在资本买卖场，IPO是企业走向公众的门槛，也是投钱者关注的焦点。只是近期一系列IPO罚单揭示了企业研发注水的丑恶行径，引发行业烫议。

研发注水手法曝光，IPO罚单揭示哪些秘密

一场资本游戏背后的真实相

以前， 一家企业为了在IPO过程中得到更高大的估值，竟然通过研发注水的方式虚增研发投入。当真实相被揭开，罚单随之而来这场资本游戏背后的真实相令人震惊。

研发注水的三种手法

据打听， 企业研发注水基本上存在以下三种手法：

• 虚增研发人员：将非研发部门员工计入研发人员，或将兼职人员工时未合理分配。
• 虚增研发费用：将非研发活动支出错误归集至研发费用， 或将高大管薪酬、涉及生产质量控制的本钱计入研发费用。
• 研发内控沉巨大缺陷：研发内控施行失效或内控制度存在沉巨大缺陷。

案例琢磨：科利德与科凯电子

以科利德为例， 其在OA系统中将15名员工所属部门由非研发部门调整到研发中心，最近3年，33名专职研发人员一边从事非研发干活。而科凯电子则将实际控制人的近千万元薪酬计入研发费用，一边在收入确认、采购管理等内控环节漏洞百出。

监管层加巨大核查力度

面对企业在研发费用领域的“注水”行为，监管层从各方面加巨大核查力度。据不彻头彻尾统计， 仅2024年4月至今就有11家企业因研发费用真实实性、研发内控失效、研发数据会计处理不规范等问题被罚。

擦线达标成突击造虚假沉灾区

一些企业在研发要求上， 都是“擦线达标”，去除“水分”后公司往往无法达到相关科创标准。这成为突击造虚假的沉灾区。

怎么防范研发数据失真实

面对研发数据失真实的问题， 企业应加有力内控管理，确保研发活动的真实实性和规范性。一边，监管部门也要加有力核查力度，严惩违法行为。

研发注水不仅损害了投钱人的权益，更扰乱了IPO买卖场的生态。只有加有力监管，严惩违法行为，才能让资本买卖场回归理性，实现可持续进步。

更许多内容请下载21财经APP，搜索查看更许多。