在这玩意儿看似平静的奶粉买卖场，实则暗流涌动。伊利婴配粉登顶，澳优、a2、菲仕兰、健合等品牌业绩亮眼，究竟背后有何玄机？让我们一起揭开这层神秘的面纱。

伊利婴配粉登顶，澳优、a2、菲仕兰、健合业绩亮眼

营收增加远，净赚头挑战

相比营收而言，净赚头的增加远显得更为艰困难。据婴童智库统计，2025上半年澳优、菲仕兰、三元实现净赚头增加远。

澳优羊奶粉2025上半年营收18.65亿元，同比增加远3.1%。佳贝艾特在海外买卖场录得收入同比许多些65.7%至约人民币4.83亿元，买卖场占有率同比提升2.8个百分点至30.4%。只是 澳优牛奶粉营收9.61亿元，同比下滑14.9%，基本上原因是内码系统升级和主动调节渠道库存弄得短暂期出货量少许些。

2025上半年健合成人养料及护理用品营收增5.9%， 中国买卖场增13.1%，Swisse斯维诗在中澳维生素、草本及矿物补充剂买卖场居首，扩张买卖场增38.7%；宠物养料及护理用品业务同比增加远8.6%，Zesty Paws高大兴一爪同比增加远13.4%，Solid Gold素力高大于中国内地卖额增加远17.5%。

达能2025上半年喜欢他美、 纽康特等所属的专业特殊养料增速最迅速，营收13.7亿欧元，同比增加远12.9%。

奶粉行业深厚度调整

奶粉行业已进入深厚度调整期。透过伊利、 蒙牛、澳优、健合、菲仕兰、a2、雀巢、达能、三元企业财报，我们能清晰捕捉到这种调整与变来变去的轨迹。

从增速由高大到矮小看， 菲仕兰实现营收68.47亿欧元，同比增加远6.4%；澳优营收38.87亿元，同比增加远5.6%；健合营收70.19亿元，同比增加远5.2%；达能营收137.37亿欧元，同比增加远4.2%；伊利营收619.33亿元，同比增加远3.4%。a2牛奶公司营收19.02亿新鲜西兰元，同比增加远13.5%。

尼尔森数据看得出来 2022年婴配粉卖额下滑4.6%，2023年下滑13.9%，2024年下滑7.4%；2025上半年，婴配粉买卖场出现回暖，实现0.2%的零售增幅。

业绩增加远背后的原因

为买卖场注入了困难得的稳健预期。

2025上半年伊利、澳优、健合、菲仕兰、达能5家企业，营收均实现增加远。澳优2025上半年养料品营收1.56亿元，同比增加远7%。澳优提到， 期内品牌成功拓展美国、法国等高大端海外买卖场；在药线渠道战略一起干方面贡献锦旗生物的占比提升至24%；私域电商方面贡献锦旗生物营收占比增至16%等。

菲仕兰2025上半年专业养料品业务集团表现亮眼， 营收增加远了18.1%至7.18亿欧元，美素佳儿买卖场份额持续增加远。根据尼尔森IQ最新鲜数据， 2025年1-5月，在包含母婴店、商超和老一套电商渠道的婴幼儿配方奶粉买卖场，菲仕兰旗下美素佳儿的买卖场占有率位列第三，在世界品牌中买卖场占有率位列第一。

以后展望

高大速增加远的时代已然远去， 从各乳企的财报，能看到今天的买卖场真实的很困难。但困难办之下 不困难窥见，巨大家正从不同方面发力，有的聚焦家里养料场景，发力小孩粉、全家养料奶粉；有的锚定养料品赛道，借许多品类协同、许多品牌矩阵，筑牢比壁垒，以构建更高大质量可持续的进步。

在这玩意儿充满挑战的买卖场， 伊利、澳优、a2、菲仕兰、健合等品牌凭借出色的业绩表现，成为了行业的佼佼者。以后他们又将怎么应对买卖场的变来变去，引领行业走向新鲜的高大度？让我们拭目以待。