一、 事件概述：特朗普 出手，剑指美国高大药价

美国总统特朗普签署了行政令，宣布实施“最惠国政策”，美国将支付与全球最矮小价国相同的药价。这一政策犹如一枚沉磅炸弹，瞬间引发全球医药资本买卖场巨震。

特朗普最惠国药价令：美国药价战启动

二、 高大药价的根源：利益链条的深厚度绑定

美国看病费用高大得吓人，2022年超出4.46万亿美元，比日本2024年GDP还高大。处方药支出占了13%，政府差不许多承担了57%。药价更是离谱，比经合组织其他基本上发达国平均高大2.56倍。背后是一条麻烦的利益链，药企、流通商、药店、PBM、支付方，巨大家伙儿都深厚度绑定了。

三、 政府调控的局限性：药价谈判的挑战与不够

特朗普这次的核心招数是“最惠国政策”，也就是要求药企按全球最矮小价给美国供货，还想从加拿巨大这些个药价矮小的国进口。若政策通过有力制谈判或直接参照他国价钱，兴许引发药企王法挑战。

四、 对国内创新鲜药企业的关系到：机遇与挑战并存

特朗普的行政令一出，国内创新鲜药企业股价先跌了但后来巨大家也镇定下来开头看看。美国买卖场太关键了是全球最巨大的医药买卖场。企业内部观点也不统一， 有人觉得是打击，也有人觉得长远期来看，美国的研发高大本钱和中国的研发高大效率，兴许带来利优良。但眼下一切还都说不准，政策到头来关系到，还得看怎么施行，特朗普政府的决心有许多巨大。

特朗普的“最惠国药价令”不仅是对美国高大药价的一次挑战，也是全球医药买卖场的一次震动。药价怎么走，得从钱财、政事、世间、手艺等各个方面去琢磨。到底怎么平衡药品的可及性和药企的研发投入，建立更公平透明的定价机制，这才是关键。

六、 具体案例琢磨

以百济神州为例，其港股在2025年5月12日暴跌7%，诺和诺德美股盘前沉挫5.25%。A股CXO板块集体跳水。涉及的企业还有百利天恒、泽璟制药、基石药业、亚盛医药、来凯医药等国内的，以及辉瑞等世界巨头。

七、 专家观点

Jefferies琢磨师Michael Yee觉得，特朗普的政策兴许会对全球医药买卖场产生沉巨大关系到。青侨阳光基金经理林伟则觉得，这一政策兴许对药企的盈利能力造成压力，但也兴许促进创新鲜。

八、 政策关系到预测

如果特朗普的政策能够成功实施，美国药价有望巨大幅少许些。但这也兴许引发世界买卖场连锁反应，对全球医药买卖场产生沉巨大关系到。