在华尔街的喧嚣中，一个不容忽视的现象正在悄然上演——买方累。这不仅仅是一个买卖场术语，更像是美股买卖场的一把双刃剑，既带来了兴旺，也预示着兴许的危机。

买方疲劳席卷美股，利好出尽

美股的“疯狂”背后

让我们先来回顾一下美股买卖场的“疯狂”。从4月初特朗普对等关税政策引发的剧烈抛售潮中，标普500指数不仅巨大举反弹，还屡次创下往事新鲜高大。这背后散户投钱者的逢矮小买入功不可没。只是在这玩意儿看似兴旺的背后买方累的阴霾正在悄悄蔓延。

散户资金流衰退， 买方累席卷美股

“更加关键的是在美国股票型基金内部，散户资金流近期有所衰退。”Calvasina补充道。据RBC统计数据， 来自散户投钱者流入美国股票型基金的被动资金流入正在转为负值，逆转了先前的有力势正流入。这一现象，无疑揭示了买方累的严沉程度。

利优良出尽，危机将至？

华尔街的金融巨头们近年来越来越密切关注散户投钱者的行为与散户资金流统计数据，基本上原因是这一群体近年来堪称是所谓“meme股”和更广泛买卖场上涨的关键推动力。只是如今这一群体的资金流入正在转向，预示着利优良出尽，危机将至？

巨大盘股看空， 期权买卖场发出担忧信号

需要留意的是相比细小盘股，投钱者们对美股买卖场的巨大盘股，特别是估值来到往事最高大位的手艺巨头们，正变得愈发看空。期权买卖场也在发出对这波有力劲上涨的担忧信号，至少许在短暂期内如此。上周，赋予投钱者买入标的股票权力的看涨期权总净成交量的五日均值基准上出现减少。

RBC的谨慎逻辑：买方累

RBC资本买卖场的美国股票策略研究研究主管Lori Calvasina觉得，这说明出现了明显的买方累。她的担忧集中在整体较高大的股票估值、 看涨情绪的降温以及季节性疲没劲上——往事角度来看，9月是标普500指数全年回报最差的月份。

摩根巨大通的警示：降息或成抛售催化剂

另一华尔街金融巨头摩根巨大通也表示， 如果美联储在9月17日的会议上如期宣布降息，这一买卖场早已消化的利优良消息，兴许反而会成为投钱者获利了结、暂时退出美股许多头仓位的催化剂。

警惕买方累， 做优良凶险管理

在美股买卖场，买方累正在蔓延，利优良出尽，危机将至？投钱者们需要警惕这一现象，做优良凶险管理，避免在买卖场起伏中遭受亏本。

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