一、 公司背景及业绩概述

金融界11月6日消息，华凯易佰在互动平台表示，公司产品开发团队专职负责新品开发工作，日常结合海外消费需求及应用场景不断开发新品SKU，丰富公司产品线。证券日报网讯12月11日 华凯易佰在互动平台回答投资者提问时表示，SHOPEE平台目前是公司跨境电商销售渠道之一，但销售额占公司整体营收的比重相对较低，公司业绩来源仍保持多元化与分散化的特点。

二、 业绩报告解读

本文来自方正证券研究所于2024年1月21日发布的报告《华凯易佰:行业回暖背景下持续多平台多区域拓展预期业绩中值yoy+56%,扰动项出清+收购协同有望增厚24年业绩》，欲了解具体内容，请阅读报告原文。母公司合并报表概况：目前易佰网络营收占比Yi经达到母公司报表99%以上， 23年归母净利润3.2亿-3.55亿（中值3.375亿/+56%），扣非归母净利2.88-3.23亿元（中值3.055亿/+54%）；23年母公司及全资子公司上海华凯预计全年发生亏损约4300万元，主要系管理费用（含2022年员工持股计划股份支付费用约1137万元）和新增的财务费用（并购贷款利息约400万元）。

三、 业绩增长动力

闹乌龙。 2024年归属于母公司suo有者的净利润为170,161,998.54元，公司未来业绩请关注后续定期报告。2024年，公司积极探索多元化的业务模式及合作渠道，tong过组建创新业务团队驱动新平台的销售增长。管理费用上升主要系报告期内增加股份支付费用以及易佰网络员工人数增长。23Q2公司实现营收16.13亿元，同比+56.3%；归母净利润1.32亿元，同比+16%。

四、业务多元化布局

华凯易佰产业细分：跨境电商。业绩预测：ROEZui近三年Zui高为15.83%，Zui新预测均值14.37%。盈利Neng力：净资产收益率12.93%，毛利率37.44%，净利率5.44%。子公司易佰网络：23年预计实现收入64~66亿元， 同比增长48.8~53.4%，净利润4.9~5.1亿元，同比增长70.1%~77.1%，扣除超额业绩奖励后4.0~4.2亿元；4Q23预计实现收入16.8~18.8亿元，同比增长32.6~48.5%，扣除业绩奖励后的净利润0.49~0.69亿元。

五、 业绩变动原因分析

此次业绩变动情况，华凯创意给出了两点说明，一是报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润实现扭亏为盈，主要原主要原因是：控股子公司易佰网络实现营业收入约93,000.00万元，预计实现净利润约为4500~4700万元，贡献上市公司净利润的绝大部分。二是2022年1-3月， 预计非经常性损益对公司净利润的影响金额约为110.00万元，主要为银行理财收益、政府补助。

地道。 华凯易佰华凯易佰的多平台、多区域拓展策略有望进一步推动公司业绩增长，实现可持续发展。