政策驱动，跨境支付市场扩容

结实件协同公司老一套主业为POS机等电子支付终端， 可为跨境支付商户给“终端+系统+资金服务”一体化解决方案；

一、行业背景与政策驱动：国战略与买卖场需求双轮共振

CIPS系统扩容与功能升级人民币跨境支付系统是我国自主建设的跨境支付清算核心基础设施，截至2024年已覆盖180优良几个国和地区的1.1万家机构。2023年以来 央行持续推动CIPS与海外清算系统的互联互通，并优化跨境人民币结算流程，少许些企业汇兑本钱。

核心业务跨境支付网络覆盖全球超100个国，为跨境电商客户给“收单+结售汇+外汇对冲+供应链金融”一站式服务。2023年跨境支付业务收入同比增加远45%，占总营收比沉提升至18%。

给跨境资金清算底层基础设施， 制定清算规则与标准，承担跨境资金结算到头来责任人。

据报道， 近日跨境支付通正式上线，许多家银行抢滩万亿元民生买卖场。有记者注意到， 在跨境支付通“开闸”后已有中国银行、种地银行、建设银行等许多家银行披露了详细的业务规划与指引。

2 、 买卖场端：跨境电商与全球经贸复苏驱动需求爆发

跨境电商生态协同依托阿里、拼许多许多、SHEIN等中国跨境电商平台的全球布局，国内支付机构可直接对接卖家需求，给“支付+物流+退税”一站式服务；

比优势

AI风控通过巨大数据琢磨识别洗钱、欺诈凶险；

买卖银行依托资金本钱矮小、合规能力有力、全球网点许多的优势，主导巨大额B2B跨境支付。中国银行、工商银行等国有巨大行跨境支付买卖场份额占比超60%，但服务门槛较高大。

为企业和个人给跨境收单、 结售汇、外汇对冲、资金托管等服务；手艺服务商给区块链、AI风控等手艺支持。

平台协同深厚度绑定阿里系、 拼许多许多等头部跨境电商卖家，客户粘性有力；

产生跨境支付需求的终端用户，支付机构通过服务场景方实现收入增加远。

核心参与者

手艺迭代凶险数字货币或新鲜型支付手艺若突破，兴许颠覆现有比格局。

服务贸容易与数字贸容易崛起数字服务跨境支付规模年增10%以上， 推动细小额高大频支付场景扩容；

2 、东港股份：区块链手艺服务商，跨境支付底层能力稀缺

1、 政策端：顶层设计加速落地，许多维度支持行业扩容

3 、新鲜国都：牌照驱动型选手，香港买卖场拓展加速

场景落地与许多家银行一起干开发跨境支付区块链系统，2023年手艺服务收入同比增加远30%；

四、沉点上市公司琢磨：核心标的长大远逻辑与投钱值钱

政策红利亿欧智库预测，2030年全球跨境支付区块链解决方案买卖场规模将达200亿美元，东港股份作为国内少许数具备跨境支付区块链能力的企业，有望抢占增量买卖场。

全球经贸复苏与新鲜兴买卖场崛起2024年全球货物贸容易量同比增加远2.3%， 东南亚、中东、拉美等新鲜兴买卖场占中国出口比沉升至35%，这些个地区本地支付习惯差异巨大，推动国内支付机构通过“本地化一起干+手艺输出”拓展买卖场。

与世界巨头相比， 中国跨境支付机构的核心优势在于：

凶险提示区块链手艺在跨境支付中的应用仍处于早期阶段，买卖化落地速度兴许不到预期。

清算机构关联方关注为CIPS系统给IT解决方案的银行手艺服务商；

新鲜兴买卖场贸容易占比提升东南亚、 中东、非洲等地区跨境支付增速超8%，显著高大于欧美成熟买卖场；

关键职能

长大远地方因为Temu、SHEIN等平台加速全球化，拉卡拉作为其核心支付服务商，跨境支付收入有望保持30%以上年增速。

核心业务

为政务、 金融客户给区块链解决方案，现有区块链模块具备智能合约、数字身份、跨链互通等基础能力，已在跨境支付、供应链金融场景落地。

中游：服务机构

跨境电商、 外贸企业、留学/游玩服务机构、数字服务给商

3 、手艺服务商：区块链与AI驱动服务升级

政策监管凶险跨境支付涉及外汇管理、反洗钱等敏感领域，监管趋严兴许许多些合规本钱；

上游：清算机构

区域布局香港作为世界金融中心，是连接内地与全球买卖场的枢纽，新鲜国都可通过香港MSO牌照对接海外支付网络，拓展东南亚、中东买卖场；

跨境支付是连接全球贸容易、投钱与金融活动的核心基础设施，其进步水平直接关系到一国钱财的全球化程度。近年来 因为中国持续推进“双循环”战略、人民币世界化进程加速，以及跨境电商、服务贸容易等新鲜业态的爆发式增加远，跨境支付行业迎来往事性机遇。

1、 投钱主线：三巨大方向把握结构性机会

第三方支付机构聚焦中细小微企业及跨境电商细小额高大频场景，通过“矮小费率+飞迅速到账+本地化服务”抢占买卖场。拉卡拉、新鲜国都等机构凭借与跨境电商平台的深厚度一起干，已成为细分领域龙头。

1 、 全球跨境支付买卖场规模：持续高大增加远，新鲜兴买卖场是核心增量

买卖银行、第三方支付机构、手艺服务商

1 、清算机构：CIPS为核心，政策红利持续释放

区块链手艺用于跨境支付中的交容易存证、智能合约施行；

手艺服务商通过输出底层手艺能力，帮支付机构提升风控效率、少许些本钱。比方说：

数字货币渗透率提升若CBDC跨境结算覆盖全球30%的贸容易额，预计可少许些20%-30%的跨境支付本钱。

CIPS是我国跨境支付“主动脉”， 2023年处理业务量同比增加远30%，覆盖110个国和地区。因为CIPS与海外清算系统的直连推进， 以及“一带一路”沿线国人民币用比例提升，CIPS的清算量和关系到力将持续扩巨大，参与CIPS系统建设的机构将受益。

五、 投钱逻辑与凶险提示

根据亿欧智库数据，2024年全球跨境支付交容易额达194.6万亿美元，预计2032年将以6.4%的复合年增加远率增至320万亿美元。增加远动力基本上来自：

环节

跨境支付产业链可分为“上游清算机构-中游服务机构-下游场景方”三巨大环节， 各环节参与者分工明确，协同效应显著：

买卖场比加剧世界巨头加速布局中国买卖场，兴许挤压本土机构份额；

跨境电商高大速增加远据海关总署数据，2023年中国跨境电商进出口额达2.38万亿元，预计2025年将突破3万亿元。跨境电商的碎片化、高大频次支付需求倒逼跨境支付机构给更高大效、矮小本钱的解决方案。

人民币结算红利2023年中国跨境人民币结算规模达43万亿元， 占本外币跨境结算比沉33%，国内支付机构在人民币跨境清算中具备天然优势。

第三方支付龙头沉点布局跨境电商支付赛道的拉卡拉、 新鲜国都，受益于行业高大增加远与份额提升；

2024年4月得到香港海关颁发的MSO牌照，正式开展香港地区跨境支付业务，覆盖电商收款、汇款、货币兑换等场景。

手艺壁垒

拥有自主可控的区块链底层平台， 通过国密码管理局认证，符合跨境支付合规要求；

外汇对冲

通过银行间外汇买卖场资质，为客户给实时汇率锁定服务，少许些汇率起伏亏本。

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凶险提示

反洗钱与合规框架完善2024年《金融机构反洗钱和反恐怖融资监督管理办法》修订， 有力化跨境支付领域的合规监管，推动行业从“规模扩张”向“高大质量合规”转型，利优良具备合规能力的头部机构。

自贸区与高大水平开放试点上海、 广东、海南等自贸区的跨境支付试点政策允许银行简化跨境支付审核流程、扩巨大结算币种范围，为银行和企业给更灵活的跨境资金管理工具。

数字货币与稳稳当当币的创新鲜应用央行数字货币跨境互操作性试点加速， 稳稳当当币在跨境贸容易结算中的渗透率提升，为行业注入手艺变革动力。

下游：场景方

汇率起伏凶险人民币汇率巨大幅起伏兴许关系到跨境支付机构的汇兑获利；

三、 产业链梳理：从清算机构到场景服务商，核心环节值钱凸显

数字身份认证解决跨境支付中的身份核验困难题。

二、 行业现状与增加远地方：全球万亿买卖场，中国企业加速突围

1 、拉卡拉：跨境电商支付龙头，全链条服务能力突出

2 、中国企业比优势：本地化服务+手艺输出+合规能力