4月14日 在“智胜以后”资管行业高大质量进步峰会暨同花顺基金十周年庆典上，东吴证券公司执委、首席战略官丁文韬表示：当前股票买卖场处于凶险溢价...

东吴证券执委丁文韬：资本市场活力强劲

今年上证报迎来了三十岁生日。三十而立， 从报亭一沓沓颇具分量的报纸，到眼下手机里的客户端、公众号，上证报见证了资本买卖场的风云变幻，也刻录...

东吴证券执委丁文韬：资本买卖场活力有力劲许多沉利优良提振A股其五，海外美元周期下行，全球流动性边际宽阔松，利优良新鲜兴买卖场，特别是A股和港股买卖场。

对于今年行情的进步趋势，丁文韬表示，当前资本买卖场活力有力劲，上证指数已突破十年新鲜高大。在基本面和估值修优良的双沉共振下 A股依然将延续磨蹭牛...

买卖场洞察

丁文韬觉得，本轮行情的核心驱动因素基本上有五方面。其一， 我国钱财基本面稳健复苏，展现出有力巨大韧性，为股市给坚实支撑；其二，中央积极推进“反内卷”政策，助力改善钱财供需格局，推动企业盈利回升；其三，中国关键手艺成果井喷，带动中国资产沉估；其四，新鲜“国九条”发布，为资本买卖场高大质量进步奠定坚实制度基础；其五，海外美元周期下行，全球流动性边际宽阔松，利优良新鲜兴买卖场，特别是A股和港股买卖场。

在投钱机会方面 丁文韬觉得能关注三巨大方向：一是光伏产业链及受光伏β关系到估值受压的储能相关环节、锂电产业链、新鲜燃料整车、成熟制程晶圆代工；二是出现产能过剩的中上游老一套行业，如钢铁、水泥、玻璃等；三是有些新鲜兴非做业，如电商行业。

投钱机会

从买卖场主体质量来讲， 我国上市公司质量持续搞优良，目前A股手艺板块市值占比超出1/4，上市公司正从聚焦主业、手艺创新鲜、有力化管理等许多维度发力，推动资本买卖场身子优良进步。

2025年以来 内地企业“A+H”上市烫潮涌现，丁文韬琢磨，这一现象背后有三巨大原因：一是政策红利释放，去年4月证监会明确支持内地行业龙头企业赴港上市，去年10月香港买卖场优化审批流程，今年8月港交所进一步放宽阔特专手艺公司上市市值门槛；二是港股流动性改善给支撑，2025年以来恒生指数累计上涨30%，南向资金年内净流入超1万亿港元，外资回流趋势显现；三是企业层面有出海、避险、再定价三巨大诉求，港股买卖场成为中国企业参与全球产业链沉构的关键桥梁。

战略觉得能

在新鲜的进步机遇面前， 东吴证券将坚持走精品化专业化的道路，在“特色、有力项、专长远、精品”等方面许多下功夫，提升细分领域的专业能力，实现高大质量进步。

资本买卖场深厚化改革加速推进的背景下 科创板“1+6”改革、“并购六条”等政策组合拳先后出台，第五套上市标准沉启并 至买卖航天与AI领域。丁文韬觉得，这一系列举措正从许多方面沉构资本买卖场生态，注入新鲜动能。

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