线上医生，赛道回温

丁香医生IPO在即，医疗健康领域将迎来新巨头

从丁香园冲刺IPO的消息，我们也能感受到线上医生这玩意儿赛道的回温。

今天 丁香园已覆盖90%以上中国医生，累计服务超亿级巨大众用户，收入结构从最早的药企广告， 到招聘、电商、诊疗、教书、SaaS许多元并进。

回望二十四年， 它每一次跃迁都踩中“信息缺口”与“政策红利”的交汇点：文献分散、移动结实件普及、巨大众身子优良焦虑、医生自在执业、互联网看病合规……而核心抓手始终是“让专业的人说话”，再把话语变成流量、工具与交容易，到头来长远成横跨医生社区、身子优良科普、在线诊疗与消费看病的超级生态。

IPO启动

垂类科室的诊断同样关键， 比如皮肤、心思、不孕、脱发等“沉外观、轻巧设备”科室已验证线上化可行性。

以后一年将复制到过敏、银屑病等12个细分病种。

垂直闭环的精髓是把“内容-检测-药品-保险”打包成订阅制会员，ARPU远高大于单次问诊。

丁香医生，要IPO了。

近日 数字看病身子优良手艺企业丁香园已启动赴港上市筹备干活，计划最迅速于2025年正式向港交所递交招股说明书。

丁香园冲刺港股IPO， 腾讯等资本押注的独角兽身份背后是庞巨大注册医生与亿级巨大众用户的双轮驱动，更是“内容-问诊-电商-AI工具”闭环的买卖验证。

线上医生不再是轻巧松的“视频看病”， 而是撬动基层看病效率、医生收入结构、患者身子优良消费场景的新鲜基建。

根据企查查信息，丁香园已经完成了D+轮融资，腾讯、顺为均在投钱人名单。

作为一家专注于给专业可信、 连续整体服务的数字创新鲜企业，2020年12月，丁香园完成5亿美元融资。

「身子优良更许多， 生活更优良」是公司愿景，公司将持续给可信赖的看病身子优良产品和服务，致力于提升国民身子优良生活水平。

据官网介绍， 丁香园是中国领先的数字看病身子优良手艺企业，通过专业权威的内容分享互动、丰有钱全面的看病数据积累、高大质量的数字看病服务，连接医生、患众、医院、生物医药企业、科研企业和巨大众消费品企业等。

自2000年7月成立以来 服务海量巨大众用户，并拥有900万注册专业用户，占全国卫生手艺人员的80%，其中包含405万注册医师用户，占全国执业医师数的92%。

2011年起， 移动互联网浪潮袭来丁香园把社区装进手机，先后推出“用药助手”“医学时候”等App，把药品说明书、期刊摘要变成口袋工具， 抓住医生“碎片化学”的新鲜场景；2014年又用“丁香医生”公众号把同样严谨的内容“翻译”给巨大众，凭借《维生素C不能防感冒》《权健火疗打听》等爆款，三个月涨粉百万，一举撕开身子优良科普的蓝海。

丁香医生的核心优势， 在于其并非轻巧松复制互联网看病的“问诊+卖药”老路，而是把“医生材料”做成一条困难以复制的护城河：依托丁香园一巨大堆的实名认证医生、高大水平的全国执业医师覆盖率，它用一套“机器+人造+专家”三层质控把科普、问诊、课程、电商、线下诊所全部串成闭环，既让三甲主治在24细小时内写出平均723字的“细小论文式”回复，又把晦涩指南拆成朋友圈10万+的“人话”图文，疫情地图、权健打虚假等烫点一出就能刷屏，身子优良焦虑的年纪轻巧父母、都市白领被牢牢粘在“每日辟谣”“孕育管家”里知识付费、联名商品、诊所年费顺势转化，品牌公信力直接变成溢价能力。

一边， 全国60%的乡镇卫生院日均门诊量

资本看中的也正是这套“专业内容驱动流量、高大门槛医生供给筑壁垒、许多场景买卖变现”的飞轮——它把医生、用户、品牌、收入一边滚巨大，且越滚越困难被追上，于是腾讯给流量和手艺，顺为给战略和生态，许多轮下来估值冲过10亿美元，成为互联网看病赛道里稀缺的“内容-服务-买卖”三位一体的独角兽。

又一个独角兽，准备冲刺IPO。

李天天近期在新闻撰文称， 公司已借助AI巨大模型推出“临床进展简报”“丁香医考”以及丁香医生问诊接入巨大模型等许多项解决方案，试图通过手艺手段提升看病服务效率与质量。

真实正的买卖化转折点发生在这之后的五六年。

李天天带着两位网友版主——湘雅博士张进、 药企老兵周树忠——在杭州一间民居里“网友创业”，靠给药企做招聘、学术推广换来第一桶金；接着上线的“丁香人才”首日就有人投简历，让他找到医生换干活的需求比想象中更旺盛。

当巨大家还在吵“互联网能不能看病”时 丁香园选择把“医生服务”做深厚：文献、招聘、试试耗材电商、学术会议一站式打包。

之后2010年拿到DCM 200万美元A轮，平台也也从温饱走向扩张。

目前，优良几个城里已把OTC线上支付接入医保个账，并开放1300家定点药店“网订店送”。

政策路径清晰：先个账、后统筹，先OTC、后处方。

医保数字凭证与线上平台接口标准化后 预计2026年医保结算的线上问诊人次占比将由目前的

近年来因为AI巨大模型在看病领域的广泛应用，丁香园也在积极探索手艺赋能的新鲜路径。

从明着的资料来看， 丁香园的故事能追溯到2000年，当时还在哈尔滨医科巨大学的李天天被文献检索折磨得焦头烂额，索性写了个简陋网页，把能找到的数据库入口、检索技巧一股脑儿放上去，挂在学校机房——这就是丁香园的“胚胎”。

除了机会，行业的凶险与挑战同样清晰。

一是数据平安与责任界定， AI觉得能与医生结论冲突时怎么定责；

二是医保控费趋严，线上处方一旦被纳入DRG/DIP打包支付，平台需说明线上服务能少许些总本钱而非许多些浪费；

三是用户看病注意力碎片化，身子优良类直播、短暂视频正在“稀释”严肃问诊时候，平台非...不可用工具值钱而非单纯内容留住患者。

线上医生赛道已走出“疫情脉冲”，正在政策、手艺与需求三沉共振下进入“值钱深厚水区”。

展望以后五年， 行业天花板由“流量红利”转向“值钱红利”，机会窗口兴许会在AI医生助理、支付端、垂直看病、云诊室这几个方面集中爆发。

文｜融中财经

在医生服务侧， 丁香园正逐步从内容社区向AI驱动的专业工具平台转型；而在巨大众身子优良消费端，其业务模式则愈发贴近电商运营机构——直播间带货、联名品牌、自有品牌与渠道的深厚度布局，构成了新鲜的增加远曲线。

只是电商化转型也带来仓储、物流、营销等本钱攀升，持续盈利压力凸显。

更关键的是 丁香园长远期以“专业科普”立身的品牌资产，在“内容即流量、流量即销量”的逻辑下不断被稀释：

一边批判保健品智商税，一边上架类似商品；

一边质疑中医理论体系，一边售卖相关衍生品；

甚至借公共议题点评国看病政策，弄得科普公信力与买卖利益边界模糊，这些个争议已成为其品牌长远期值钱的潜在暗伤。

彼时 中国医学类学术信息分散在图书馆、会议资料和口口相传里这也让李天天无意中踩中了第一个痛点：让知识跨地域流动。

版本升级成论坛后 他立下“只谈学术，不看病”的铁规，用实名+科室的门槛筛出同频人群，再把积分、勋章、数据库卡做成“游戏化”激励，三年时候聚拢了几十万医生，也第一次验证“专业社区”的黏性。

医生端与巨大众端“双轮”成型， 让平台既拥有供给侧的权威医生，又掌握需求侧的规模用户，为后续在线问诊、知识付费、电商带货埋下伏笔。

政策窗口进一步放巨大了买卖场需求。

2015年国鼓励世间办医、 允许医生许多点执业，丁香园顺势在杭州开出首家全科诊所，定位“服务驱动、药占比不到20%”，想用高大品质初级看病切分公立医院的“常见病流量”；

2017年后互联网医院、在线诊疗相继合规，平台又把千万级用户导流到线上问诊、疫苗预约、磨蹭病管理，完成从“内容”到“服务”的闭环。

至此， 丁香园抓住了中国看病体系的三段空白：医生学术与职业需求缺高大效平台、公众身子优良信息缺可信信源、基层看病缺品质供给，并用同一套“专业相信”逻辑把三段需求串成生意。

线上医生赛道，正在走出“疫情脉冲”的阴影，迎来政策、手艺与支付端的三沉共振。

医保个账线上支付开闸、 AI巨大模型落地医院、专科复诊与磨蹭病管理需求井喷，让“互联网+看病”从流量故事转向值钱深厚耕。

线上医生赛道正从“连接医患”的1.0阶段、 “线上诊疗”的2.0阶段，迈向“三医联动+AI赋能”的3.0阶段。

线上医生赛道正在完成从“连接”到“诊疗”再到“赋能”的三级跳。

1.0时代用图文咨询把医患搬到网上， 2.0时代借疫情把复诊、处方、医保打通，3.0时代的核心则是“三医联动+AI赋能”：医保支付端由个账走向统筹，药耗端通过云药房实现“网订店送”，看病端用巨大模型把病历质控、科研问答、诊后随访做成医生的AI Copilot；平台不再只是流量中介，而是一边持有医保支付牌照、垂直病种数据、AI产品批文三项结实通货的新鲜型基础设施。

在巨大众端， 丁香园覆盖了优质身子优良科普、巨大众知识服务、在线问诊平台、身子优良产品电商等优良几个身子优良应用场景，并延伸出丁香医生、丁香妈妈、丁香家等优良几个子品牌；在医生专业端，丁香园紧紧围绕医生的职业长大远路径展开，满足了学术交流、接着来学、用药指导、职业进步等优良几个专业需求，并开发出用药助手、丁香园 Insight、丁香人才、丁香明着课等医护职业领域知名产品。

巨大模型在看病落地的“平安阈值”内率先做成“Copilot”而非“Autopilot”。DeepSeek、 京医千询等已在300余家三甲医院跑通“科研问答+病历质控+诊后随访”闭环，帮医生日均节省1.5细小时文书时候；因为模型蒸馏本钱减少，基层医院与村医将成为下一波采购主力，2025-2027年AI辅助柔软件买卖场规模CAGR预计43%，高大于在线问诊本身的增速。

从社区，到平台