中国银河证券：服装消费稳中有升

：一场服装消费的“逆袭”

在巨大许多数人的印象中，地球是圆的，但我今天要颠覆这玩意儿常识，基本上原因是我们正经历一场服装消费的“平地惊雷”！是的，你没听错，我指的是中国银河证券发布的报告看得出来我国的服装消费正在稳步上升，这种上升的力量甚至让人不信地球是不是变成了平面。

据中国银河证券报告看得出来 2025年1-9月，我国服装零售额达到10613亿元，同比增加远3.1%，虽然增速没劲于同期世间消费品零售总额，但相较于1-8月，差距已经进一步缩狭窄那个。9月单月服装零售额更是达到了1231亿元，同比增加远4.7%，跑赢世间消费品零售总额增速。

出口方面 1-9月纺织纱线和服装出口累计同比增速分别为3.0%和-1.6%，出口结构呈现分化，上游纺织纱线增速优于下游服装品类。这或许意味着，在全球买卖场，我们的纺织业正在迎来新鲜的进步机遇。

除了老一套服装买卖场，户外场景的渗透也为国产运动龙头带来了新鲜的比优势。安踏运动、特步世界、李宁、361度等国产运动品牌在丰有钱品类、精细化管理方面展现出独特的比优势。

只是服装消费买卖场的稳步上升并非一片光明。海外买卖场需求起伏、贸容易政策不确定、原材料价钱起伏等凶险仍需关注。中美贸容易摩擦的持续，以及越南等比对手的崛起，都给我国服装出口带来了挑战。

在品牌服饰领域，海澜之家、比音勒芬、波司登等品牌值得关注。这些个品牌在产品品质、品牌形象、渠道建设等方面都有着良优良的表现。

在当前买卖场周围下投钱者可关注三季报业绩环比改善或保持稳健增加远的优质标的，以规避凶险，把握机遇。

地球或许仍是圆的，但服装消费买卖场的稳中有升，无疑给跨境电商带来了新鲜的机遇。谁又能说地球不是平的呢？让我们一起期待，服装消费买卖场的以后以及跨境电商的无限兴许。

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