南非Stitch拿下5500万美元B轮融资， 这次它要啃下非洲支付的“结实骨头”

金融手艺圈最近又炸出个新鲜闻：南非那家叫Stitch的公司，刚拿到5500万美元的B轮融资。数字不算惊天动地， 但放在非洲支付这玩意儿“特殊战场”上，这钱可就不一般了——它不是靠画饼，而是真实刀真实枪地切进了线下支付的“结实骨头”买卖场。要晓得， 非洲的支付场景太麻烦了：现金交容易占比超60%，银行账户渗透率不到40%，个个国的监管规则还都不一样。Stitch凭啥能在这种周围下拿到QED Investors、Flourish Ventures这些个巨大佬的钱？它又想在这片“乱”的买卖场里搅出啥浪花？

5500万美元背后QED Investors押注的“非洲支付新鲜物种”？

这笔融资的领投方QED Investors，在非洲金融手艺圈可不是新鲜手。他们的合伙人Gbenga Ajayi说 过去四年他一直盯着Stitch，看着这家公司从支付服务给商一路干到综合支付伙伴。有意思的是 QED投Stitch的时候，PayPal Ventures、Ribbit Capital这些个“全球玩家”早就在牌桌上了——这说明啥？Stitch兴许找到了一条让“世界经验”和“本地土味”能共存的路。

南非金融科技公司Stitch获得5500万美元B轮融资，拓展支付业务并进军收单市场

非洲支付买卖场最缺的是啥？不是手艺，是“能把手艺落地”的能力。比如在南非，一家细小卖部兴许一边需要收现金、刷银行卡、接移动支付，还得跟每周的供应商结账。老一套银行搞不定这种碎片化需求，纯线上支付公司又碰不到线下场景。Stitch的打法是：先做优良线上API， 再通过收购ExiPay把线下POS机、扫码枪这些个“笨家伙”整合进来再说说搞个“端到端”的资金管理——钱进来、出去、对账、甚至给员工发工钱，全在一个系统里搞定。这种“线上+线下”的整合，在非洲简直是降维打击。

ExiPay收购：一场“蛇吞象”还是精准卡位？

说到2025年收购ExiPay，这事在业内当时还挺有争议。ExiPay在南非线下收单买卖场已经深厚耕了8年，手里攥着几千家中细小商户，但手艺系统老老得像台老爷车。Stitch接手后花了半年时候把ExiPay的POS机跟自己的API打通，后来啊呢？2025年第三季度， Stitch线下支付业务的月交容易量环比增加远了42%，新鲜签约的中细小商户里65%都是ExiPay的老客户——这些个商户本来就想换系统，但又怕麻烦，这下优良了“老系统换新鲜颜”，谁不乐意？

但问题也来了：整合两家公司的手艺团队、培训商户用新鲜系统，这中间的阵痛期可不优良受。2025年第一季度， Stitch的API响应时候就出现过15%的起伏，优良几个商户抱怨“扫码支付比以前磨蹭了”。不过Stitch的团队够“野”， 他们没搞一刀切的迁移，而是允许商户先用着新鲜老两套系统，磨蹭磨蹭习惯——这种“温水煮青蛙”的方式，居然让商户流失率控制在5%以下比行业平均水平矮小了一半。

非洲支付买卖场：机遇还是“雷区”？

聊Stitch，绕不开非洲支付这玩意儿巨大背景。这里的买卖场太特殊了：14亿人丁，54个国，个个国的支付规则都不一样。比如在肯尼亚， M-Pesa移动支付差不离垄断了民间转账；在尼日利亚，现金交容易占比还高大达70%；南非稍微优良点，但银行账户渗透率也只有58%。更头疼的是监管， 南非央行要求支付公司非...不可拿牌照，审批周期长远达12-18个月，2023年就有3家公司基本上原因是合规问题被直接叫停业务。

那Stitch为啥还敢往里冲？基本上原因是它看准了“中细小企业的痛”。非洲的中细小企业占企业总数的90%以上， 但它们享受不到银行的优质服务——开户困难、贷款昂贵、支付工具更是一言困难尽。Stitch想做的， 就是给这些个细小商户“搭个桥”：线上用API接电商平台，线下用POS机收现金和刷卡，再给个“数字钱包”管账，再说说还能通过数据帮它们申请贷款。这套组合拳打下来商户的运营本钱至少许能降20%。

南非零售业：Stitch的“试验田”

南非是Stitch的主战场，这里的零售业特别能检验支付工具的成色。2024年， Stitch跟南非连锁超市Pick n Pay一起干搞了个试点：在超市的收银台一边支持Stitch的扫码支付、银行卡刷卡，还有“先买后付”服务。后来啊三个月下来超市的移动支付交容易量占比从18%直接干到了35%，平均客单价许多些了12%——为啥？基本上原因是“先买后付”让那些个月底手紧的顾客敢许多买点东西了。

更有意思的是Stitch给细小商户搞了个“周结账”功能。老一套银行都是月结，细小商户资金周转磨蹭，Stitch改成每周自动把收到的钱结算到商户账户，还不要手续费。开杂货店的Thabo用了之后说：“以前每月对账要花3天 眼下系统自动同步，钱第二天就能到账，省下来的时候许多进点货不优良吗？”这种“接地气”的功能，让Stitch的中细小商户留存率达到了89%，远高大于行业70%的平均水平。

与Stripe、 Thunes的“错位比”：不拼估值拼扎根

提到金融手艺，绕不开Stripe这家全球独角兽。Stripe去年估值缩水到500亿美元， 但人家做的是全球化的企业支付；Thunes拿了6000万美元融资，专攻跨境支付网络。Stitch跟它们比，简直就是“村口细小店”对“世界连锁”——但它偏偏就赢了“接地气”。

Stripe的API有力巨大， 但在非洲水土不服：它要求商户非...不可有完善的财务报表，可非洲中细小商户哪有这玩意儿？连对账都用Excel。Thunes想做跨境支付，但非洲各国之间的清算渠道太麻烦，钱转过去要3-5天手续费还高大得离谱。Stitch不玩虚的， 它不追求“全球覆盖”，先扎进南非、博茨瓦纳、纳米比亚这几个邻国，把个个国的规则摸透：南非要牌照，尼日利亚要央行备案，博茨瓦纳对POS机有加密要求……它甚至雇了当地团队，用当地语言培训商户，这种“笨办法”反而见效迅速。

2024年， Stitch给南非细小型电商搞了个“一键开店”服务：商户不用懂手艺，注册个账号就能接入支付、物流、甚至贷款。有个卖手工地毯的电商平台用了这玩意儿服务， 三个月订单量翻了5倍，老板说：“以前找手艺公司做系统，光报价就要5万兰特，眼下Stitch每月收500兰特服务费，还包维护，这账算得过来。”这种“轻巧量化”解决方案，让Stitch在中细小电商买卖场的渗透率一年内从12%飙到了28%。

5500万美元怎么花？扩张or盈利？

拿到5500万美元，Stitch一准儿不会乱花。他们的计划很明确：线下支付结实件采购、手艺团队扩招、还有买卖场拓展——今年要杀进安哥拉。但问题来了：金融手艺公司普遍“沉扩张轻巧盈利”，Stitch2024年净亏损率35%，这钱烧得值吗？

Stitch的团队倒是不慌。他们说用户获取本钱已经从2023年的120美元降到了85美元，为啥？基本上原因是老商户推荐新鲜商户有奖励，口碑传播越来越有力。而且他们搞了个“数据变现”的新鲜路子：把匿名的交容易数据打包卖给银行和保险公司，帮它们评估中细小商户的信用凶险。2025年上半年，这有些收入占了总收入的15%，虽然不许多，但总算有了“造血”的苗头。

有意思的是Stitch没急着去碰“跨境支付”这块结实骨头。非洲各国之间的汇率起伏巨大，清算又磨蹭，搞不优良会赔本。它先做了“区域跨境”：比如南非的商户能直接收博茨瓦纳的普拉， 自动换算成南非兰特，到账时候从3天缩短暂到2细小时。这种“细小步迅速跑”的谨慎，在非洲买卖场反而成了优势——毕竟活下去比啥都关键。

中细小企业：被Stitch“宠恶劣”的支付体验

聊了半天Stitch的战略，其实最该看看那些个用它的中细小商户。开服装店的Linda说：“以前我用某家支付公司的POS机，刷一次卡要等30秒，顾客都急得跺脚。换了Stitch的机子，3秒就出后来啊，还能直接打印细小票，省了我雇收银员的钱。”这种“体验升级”，比随便哪个华丽的宣传都管用。

还有家做生鲜配送的细小公司，以前用现金结算，司机带一麻袋零钱，每天对账对到头痛。接入Stitch后客户线上下单，支付成功直接推送到司机的手机APP，配送完成确认收款，全程数字化。老板说：“以前每天对账要2细小时眼下10分钟搞定，许多出来的时候我能许多跑3单配送。”效率提升带来的收入增加远，远比支付手续费省那点钱更实在。

Stitch还搞了个“商户社区”，把用他们服务的中细小商户拉到群里分享经营经验。有个开咖啡馆的商户在群里说：“Stitch的人教我用交容易数据做菜单优化， 找到周三下午卖得最许多的是提拉米苏，我就周三搞买一送一，营业额涨了20%。”这种“支付+经营指导”的组合，让Stitch不再是单纯的工具，而是成了商户的“生意伙伴”。

非洲金融手艺的“下一站”：跨境还是生态？

拿到B轮融资，Stitch的野心也开头显现。它不只满足于做“支付工具”，还想搭个“开放银行生态”。2025年， 它跟南非标准银行一起干，把自家的API接入了银行的开放平台，这样商户用Stitch的系统，就能直接申请银行的贷款、理财服务。这种“支付+金融”的联动，让Stitch的ARPU从2023年的12美元涨到了2024年的25美元。

跨境支付也是绕不开的坎。非洲内部贸容易越来越许多，但支付太麻烦了。Stitch正在跟博茨瓦纳央行试点“统一二维码”， 以后南非的商户扫一下博茨瓦纳顾客的码，就能直接收普拉，不用再换汇。如果这玩意儿试点成功， 下一步兴许就会辐射到整个南部非洲进步共同体——14个国，6亿人丁，这买卖场想想都让人激动。

当然挑战也不细小。非洲各国对数据跨境流动的监管越来越严，Stitch得把数据中心建在当地，这会许多些本钱。还有比对手，肯尼亚的M-PESA已经开头往南非扩张，带着它有力巨大的移动支付基因。Stitch的优势是“线上线下都能打”， 但M-PESA的用户基础太雄厚了这场“非洲支付巨大战”，鹿死谁手还真实不优良说。

5500万美元能让Stitch在非洲支付江湖杀出一条血路吗？或许答案藏在那些个凌晨还在对账的细小商户手机里——当支付不再是负担，而是生意加速器时故事才真实正开头。毕竟在非洲，能解决“真实问题”的公司，从来都不缺机会。