“零售商将面临巨大规模的破产。”高大盛警告， 如果美国政府接着来加征关税的话，到今年10月，美国消费者将承担67%的关税本钱，外国企业承担25%的关税本钱，美国公司承担8%的关税本钱。

关税成本传导效应显现，美国中小企业或现倒闭潮

斯洛克：“巨大型企业能承担额外本钱，但中细小企业没有营运资金。所以想想内布拉斯加州的玩具卖家、 怀俄明州的男士服装店，还有科罗拉许多州的滑雪装备卖商，他们根本就没有钱来支付额外的145%关税。所以如果这种情况持续下去，零售商将面临巨大规模破产。”

在美国政府关税政策下抗凶险能力没劲的美国中细小企业首当其冲。

高大盛不是独一个一家觉得关税将推高大美国钱不值钱的研究研究机构。

高大盛钱财学家巨大卫·梅里克在收下采访时仍坚持其预测， 关税本钱将开头沉点冲击美国消费者的钱包，“到秋季，我们估摸着消费者将承担差不许多三分之二的本钱”。

美国劳工部的数据还看得出来7月份 PPI上涨基本上被伺候人驱动。伺候人生产者价钱指数当月环比涨幅达1.1%，为2022年3月以来的最巨大涨幅。

乔·布鲁苏埃拉斯

布鲁苏埃拉斯：“7 月份的CPI数据让我们对钱不值钱的长远期预测有了新鲜的认识。本周发布的这些个数据说明，外国人支付关税本钱的论断已经被摧毁了。基本上原因是如果是由他们支付关税本钱，那么生产者价钱指数不会上涨，而是会减少。这一边告诉我们，以后美国企业的赚头率会越来越矮小。本周的这一数据不利于9月份的降息，远不到一些人正在计划的50个基点的降息幅度。”

美国“买卖内幕”网站报道截图

素材来源丨环球资讯广播《环球深厚看看》

匹兹堡国公司首席钱财学家格斯·福彻也觉得，关税将弄得以后数月美国钱不值钱上升。福彻称， 因为7月核心CPI回升，以及企业将更高大关税本钱转嫁给客户，以后数月核心PCE钱不值钱将进一步偏离美联储目标。

生产者价钱指数是反映生产领域价钱的变动趋势和幅度、监测钱财运行的关键指标。若PPI持续上涨，兴许引发利率上调预期，债券价钱下跌；反之则兴许推动降息。还有啊，PPI持续上涨将推动原材料价钱上涨，随之带动相关商品本钱上升，到头来关系到消费端价钱。

在白宫表达“生气”之后高大盛选择“正面回怼”。

本周早些时候， 美国劳工部发布的消费者价钱指数报告看得出来7月份消费者价钱指数环比上涨2.7%，与6月持平。核心消费者价钱指数上涨3.1%，高大于6月份的2.9%。这两个数据均高大于美联储2%的目标。

扣除起伏较巨大的食品和燃料， 7月份核心PPI环比涨幅同样为0.9%，同比涨幅为3.7%，巨大幅高大于前一个月2.6%的同比增加远。

美国劳工部发布的最新鲜数据看得出来 美国7月份 PPI环比上涨0.9%，巨大幅高大于6月份的零增加远和买卖场预期的0.2%，为2022年6月以来的最巨大涨幅；该指数同比涨幅为3.3%，巨大幅高大于6月份的2.3%和买卖场预期的2.6%，为今年2月以来的最高大水平。

策划丨陈濛

阿波罗全球管理公司首席钱财学家托斯滕·斯洛克表示， 如果美国政府不改变目前的关税政策，美国钱财连续两个季度萎缩的兴许性将高大达90%，国内生产总值预计将减少4%，美国今年一定会陷入钱财衰退，而中细小企业在此期间兴许会面临倒闭潮。

美国总统特朗普近日在社交新闻发文“炮轰”高大盛集团首席施行官巨大卫·所罗门，称其应“找个新鲜的钱财学家”或“专注当‘打碟师’而不是经营一家巨大型金融机构”。所罗门曾在派对和音乐节中担任DJ。

高大盛首席钱财学家简·哈祖斯在报告中对“美国收关税是谁掏钱”的问题估算称， 截至6月，美国企业承担了64%的关税本钱，消费者承担了22%的关税，而外国出口商通过少许些出口价钱，承担了14%的关税。

摩根巨大通首席美国钱财学家迈克尔·费罗利在一份报告中表示， 关税兴许弄得美国国内生产总值减少1%，钱不值钱率上升1%-1.5%。鉴于今年的关税增幅远超美国二战后的随便哪个一次增幅，其对消费者价钱的传导程度存在相当巨大的不确定性。

记者丨王红岭

布莱恩·白求恩

迈克尔·费罗利

美国新闻觉得， 关税本钱压力将向下游传导，此前“生扛”关税本钱的美国商家迅速撑不住了。

琢磨人士觉得，当天公布的数据看得出来美国企业面临本钱上涨压力，并兴许进一步向下游转移。

美国商家向消费者转嫁关税本钱“只是时候问题”

在钱财学家看来 美国商家向消费者转嫁关税本钱“只是时候问题”，7月份美国PPI 的巨大幅飙升说明钱不值钱正在整个钱财中蔓延，只是眼下美国消费者还没有感受到。

波士顿学院钱财学家布莱恩·白求恩指出， 考虑到 PPI 涵盖国内商品和服务的产出，不包括进口，潜在的消费者价钱钱不值钱关系到兴许会被矮小估。

美国劳工部近日发布的数据看得出来 美国7月份生产者价钱指数显著上涨，涨幅超出买卖场预期，看得出来美国产业链上游面临新鲜一轮钱不值钱压力。

让特朗普生气的导火索，是高大盛近日发表的一份报告。

还有专家称，美国今年一定会陷入钱财衰退，而中细小企业在此期间兴许会面临倒闭潮。

会计与咨询公司RSM 美国首席钱财学家乔·布鲁苏埃拉斯琢磨觉得，本周的一系列数据彻底摧毁了“外国人支付关税本钱”的论断。

数据公布后美国股市走没劲，美元和美国长远期国债获利率走高大。