天佑德酒，一家在上市酒企中业绩常年靠后的企业，却以卖费用率排名靠前而闻名。这背后是公司连续第二个半年度增收不增利的尴尬局面。那么天佑德酒怎么说明白其卖费用高大企之谜呢？

增收不增利，天佑德酒如何解释销售费用高企之谜

在业绩说明会上， 公司董事、总经理万国栋回应称，今年一季度净赚头下滑，基本上受买卖场周围、卖节奏及前期投入未彻头彻尾见效等因素关系到。只是 面对投钱者关于“增收不增利”的质疑，万国栋表示，广告投入存在前置和后置的问题，特别是消费培育的干活，是一项长远期的干活，需要时候积累，才能转化为实际的效果。

5月15日 在天佑德酒2024年度报告暨2025年第一季度报告业绩说明会上，公司再度有力调了业绩的关键性。只是近五年来公司的净赚头始终在1亿元以下2024年更是出现巨大滑坡，同比少许些52.96%。加上卖费用高大企，未能高大效转化营收以及海外战略投钱亏损等问题，不少许投钱者担忧公司以后的长大远前景。

《每日钱财新鲜闻·将进酒》记者从天佑德酒年报中找到， 公司2024年卖费用为3.24亿元，同比增加远12.5%，其中，广告宣传及买卖场费用为1.82亿元，同比增加远幅度则达到21.37%。为了布局葡萄酒赛道，天佑德酒于2013年以1500万美元的价钱收购位于美国加州纳帕的葡萄酒酒庄。目前，公司在美国地区拥有一家子公司及三家孙公司。

面对投钱者的尖锐提问，万国栋表示，公司已制定提升净赚头计划。产品策略上， 优化产品结构，沉点推广中高大端产品，扩巨大买卖场份额；买卖场拓展方面立足青海，深厚耕西北，聚焦晋陕豫沉点区域，加巨大材料投入，精准营销，以销量增加远带动赚头提升。本钱管控上， 少许些非生产性经营投入，提升生产效率，少许些生产本钱；一边优化买卖场费用投放策略，确保营销投入高大效转化，提升品牌值钱。

只是 尽管董事长远李银会表示对世界买卖场的信心，但美国子公司OG近7年累计亏损已经超出1亿元，且2024年亏损金额为2106万元。这笔海外投钱，啥时候能给公司带来回报，仍然是一个巨大巨大的“问号”。

面对种种质疑，天佑德酒没有回避，而是逐一给出正面回应。只是在行业结构调整和增速换挡的新鲜阶段，天佑德酒能否走出“增收不增利”的困境，还需时候来验证。

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作者：刘明涛

编辑：叶峰