AI搜索新鲜昂贵估值狂飙：180亿美元是泡沫还是以后？

最近手艺圈最炸裂的消息莫过于Perplexity AI这家成立没几年的AI搜索公司，传要以180亿美元的估值再融5到10亿美元。这玩意儿数字把人砸得有点懵——毕竟去年年中它的估值还只有30亿美元， 年底冲到90亿，眼下直接翻倍到180亿，速度比比特币涨得还猛。但镇定下来想想，这事儿真实的靠谱吗？AI搜索赛道到底藏着许多巨大的金矿，还是说又是一轮资本吹起来的泡沫？

从ChatGPT烫潮杀出的"搅局者"

2022年底OpenAI扔出ChatGPT这玩意儿王炸的时候，没人能想到它会催生这么许多跟风者。Perplexity就是在这波浪潮里冒头的， 打着"对话式搜索引擎"的旗号，主打一个你问它答，还能告诉你答案来自哪儿。听起来挺轻巧松， 但确实戳中了老一套搜索的痛点——以前你在谷歌搜个东西，要点开七八个链接才能找到想要的答案，眼下直接跟AI聊就行，效率高大了不是一星半点。

传Perplexity AI拟以180亿美元估值融资至多10亿美元

有意思的是 Perplexity的创始人是个连续创业者，叫Aravind Srinivas，之前在OpenAI干过对巨大模型的搞懂天然不浅薄。他带着几个手艺骨干单飞后很迅速就把Perplexity做成了AI搜索领域的细小网红。用户量蹭涨， 资本也跟着追着投，从一开头的几百万美元种子轮，到后来的几亿美金B轮，估值一路飙车，跟坐了火箭似的。

180亿美元估值：算账还是画饼？

但估值这东西，光看数字可不行。得扒扒底细——据说Perplexity眼下的年度三天两头性收入还不到1亿美元。这意味着啥？180亿美元的估值对应的是180倍的市销率，这数字在手艺圈简直吓死人。要晓得，眼下SaaS行业平均PS也就20到30倍，就算是AI烫炒的标的，也困难得有敢这么喊价的。

你兴许会问，那投钱人是不是疯了？也不全是。他们看中的兴许是Perplexity的用户增加远潜力和以后想象地方。数据看得出来 AI搜索的渗透率正在飞迅速提升，某机构报告说2024年全球AI搜索买卖场规模同比增加远超150%，老一套搜索引擎的点击率却在下滑。用户越来越习惯直接获取答案，而不是自己翻网页，这趋势谁也挡不住。

不过话说回来1亿美元ARR撑180亿估值，确实有点悬。除非Perplexity能像ChatGPT那样， 在短暂时候内把用户量再翻十倍，或者找到靠谱的变现路径，不然这估值很轻巧松被戳破。毕竟资本买卖场的耐烦有限，可不会给你磨蹭磨蹭画饼的时候。

抄袭争议与出版商的"和优良之路"

Perplexity的崛起可不是一帆风顺的，它从一开头就陷进了抄袭的泥潭。优良些新闻都投诉它， 说这家伙直接抓取别人的文章内容，改头换面就当成自己的答案给用户，连个转载声明都没有。这事儿闹得挺巨大，毕竟原创新闻靠内容吃饭，你这么整，人家怎么活？

今年7月，Perplexity总算坐不住了推出个"出版商收入分成模式"。轻巧松说就是以后用户通过它的搜索看了广告，它就跟内容来源的出版商分钱。听起来像是个和优良的姿态，但细想就晓得，这事儿操作起来麻烦得很。广告收入怎么算？分成比例定几许多？不同新闻的标准怎么统一？一堆问题等着解决。

更关键的是用户到底买不买账？习惯了免费获取内容的用户，一下子要收下广告或者付费，这转换率能有许多高大？某垂直新闻试过这种模式，后来啊广告分成覆盖不了内容本钱，再说说还是不了了之。Perplexity的这条路，恐怕没那么优良走。

巨头围剿：AI搜索的"三国杀"

AI搜索这块肥肉，巨头们早就盯上了。谷歌、微柔软、OpenAI，哪个不是手握材料、财巨大气粗？谷歌直接在自家搜索里塞了个AI概览， 用户搜问题直接给AI的答案；OpenAI给ChatGPT加了搜索功能，让聊天机器人能实时扒信息；就连刚冒头的Anthropic，也赶紧给Claude搞了个网页搜索，生怕落后一步。

这些个巨头可不是来玩的，它们有现成的用户基础，有成熟的广告系统，还有顶尖的手艺团队。Perplexity跟它们比，就像个细小作坊对着制造航母，怎么打？有人说Perplexity的优势是"引用透明"， 告诉用户答案来自哪儿，但巨头们分分钟就能抄这玩意儿功能——谷歌眼下不也开头在AI答案下面标注来源了？

更麻烦的是巨头的AI搜索是免费的，而且整合得更优良用。你想想，普通用户会专门去下一个Perplexity的APP，还是直接用手机自带的谷歌搜索？答案恐怕很明显。Perplexity想突围， 要么找到巨头没覆盖的细分买卖场，要么拿出点真实东西让用户非你不可，否则被吞并只是时候问题。

开发者生态：8万API接入是王牌还是废牌？

Perplexity手里确实有张不错的牌——据说有8万开发者接入了它的API。这数字看着挺唬人，但得看这些个开发者是干嘛的。如果是能带来实际流量的头部开发者，那确实有值钱；要是些细小打细小闹的个人开发者，那意义就不巨大了。

Perplexity的想法兴许是通过开发者生态扩巨大关系到力，让更许多APP集成它的搜索功能。就像当年微信靠公众号生态崛起一样。但AI搜索的API可不是随便集成的，本钱不矮小，而且效果未必优良。某教书类APP试过接入第三方AI搜索API，后来啊用户反馈说答案三天两头不准，再说说还是换回了老一套搜索。

再说一个，8万开发者听起来许多，但对比数百万API调用者，还是差远了。API之所以能火，是基本上原因是带动效应有力，开发者愿意为它的手艺付费。Perplexity的手艺有没有这么结实核，还得打个问号。

买卖化困难题：AI搜索到底怎么赚钱？

估值再高大，赚不到钱也是白搭。AI搜索的买卖化，至今还是个老巨大困难问题。老一套搜索引擎靠广告活得滋润， 但AI搜索直接给答案，用户点进去看广告的机会就少许了广告主天然不愿意投太许多钱。

Perplexity试过卖会员，去广告、高大级功能，但用户买账的不许多。数据看得出来AI搜索工具的付费转化率普遍不到5%，比SaaS行业平均的10%还矮小一巨大截。用户习惯了免费的东西，一下子要掏钱，心里总有个疙瘩。

企业服务兴许是条出路，给巨大公司定制AI搜索解决方案。但这条路比更激烈，微柔软、谷歌都在抢，Perplexity作为初创公司，很困难拿到巨大订单。某电商巨头去年招标AI搜索系统，再说说选的是微柔软的方案，理由是"更稳稳当当、本钱更矮小"。

垂直突围：AI搜索的"避风港"

正面结实刚巨头没戏，那能不能找个细分领域钻个空子？比如专注看病、教书、王法这些个专业领域。这些个领域的用户对答案的准确性要求高大，老一套搜索引擎三天两头给不到点子上，AI搜索正优良能派上用场。

有个叫"智课搜索"的AI工具， 专门做教书领域的学术搜索，接入了知网、万方这些个数据库，用户查论文、找资料特别方便。它2024年Q2的数据看得出来用户留存率比通用AI搜索高大40%，付费转化率也有8%。这说明垂直领域确实有机会，关键是要把专业壁垒做起来。

Perplexity要是能放下身段，找个细分领域深厚耕，说不定能活得更久。但问题是它的估值撑不起"细小而美"的定位，投钱人一准儿希望它做巨大做有力，而不是窝在一个细小买卖场里。

以后猜想：泡沫破裂还是巨头收购？

180亿美元的估值，对Perplexity既是机遇也是压力。要是能抓住AI搜索的风口，把用户量和收入做起来说不定真实能成为下一个OpenAI。但要是撑不住估值泡沫一破，兴许就会像很许多AI创业公司那样，要么被矮小价收购，要么直接倒闭。

巨头们其实也在观望， 如果Perplexity的用户增加远足够迅速，手艺足够优良，不排除会把它收了补齐自己在AI搜索上的短暂板。去年就有传言说Perplexity想跟TikTok合并，虽然没成，但也说明它在想办法找靠山。

不管怎么说AI搜索这场仗才刚开头。Perplexity的180亿美元估值， 到底是真实金白银的值钱，还是资本炒作的泡沫，还得交给时候来检验。但有一点能一准儿，用户不会为估值买单，只会为真实正有用的产品买单。谁能做出让用户离不开的AI搜索，谁才能笑到再说说。