双线下滑，舜天中报净利率连降

近期，江苏舜天发布2024年半年度报告，令人遗憾的是公司营收、净利均双位数下滑，其中扣非后净赚头降幅超四成。这让舜天中报净利率连续下滑的现象成为了买卖场关注的焦点。

作为一个具有独特观点的作者，我想借此机会，从另一个角度来解读舜天中报净利率连降背后的真实相。

世界贸容易周围与国内需求疲柔软的双沉夹击

江苏舜天主营业务由贸容易和投钱两有些组成。报告期末公司总资产为5,808,751,783.49元，较上年度末增加远12.26%。只是面对麻烦许多变的世界贸容易周围与国内需求疲柔软的双沉挑战，江苏舜天业绩持续阵痛。

今年上半年，江苏舜天国内营收仅4.14亿元，同比下滑29.65%，降幅超出国外买卖场，国内业务承压更为明显。这足够说明了世界贸容易周围与国内需求疲柔软的双沉夹击，让舜天业绩陷入了困境。

在营收规模同比收缩的一边，江苏舜天的盈利质量同样存在隐忧。上半年，公司实现卖毛利率15.14%，同比增加远0.62个百分点，但净利率却同比下滑0.03个百分点至2.81%。说实在的，公司净利率指标已连续承压。

证券之星注意到，江苏舜天已连续三期半年报营收、净利增速持续减少。2023年上半年、 2024年上半年分别实现营收17.02亿元、14.33亿元，同比分别下滑13.19%，15.8%，营收降幅一点点扩巨大；对应归母净赚头分别为2922.57万元、1887万元，同比分别下滑4.92%、35.43%。

江苏舜天表示，公司在国内生产的订单面临流失凶险。鉴于埃及与欧罗巴联盟、美国等都签署有自在贸容易等关税优惠协定，通过建设埃及服装产能基地项目，将为贸容易给突破关税壁垒的产能支持。

值得一提的是江苏舜天今年上半年账面货币资金及交容易性金融资产合计仅6.92亿元，对于海外产能建设而言可谓杯水车薪。还有啊，这有些资金还需覆盖日常运营、供应链周转等许多沉刚性需求，实际可用于海外产能建设的资金进一步受限。

面对世界贸容易形势剧烈变来变去，江苏舜天通过加码海外产能建设寻求突破。近期，公司宣布拟在埃及西坎塔拉制造区设立埃及服装产能基地项目，计划投钱约1000万美元，资金来源全部为自有资金。

尽管江苏舜天中报净利率连续下滑，但其以后进步的兴许性仍然存在。

江苏舜天中报净利率连续下滑的真实相并非单一的，而是许多方面因素综一起干用的后来啊。只有认清真实相，才能为舜天以后的进步找到正确的方向。

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