分期购物在美国：一场没有硝烟的混战

电商支付领域突然冒出一个新物种， 叫BNPL——买现在付 later。这玩意儿简单说就是分期付款， 但跟信用卡不一样，它不搞复利，要么直接无息，要么收点单利，消费者拍下商品就能立刻拿走，不用等到攒够钱。这在美国市场一下子炸开了锅，年轻人尤其买账，觉得比信用卡“清爽多了”。可问题是 大家都看中了这块蛋糕，从金融科技新锐到老牌支付巨头，纷纷下场抢地盘，手段五花八门，打得不可开交。

新玩家：靠“无息”和“场景”撕开口子

Klarna：把分期做成“购物生态”

瑞典来的Klarna， 名字在瑞典语里是“清晰”的意思，一来美国就喊话：“我们比对手透明多了。”它的核心武器是“四期付款”， 把账单拆成四笔，免息，平均订单价值在140-150美元之间——刚好够买件衣服、双鞋，或者小家电。2020年中旬，Klarna App杀进美国，现在月活用户已经干到350万。有意思的是它不只做支付，还想做“购物管家”。

分期购物热潮下各玩家混战美国市场

这哪是支付公司？分明是想做个“购物+金融”的小生态。

用户可以在App里内置浏览器直接逛亚马逊， 不用跳转找支付选项，Klarna美国业务负责人David Sykes说：“这样消费者就能专心买买买，不用分心找我们。”更狠的是它还让用户在App里查物流、买商品，甚至存钱——虽然利率“比银行高点”，但图个方便。Sykes觉得，借记卡“不够好”，主要原因是没积分，Klarna就自己搞忠诚度计划，给用分期的用户发优惠。

Affirm：专啃“高价单”的硬骨头

Affirm跟Klarna有点像，但路子更野。它不满足于小单子， 专攻大额商品，比如1800美元的Peloton健身车，能拆成39期无息，每月只要49美元。Affirm的CEO说他们的风控和技术能帮商家搞定高价商品的分期，毕竟不是谁都能随便买几千块的货。2021年第一季度， Affirm的合作商户数量直接翻倍，干到1.2万家，其中30%的交易来自自家App——不是商家网站，是它自己的App。

Linford， Affirm的人，说这App对用户吸引力大，商家还能付费在App里推新品。更绝的是 Affirm搞了个“虚拟卡”技术，就算亚马逊页面没它的支付按钮，用户在Affirm App里逛亚马逊，后端也能自动分期处理。它还跟Shopify达成协议， 给Shopify的商家提供分期服务，换来了Shopify的股权——这是想绑上电商平台的快车。

Afterpay：小额无息的“澳洲狼”

Afterpay从澳大利亚杀来 进美国不到三年，就靠“无息+专注小额”站稳了脚跟。联合CEO Nick Molnar说他们一直盯着“几百美元”的交易，比如买衣服、化妆品。2021年第一季度， Afterpay在北美的合作商户数同比暴涨150%以上，交易总价值增长了211%，合作品牌干到2.3万，包括Bed Bath & Beyond和Lululemon。

最近它还在澳大利亚推储蓄账户， 想让用户把钱存在它那里减少信用卡交易的手续费——这是想从“支付”往“金融”深挖。

它还跟Stripe合作，Stripe的商户能直接加Afterpay付款选项。Molnar有个狠招：对欠款用户收滞纳金，但还清前不让再买，还不上大额的直接报征信机构。他说这样能跟客户“建立更良好关系”。有意思的是 Afterpay在澳大利亚有25%的交易来自线下商店，牙医、理发都能分期，这打法在美国还没铺开，但潜力不小。

老牌巨头：带着“家底”杀入战场

PayPal：靠“商家网络”碾压新对手

PayPal这老江湖， 十年前就收购了Bill Me Later，早就踩过BNPL的坑。2020年夏天它给美国用户推了“四期付款”，六周内免息还完。PayPal全球后付款产品副总裁Greg Lisiewski说 他们最大的优势是“深厚的商家关系”——美国500强互联网零售商里80%都接了PayPal。用PayPal四期付款的商家，平均订单价值能提高39%，这数据让商家眼红。Lisiewski觉得， BNPL和传统信贷能“共存”，毕竟千禧一代虽然怀疑信用卡，但90%的人手里还攥着一张。PayPal不用额外费劲推新功能，给现有商户后台加个选项就行，这效率，新玩家比不了。

Visa：想用“信用卡额度”吞下BNPL

Visa不满足于只赚分期付款的手续费，它想直接把BNPL变成信用卡的“附加功能”。Visa全球卖家解决方案主管Mary Kay Bowman说 他们正在跟美国商业银行试点，把用户信用卡里“已批准的额度”直接变成分期选项——用户用借记卡分期，刷的其实是信用卡的额度。Visa在巴西早就玩明白了一半的信用卡交易都来自分期；墨西哥、土耳其也流行。Bowman觉得，这样能让消费者“用熟悉的额度”享受分期，不用单独申请BNPL服务。Visa的算盘是：不管你用不用我的BNPL，只要分期交易走我的通道，我就能赚钱。

垂直玩家：在细分领域“闷声发大财”

Uplift：专攻旅游分期， 不跟你抢小单

别的玩家盯着服装、3C，Uplift却一头扎进旅游市场，跟Carnival邮轮、西南航空签了协议，专做机票、船票的分期，金额从100美元到2.5万美元不等。它不搞App里卖货那一套，就专注“幕后服务”。CEO Brian Barth说：“你要是在美联航App里用Uplift， 不用打开别的支付软件，直接选就行。”2023年3月， 全球邮轮还没完全恢复，Uplift的交易量就创了历史新高——这说明旅游市场对分期的需求有多猛。Uplift的逻辑很简单：旅游是大额消费， 用户缺的不是几十块钱，是几千块的现金流，分期能降低决策门槛，航空公司和邮轮公司也乐意，主要原因是能促进销售。

混战背后：风险与争议从未消失

BNPL看着美好，坑也不少。最大的问题是“监管真空”。传统信贷有《诚实借贷法》管着，BNPL算不算信贷？不同地方说法不一样。美国目前没有统一法规， 有些公司对欠款收滞纳金，有些报征信机构，有些像Klarna干脆不报——消费者根本搞不清风险在哪。更麻烦的是年轻人容易上瘾。Affirm的用户里 30%来自自家App，说明很多人“只逛不买”就分期了；Afterpay的小额无息，可能让人买一堆没用的东西。Jefferies分析师John Hecht说 BNPL能在8400亿美元的金融科技信贷市场占一席之地，但前提是“别出乱子”。万一大量用户还不上钱，或者监管突然收紧，这些玩家可能集体踩雷。

未来：谁能笑到再说说？

这场混战，现在还没到分胜负的时候。Klarna想靠App生态做“超级入口”， Affirm盯紧高价商品，Afterpay玩转小额无息，PayPal靠商家网络碾压，Visa想用信用卡额度“降维打击”，Uplift则在旅游市场闷声发财。有意思的是大家的策略越来越像——都在推App，都在搞忠诚度计划，都想从“支付”往“金融”延伸。

但本质上，BNPL的核心竞争力还是“场景+风控”。谁能把分期嵌入到最频繁的消费场景里谁能既让商家多赚钱，又让用户放心用，谁就能赢。不过话说回来 美国消费者已经用脚投票了——2021年第一季度，BNPL交易量暴涨132%，这说明市场确实需要它。至于再说说是群雄割据，还是一家独大，得看谁能把“便捷”和“平安”这两个词，真正揉进产品里。