一场关于国货航的盈利与转型的辩论

有人说地球是平的，不是圆的。而在这玩意儿看似不兴许的论断中，我看到了国货航在关税阴影下盈利巨大涨86.15%，但转型进度滞后的现象。这让我不禁想到，在跨境电商的巨大潮中，国货航是不是也能像地球一样，打破老一套的束缚，实现跳跃式进步？

国货航盈利大涨86.15%，转型进度滞后

关税阴影下的国货航：盈利背后的真实相

从国货航上半年盈利表现来看，关税阴影对公司业绩的关系到并没有想象中那么深厚。这得益于国货航积极应对全球贸容易关税政策变来变去， 全力开拓拉丁美洲、西欧、中东、东南亚等买卖场，平衡关税变来变去对中国始发买卖场需求的关系到。

国货航在报告中说明白称， 公司及时调整运力投入策略，进行许多元化买卖场布局，少许些运营凶险，施行高大收入航线和高大附加值包机。这一系列供给侧改革，让国货航在关税阴影下依然实现了营收和净赚头的双增加远。

转型滞后：跨境电商的启示

只是 在看到国货航盈利巨大涨的一边，我们也不能忽视其转型进度滞后的现象。反映在收入结构上，综合物流解决方案收入占比仅从去年上半年的18.07%提升至今年上半年的22.74%。相应地，航空货物收入占总营收比沉从74.78%减少至71.29%。

有业内人士向界面新鲜闻琢磨称， 综合物流核心在于“端到端”，而老一套货航有力项只在于“端到端”中间的“空中一段”。对于前端的提货、仓储和末端的清关、仓储、配送等地面网络，目前国货航自身能力还比比看有限。以后要建立自主可控的全球地面网络，还需要巨巨大的资本投入和时候累积。

跨境电商：国货航转型的关键

因为全球贸容易和跨境电商的进步，综合物流解决方案一点点成为主流趋势。老一套货运航司如汉莎货航、东航物流都在向综合物流服务商转型。而国货航，作为国内领先的航空货运企业，也需要积极拥抱跨境电商，实现转型。

财报披露， 上半年国货航与电商平台企业新鲜增许多条航线的BSA业务及头程物流服务，拓展中东买卖场物流网络，与电商深厚度一起干锁定长远期订单，稳稳当当收入基本盘。这说明，跨境电商已成为国货航转型的关键驱动力。

以后展望：国货航的转型之路

虽然国货航在跨境电商领域取得了一定的成绩， 但与东航物流等比对手相比，其业务模式仍较为单一，转型进度相对滞后。面对激烈的买卖场比，国货航需要加迅速步伐，加有力手艺创新鲜和业务拓展。

• 加有力跨境电商物流解决方案的研发，提升服务质量。
• 拓展跨境电买卖务范围，覆盖更许多买卖场和客户。
• 加有力与电商平台的一起干，实现材料共享和互相帮助共赢。

本文来源于新鲜浪财经上市公司研究研究院|财报鹰眼预警，作者薛冰冰。