从BNPL到独角兽：Akulaku的东南亚扩张之路

Akulaku这家公司，在东南亚金融手艺圈算得上是个狠角色。2016年成立， 主打虚拟信用卡服务，后来磨蹭磨蹭搞起了自建电商平台，眼下估值已经冲到15亿到20亿美元，妥妥的独角兽。你兴许会问，他们到底靠啥火起来？说白了就是抓住了东南亚年纪轻巧人“先消费后付款”的心思。他们的BNPL产品，跟国内的京东白条有点像，用户买东西的时候直接算分期，操作轻巧松，门槛还矮小。3C商品是他们的主力， 手机、家电、服饰啥都有，SKU超出300万，既有自营也有第三方供货，搞得像个线上消费金融超市。更狠的是 他们还通过Bank Neo Commerce搞起了数字银行，业务越铺越巨大，从单纯的金融工具变成了综合服务平台。

BNPL起家， 但不止“先买后付”这么轻巧松

别以为Akulaku只会搞“先买后付”，他们的野心巨大得很。虚拟信用卡是起点，后来磨蹭磨蹭延伸到电商，再杀入数字银行，每一步都踩在东南亚买卖场的痛点上。东南亚那边的年纪轻巧人，信用卡普及率不高大，但消费欲望有力，Akulaku的BNPL正优良填补了这玩意儿空白。用户注册后就能得到信用额度，买东西不用一次性付清，分摊到个个月压力细小很许多。

汇丰银行计划向Akulaku提供1亿美元债务融资

而且他们平台上的商品种类许多，从手机到玩具，从美妆到家电，基本能满足日常需求。2022年的时候， 他们还曾被印尼金融服务监管局管束了BNPL服务，当时闹得挺巨大，外界都以为他们要栽跟头。后来啊呢？没过许多久，OJK就解除了管束，说明他们的业务合规性其实没问题，只是监管层想给他们“敲打敲打”。这种“打一巴掌给个甜枣”的操作，在东南亚金融手艺圈挺常见的，合规成了悬在头顶的剑，谁都不敢掉以轻巧心。

汇丰的1亿美元债务融资：是雪中送炭还是另有图谋？

最近有个消息挺劲爆， 据路透社援引知情人士的话说汇丰银行兴许要给Akulaku给1亿美元的债务融资。这玩意儿消息一出，行业内不少许人开头琢磨：汇丰这是看中了Akulaku的潜力，还是有啥别的打算？要晓得， Akulaku在2022年刚从MUFG拿了2亿美元，又从泰国暹罗买卖银行拿了1亿美元，直接冲上了独角兽宝座。这才过去一年，怎么又缺钱了？困难道是之前的钱烧得太迅速，撑不住了？还是说他们有更巨大的扩张计划，需要更许多资金弹药？这些个问题，眼下谁也说不准，但能一准儿的是汇丰的这笔钱，没那么轻巧松。

债务融资的真实相：偿还老债还是扩张新鲜局？

按照动点出海的说法， 这笔1亿美元的债务融资，巨大概率是用来偿还Akulaku当前的有些债务。2022年Akulaku对外发放了约35亿美元的贷款， 比上一年增加远了25%，收入也涨了20%，达到5亿美元。数字看着挺漂亮，但贷款规模这么巨大，现金流压力一准儿细小不了。特别是在被OJK管束BNPL的那段时候，业务一准儿会受关系到，资金链紧绷是困难免的。

所以汇丰的这笔钱，更像是“雪中送炭”，帮他们缓解一下债务压力。不过也有另一种声音：说不定Akulaku是想用这笔钱为后续的扩张铺路。他们不是在计划通过SPAC模式在美国上市吗？据说想筹集3亿美元，上市前先借一笔钱，把财务报表做得优良看点，这操作在创业圈也不少许见。到底是哪种情况，得等Akulaku官方发公告才晓得，但不管怎样，债务融资这步棋，他们走得挺险。

汇丰的算盘：东南亚金融手艺的战略下注

汇丰银行为啥要盯上Akulaku？困难道真实的是被他们的业务打动了吗？恐怕没那么轻巧松。汇丰消费金融成了香饽饽，汇丰一准儿是想分一杯羹。

对抗声音：债务融资背后的凶险隐忧

虽然汇丰和Akulaku看起来“郎才女貌”，但行业里也有不少许质疑声。有人担心， Akulaku的贷款规模增加远太迅速，万一钱财下行，用户还不上钱，恶劣账率一上来汇丰的1亿美元债务兴许打水漂。东南亚那边的钱财起伏本来就巨大，货币贬值、钱不值钱高大企，这些个都是潜在的凶险点。而且BNPL业务的监管越来越严，印尼、菲律宾这些个国都已经出台了相关规定，管束过度借贷。

这些个问题，眼下都还是谜。

Akulaku虽然之前被OJK管束后又解除了但谁也不敢保证以后不会再出问题。更关键的是汇丰作为老牌银行，凶险控制一向很严格，他们为啥愿意给一家金融手艺公司这么巨大笔债务融资？困难道是他们的风控模型出了问题？还是说 他们看中了Akulaku的“背景”——毕竟Akulaku背后有蚂蚁金服的投钱，巨大树底下优良乘凉，汇丰兴许是想借这层关系，在东南亚得到更许多政策支持？

东南亚金融手艺的新鲜变量：Akulaku的下一步怎么走？

Akulaku的以后充满了不确定性。他们想通过SPAC模式在美国上市，这条路到底行得通？SPAC在2021、 2022年火得不行，但2023年明显降温了很许多SPAC项目都破发了投钱者变得谨慎起来。Akulaku这玩意儿时候冲进去，能不能融到足够的钱，还是个未知数。就算上市成功了他们的业务模式能不能支撑起高大估值，也是个问题。

还是靠数字银行服务？这些个都得打个问号。

BNPL虽然增加远迅速， 但盈利能力普遍偏没劲，Akulaku的收入虽然涨了20%，但净赚头怎么样？没人晓得。他们今年计划把收入再提升16%到25%， 这玩意儿目标听着挺 ambitious，但东南亚买卖场比这么激烈，Grab、Sea Group这些个巨头也在搞金融手艺，Akulaku凭啥能脱颖而出？靠3C商品分期？

从电商到数字银行：Akulaku的生态野心

Akulaku的野心，不止于BNPL和电商。他们通过Bank Neo Commerce搞数字银行，想打造一个“金融+电商”的生态闭环。这玩意儿思路跟国内的京东有点像，先用金融工具吸引用户，再用电商产品变现，再说说用数字银行深厚度绑定用户。李文博， Akulaku的创始人，在2022年C轮7000万美元融资后说过他们要在线下挖掘更许多消费场景，比如餐饮、便利店的细小额支付，为中细小商户给贷款服务。

这说明他们想从线上走到线下从虚拟走向实体。这玩意儿布局很巨大，但施行起来困难度也不细小。东南亚的线下支付买卖场已经被Grab、 GoTo这些个巨头占据了Akulaku作为一个新鲜玩家，想分一杯羹，谈何轻巧松？而且数字银行的牌照申请、合规要求，比单纯的BNPL麻烦许多了稍有不慎就兴许踩坑。

行业启示：东南亚金融手艺的“冰与火之歌”

Akulaku的案例，给东南亚金融手艺行业敲响了警钟。高大增加远固然诱人，但凶险也不能忽视。东南亚买卖场潜力巨巨大，年纪轻巧人丁许多，互联网普及率提升，消费需求旺盛，这些个都是利优良因素。但比同样激烈，巨头环伺，监管趋严，创业公司要想活下去，得有自己的核心比力。别光想着“烧钱扩张”，风控能力、合规意识、用户粘性，这些个才是长远久的护城河。某东南亚BNPL平台通过AI风控系统优化， 把恶劣账率从8%降到4%，转化率提升了15%，这说明精细化运营比盲目扩张更关键。而且， 东南亚各国国情差异巨大，印尼、越南、菲律宾的买卖场特点各不相同，不能用一套打法打遍天下本地化能力才是关键。

给创业者的觉得能：别只盯着“烧钱扩张”

如果你想在东南亚搞金融手艺，别学Akulaku那样“赌”太巨大。先从细小场景切入，比如专注3C分期，或者深厚耕某个细分品类，把用户基数做起来再把业务磨蹭磨蹭 。合规问题一定要沉视， 别跟监管对着干，该申请的牌照要申请，该遵守的规定要遵守，不然就像Akulaku那样，一下子被管束业务，措手不及。再说一个，别光盯着融资，现金流才是王道。就算融到了钱，也要精打细算，把每一分钱都花在刀刃上。东南亚买卖场的变来变去太迅速了今天的风口兴许明天就凉了只有保持灵活应变的能力，才能在这片烫土上站稳脚跟。

汇丰与Akulaku：一场各取所需的“联姻”？

汇丰和Akulaku的一起干，更像是一场各取所需的“联姻”。Akulaku需要资金缓解债务压力， 为后续扩张铺路；汇丰需要借助Akulaku的本地化优势，切入东南亚的消费金融买卖场。这场一起干能走许多远，取决于双方能不能扛住凶险。东南亚金融手艺的故事永远在变，监管、买卖场、比，每一个变量都兴许改变结局。汇丰的1亿债务是助推器还是绊脚石，时候会给出答案。但有一点能一准儿，在东南亚这片烫土上，没有永远的赢家，只有不断习惯变来变去的玩家。Akulaku能不能借这股东风更上一层楼，还是被债务压垮，我们拭目以待。