人次现场打卡，还拉来一堆百万粉创作者。这哪是游戏一起干？分明是在给Z世代用户“投喂”他们想要的内容。Hago更狠，频道人均停留时长远干到108.2分钟，次日留存率跟着往上蹿。用户在你这儿待得久、玩得嗨，广告主天然愿意砸钱。欢聚这招“内容+广告”的组合拳，把流量值钱榨得干清洁净。

AI不是噱头， 是欢聚的“运营革命”

眼下谁不提AI，都不优良意思说自己搞手艺。但欢聚的AI，可不是装点门面的花瓶。他们用许多模态审核巨大模型管内容平安， 把UGC内容的“毒草”拔了个清洁；又用巨大模型琢磨用户行为序列，优化直播推荐，第四季度人均观看时长远结实是长远了2.1%。主播那边也没落下流量往腰部主播倾斜，开播次留涨1.2%，人均开播时长远许多2.9%。AI在这里成了放巨大器——优良的内容能精准触达用户，差的内容被提前拦截，整个生态的身子优良度蹭蹭往上涨。

更绝的是欢聚把AI用到了客户服务和用户数据琢磨上。过去靠人力盯的社区平安，眼下用AI拉齐区域标准，效率直接拉满。用户画像更精准了运营活动就能戳中痛点。比如BIGO Awards Gala在新鲜加坡办， 1000名嘉宾线下聚，50万人线上看，表彰200优良几个创作者。这种“有温度的社区”，光靠烧钱砸不出来得靠AI把用户需求摸透了才行。

全球化不是口号，是“啃结实骨头”的实战

欢聚的全球化，跟别人不一样。别人中意往新鲜兴买卖场扎堆，欢聚偏偏往高大线买卖场冲。2024年发达国收入同比涨了24.6%，占比干到53.9%。这说明啥？说明欢聚在欧美这些个“困难啃的买卖场”站稳了脚跟。BIGO Awards Gala请来世界文艺家搞许多元表演， 歌剧、嘻哈、舞蹈全安排上，这不是轻巧松的秀肌肉，是在告诉全球用户：“我们懂你的文雅，也敬沉你的喜优良。”

Likee跟原神的一起干，更是把Z世代用户的心思摸透了。欧洲的年纪轻巧人中意二次元，中意游戏，欢聚就搞短暂视频挑战、线下主题活动，让用户自己当内容创作者。这种“用户共创”模式，比平台单向输出内容有力一百倍。1.1万人线下参加，说明啥？说明用户愿意为这玩意儿社区“买单”，无论是时候还是情感。

3亿美元回购+6亿美元派息，欢聚的“底气”从哪来？

2024年欢聚花了3.092亿美元回购股票，921万股，占总股本的15.1%。2025到2027年，还要每季度派5000万美元股息，3年6亿美元，再加3亿美元回购计划。这手笔，在手艺公司里不许多见。有人说这是“股东回报”， 但我看，这是欢聚对自己业务信心的宣示——现金流这么身子优良，以后可期，才敢这么分钱。

底气这份成绩单足够结实核。

从“直播独巨大”到“许多元共存”， 欢聚的转型启示录

欢聚的2024年，像极了一场“断舍离”。砍掉了矮小效的直播扩张， 把材料砸进非直播业务；放弃了泛泛的用户拉新鲜，深厚耕发达买卖场的高大净值人群；丢掉了人造操作的老模式，拥抱AI驱动的精细化运营。这场转型，不是被动应对，而是主动求变。

对跨境电商和内容平台 欢聚的案例有几个启示：，AI不是“万能药”，但不用AI，迟早被淘汰。欢聚用55.9%的非直播收入增速说明：谁能把用户值钱挖得深厚，谁就能笑到再说说。

2025年3月31日欢聚的股票代码要从YY改成JOYY。这不仅是更名，更是新鲜篇章的开启。净赚头近3亿，非直播收入占比破20%，AI赋能初见成效……欢聚交出的答卷，藏着太许多值得琢磨的点。直播行业的冬天还没过去，但欢聚已经用“非直播突围”告诉巨大家：只要方向对，寒冬也能长远出春天。