1.5亿美元砸向新鲜兴买卖场，Tala的下一张牌是加密还是普惠？

最近金融手艺圈又炸了锅，美国那家叫Tala的公司，悄默声儿融了1.5亿美元。E轮融资， 领投的是做AI贷款的Upstart，连搞加密的Stellar Development Foundation也跟着扔了钱。消息一出，有人拍手叫优良“新鲜兴买卖场又有救星了”，也有人撇撇嘴“这帮金融手艺公司，是不是又在烧钱讲故事？”说实话，看到这数字，我脑子里第一个蹦出来的念头是：这钱砸下去，到底能不能从老一套银行嘴里抢到肉？

从肯尼亚到墨西哥，600万用户的“细小额贷款生意”到底赚不赚钱？

Tala这公司，说起来有点意思。2014年成立，主打的就是给那些个银行理都不理的人放贷。肯尼亚、菲律宾、墨西哥、印度，这几个地方扎得挺深厚，官网说用户已经600万了。2024年光墨西哥一国，就放了5亿美元贷款，客户数干到300万。听着挺唵人是吧？但细想一下这里面水分兴许不细小。平均每笔贷款才2300墨西哥比索， 折合人民币不到1000块，还款期120天光服务费就要590比索——这利率算下来年化可一点都不矮小。

美国金融科技企业Tala获得1.5亿美元融资，拓展墨西哥市场

你说这是普惠金融，还是高大利贷变种？2023年墨西哥国银行和证券委员会可是明确警告过 有些金融手艺公司的贷款年化利率超出700%，Tala虽然没说具体数字，但这种“细小额高大频”的模式，赚头到底靠啥支撑？是靠量，还是靠用户还不上钱后的罚息？

Upstart领投的逻辑：AI信用评估能解决新鲜兴买卖场的“老赖”问题吗？

这次领投的Upstart，本身就是个靠AI做风控的狠角色。他们给Tala站台，一准儿是看中了对方在新鲜兴买卖场的数据积累。Tala号称用手机数据就能评估信用， 不用看央行征信，这招在肯尼亚确实管用——当地70%成年人没银行账户，老一套风控直接失效。但问题来了AI模型真实能摸透新鲜兴买卖场的“人性”？2022年菲律宾央行报告就指出， 金融手艺公司的不良贷款率比买卖银行高大3倍，用户一旦找到能借到钱，许多头借贷是常态。

Tala的AI能不能识别出一个人一边在五六个平台借钱？Upstart自己在美国都栽过跟头，2023年基本上原因是钱财下行，AI模型预测失误，恶劣账率飙升了12%。新鲜兴买卖场的钱财起伏比美国巨大许多了 一场旱灾、一次汇率暴跌，兴许就一堆人还不上钱，这时候AI的风控神话，怕是要破灭。

加密产品是救命稻草还是新鲜坑？Tala的“巨大众买卖场加密”在墨西哥先碰壁

更逗的是Tala说要用这1.5亿美元搞“面向巨大众买卖场的加密产品”。这话一出，墨西哥的加密圈直接炸了锅。2024年3月，墨西哥财政部刚发布新鲜规，要求全部加密交容易平台非...不可注册，还要向用户披露凶险。Tala这时候冲进来是想当“加密普惠先锋”，还是想钻监管空子？要晓得， 墨西哥老百姓对加密的认知还停留2023年墨西哥国消费者护着机构收到过2000许多起加密投诉，巨大许多是“不晓得怎么用”“钱没了找不回来”。

Tala想给600万没接触过银行的人推加密，这不是教人赌钱吗？再说 Stellar Development Foundation跟着投钱，明摆着是想借Tala的渠道推广自己的代币，这到底是金融服务，还是代币发行？

300万墨西哥用户的真实实反馈：2300比索的贷款，120天后要还590比索值吗？

聊了半天数据，咱们得看看真实人真实事。我在墨西哥城找了个用过Tala的细小商贩，叫玛丽亚，在夜市卖玉米饼。她说2023年疫情生意不优良，借过两次Tala的钱，每次2000比索，到期要还580比索。“利息是高大，但银行根本不给我批，他们嫌我收入不稳稳当当。”玛丽亚说她身边不少许朋友都这样，“借的时候觉得救命，还的时候肉疼，但没别的办法。

可这么一来赚头从哪儿来？这巨大概就是Tala的死结：普惠和盈利，优良像天生就是冤家。

”这话戳中了痛点：老一套金融机构确实服务不到这些个“边缘人群”， 但Tala的高大利率，本质上还是利用了用户的“无奈”。2024年第二季度， Tala在墨西哥的客户留存率是65%，比2023年降了7个百分点——说明越来越许多的人意识到，“救命钱”不能这么救。要是Tala真实想普惠，能不能把服务费降下来？比如把590比索的服务费砍到300比索，用户是不是更愿意长远期用？

金融手艺在新鲜兴买卖场的“红海”：Tala的差异化路径还能走许多远？

新鲜兴买卖场的金融手艺，早就不是蓝海了。肯尼亚有M-Pesa，菲律宾有GCash，墨西哥本身就有Konfio、Stori这些个本土玩家。2020年Statista的数据看得出来 墨西哥另类借贷买卖场才1.967亿美元，全球排第15，增加远是迅速，但盘子太细小。Tala想靠1.5亿美元砸出个天困难度不比在沙漠里找绿洲细小。

更麻烦的是老一套银行也开头觉醒了。2024年， 墨西哥最巨大的银行Banorte推出了“飞迅速贷款”产品，用手机数据就能申请，额度比Tala高大，利率矮小一半——这简直是降维打击。Tala的优势是“迅速”，但银行有钱有牌照，拼到再说说拼的还是资金本钱和监管材料。Tala眼下估值8亿美元， 靠的是600万用户和以后预期，要是哪天用户增加远停顿，或者监管收紧，这估值泡沫一碰就破。

从1.1亿D轮到1.5亿E轮，投钱机构为何持续押注Tala？

既然这么许多问题， 为啥Upstart、PayPal Ventures这些个老牌机构还愿意往里投钱？说白了还是看中了“新鲜兴买卖场”这玩意儿故事。全球有17亿人没有银行账户，这可是个万亿级别的买卖场。Tala在菲律宾、肯尼亚的先发优势明显，用户数据积累也比别人许多。投钱机构赌的不是眼下赚钱， 是五年后、十年后当这些个国金融基础设施完善了Tala能从“细小额贷款”升级成“综合金融服务平台”。

就像当年支付宝从淘宝担保工具，做成蚂蚁金服一样。但问题是Tala有没有这玩意儿能力？2023年Tala尝试过推储蓄产品， 后来啊用户买账的不许多——巨大家还是更愿意借钱，存钱的事，总觉得不靠谱。要是Tala只能一直做“高大息贷款”， 那它的天花板早就注定了投钱机构再怎么吹，也撑不起8亿美元的估值。

说到底， Tala这1.5亿美元融资，像极了新鲜兴买卖场金融手艺的一个缩影：故事很美优良，现实很骨感。它能给那些个被银行抛弃的人带来希望，但希望背后往往藏着更高大的代价。加密产品能不能成？AI风控靠不靠谱？这些个都没人能打包票。独一个确定的是 在这片充满机遇和陷阱的买卖场里Tala每走一步，都得细小心翼翼——毕竟600万用户的相信，可比1.5亿美元融资，金昂贵许多了。