三年前， 它还靠“会说话的汤姆猫”这玩意儿卡通IP，撑着一家上市公司；如今它的核心资产——冰岛公司Outfit7，连收入都迅速说不清了。2025年前三季度， 营收跌了近20%，亏了四千许多万，而75%的收入来自境外可监管一问细节，它就拿“买卖机密”挡回来。

裸泳者汤姆猫：审计漏洞撕开收入画皮

不是没人晓得。

而股东们，早就不信了。

巨大家只问一个问题：这公司，还有没有值得清偿的资产？

可天猫旗舰店上，预售量只有200许多台。

这数字不是赚头，是定时炸弹。2023到2024年，它已经炸掉了16.45亿，相当于把过去十年攒的家底，一口气烧了九成。2026年1月，审计报告一出，买卖场普遍预测还要再砍5到8个亿。

第二巨大股东王健， 质押了99.82%的股份，如今连再说说那点没被冻结的63万股，也被沉新鲜质押了。

他的全部股票，眼下是“全质押+全冻结”——换句话说他连想卖股票自救，都找不到门。

汤姆猫眼下像一个壮年企业家， 年纪轻巧时靠一次暴有钱的并购翻身，之后十年没再出过新鲜产品，却天天在饭局上吹自己“正在布局AI”“准备颠覆行业”。

你以为它在转型？

而股价，是买卖场情绪的镜子，不是企业值钱的标尺。

这意味着，它兴许在半年内，把收购Outfit7时花的30许多亿，差不离全部抹平。

可当《汤姆猫跑酷》在苹果美区畅销榜跌出前500名时 全部人都明白：那东西以前靠手机游戏月入千万的IP，已经被时代甩在了身后。

更讽刺的是 它一年发了11次股价异动公告，6次都挂着“元宇宙”“AIGC”“智能交互”这些个词。

汤姆猫

前董事长远涉嫌内幕交容易收到行政处罚事先告知书。1月5日晚,公告称,王健于近日收到由中国证监会浙江监管局下发的《行政处罚事先告知书》。

汤姆猫5日晚间公告披露,收到公司股东王健的函告,获悉其于近日收到由中国证监会浙江监管局下发的《行政处罚事先告知书》。

事先告知书看得出来,王健涉嫌违法的事实为王健内幕交容易“金科文雅”股票。具体来看,内幕敏感期内,王健内幕交容易“金科文雅”1671000...

更可怕的是 这公司账上还压着17.85亿元的商誉，占总资产近一半。

实控人的一致行动人“平处贸容易”已经破产清算，持股被衙门拍卖，三次流拍，无人接盘。

如果答案是不是定的，那它就不会是“汤姆猫”了。

不是它在创新鲜，是它在用资本买卖场的关键词，给自己打有力心针。

当一家公司不再靠产品说话， 而是靠公告、靠概念、靠股东质押的续命，它的生命力，就只剩下一个数字：股价。

它确实说AI情感陪伴机器人进了细小批量试产，还和某头部电商签了预售协议。

这哪是财报？

这像极了细小学生写作文：“我有一个梦想，它在远方。”

要求公司说明不再续聘天健所的原因、 保留意见是不是消除、以及是不是存在审计范围受限情形。

清仓式 减持挡不住巨大股东破产2024年12月下旬,汤姆猫...

券商算过 只要股价跌破2.8元，触发有力平，买卖场会瞬间涌入抛压。

汤姆猫的股价还在3.7元上下晃悠，但它的底子，早已被掏空了。

2026年1月，商誉减值测试后来啊一出，它兴许连再说说一点“账面体面”都会崩掉。

这不是凶险，是已知的崩塌时候表。

它会变成一个名字——一个被写进A股退市案例里的名字， 用来提醒后来者：别用情怀买故事，别用想象力填业绩，更别把投钱当赌局，押在一个连自己都不信的IP上。

收购时说是“全球IP黑马”， 眼下回头看，更像是用A股的融资杠杆，给一个早已熄火的国外游戏公司续命。

那时没人再关心它有没有AI机器人，会不会元宇宙，会不会改变世界。

这数字，连一个中等规模的直播带货主播一场活动都撑不起。

买卖场不买账， 不是基本上原因是消费者不懂AI，而是他们太懂了——你连游戏都做不动了凭啥让我为一个会“喵喵叫”的机器人掏钱？

真实正的凶险，从来不是亏损，而是“用概念掩盖无能”。

听起来很手艺，很以后。

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它连基本的用户反馈、 功能演示、用场景，都没明着过。

投钱人听许多了开头不信他是不是连自己都信了。

所谓“AI情感陪伴”，更像是PPT里的概念，而不是产品。

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不晓得。

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欧洲占五成，北美占三成，剩下的两成？

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