SHEIN最新一轮融资20亿美元
20亿美元到账， SHEIN的估值“跳水”背后
周三的一条融资消息让跨境电商圈又炸开了锅 SHEIN最新鲜一轮融了20亿美元估值却从一年前的1000亿美元掉到了660亿美元缩水幅度接近三分之一领投方还是老熟人红杉资本、General Atlantic加上阿联酋自主权财有钱基金Mubadala这组合看着挺唬人但仔细琢磨这估值跌得有点蹊跷
从千亿到660亿，资本买卖场降温还是主动调整
2022年SHEIN估值冲到1000亿美元的时候几许多人惊呼这是跨境电商的新鲜神话毕竟谁能想到一个靠卖9.9元T恤起家的公司能比肩百年时尚巨头当时行业报告里写着它用“极致矮小价+海量上新鲜”的逻辑在欧美买卖场撕开口子用户数突破7000万月活直逼Zara线上店
可这才过去一年估值就缩水三分之一资本买卖场一下子变脸了吗倒也不全是红杉资本这次领投本身就说明机构没看空但660亿的估值更像是一种“务实调整”想想看去年全球钱财钱不值钱压力巨大消费者开头捂紧钱包迅速时尚首当其冲Earnest Analytics的数据看得出来2022年夏秋SHEIN在美国买卖场的卖额增速明显放缓环比降了12%这要是放在估值高大峰期恐怕早就被资本用脚投票了
矮小价上新鲜模式的“双刃剑”：增加远与放缓并存
SHEIN的玩法一直很轻巧松极致矮小价每天上新鲜5000款这背后是珠三角3000家一起干工厂的细小单迅速反模式平均订单量100件老一套迅速时尚品牌Zara平均订单量1000件所以SHEIN能飞迅速测款爆单了立刻返单加产滞销款直接砍掉库存周转率能做到行业顶尖的30天以内Zara要90天
但2022年情况变了钱不值钱让欧美消费者对价钱敏感度飙升SHEIN的9.9元T恤看着廉价可运费一加折算下来单价比H&M还高大更麻烦的是上新鲜太迅速反而让用户选择困难办据第三方调研机构Qustodio 2022年Q4的数据SHEINAPP的用户平均停留时长远从8分钟降到5分钟加购率下滑了15%过度上新鲜带来的边际效益递减开头显现
红杉们为何还敢“梭哈”SHEIN
估值缩水了机构为啥还愿意真实金白银投20亿美元说到底还是赌SHEIN的“增加远故事”没讲完内部人士透露2023年SHEIN预计收入能增加远40%去年卖额已经做到230亿美元这玩意儿增速放在跨境电商赛道依然是顶流
SHEIN全球战略传信主管Peter Day早些时候说“对业务进步方向非常兴奋宏观周围处于极佳位置”这话听着有点官方但细想有道理2023年欧美钱不值钱回落消费者开头沉新鲜购物而且SHEIN在偷偷转型过去只做自营眼下开放第三方卖家平台2023年3月巴西站上线第三方卖家后SKU数量暴增3倍复购率从28%提升到35%这说明SHEIN不止是卖货平台开头构建生态了
Temu上线半年，迅速时尚电商的“价钱战”升级
SHEIN的麻烦还不只是自身增加远放缓拼许多许多旗下的Temu2022年9月上线简直就是“贴身肉搏”Temu直接砍掉品牌溢价把价钱压到SHEIN的80%还用“0元购”疯狂补助2023年1月Sensor Tower数据看得出来Temu在美国下载量首次超出SHEIN
但SHEIN也不是吃素的它有现成的用户基础和供应链优势2023年Q2SHEIN推出“超级会员制”年费99美元免运费+专属折扣会员复购率直接干到45%比Temu的18%高大出一巨大截这说明纯矮小价策略只能拉新鲜留存还得靠体验
美国监管的“达摩克利斯之剑”：合规本钱几何
SHEIN头顶还悬着一把剑美国国会的监管审查2023年4月美国众议院一个专门委员会发函要求SHEIN提交供应链数据不信它用“棉制品”名义进口棉花产品规避关税要晓得美国对新鲜疆棉可是有禁令的
要是坐实了这指控SHEIN在欧美买卖场基本就凉了优良在SHEIN早有准备2023年5月它宣布在越南投钱10亿美元建纺织厂把有些产能转移出中国还在美国德州设了“合规审查细小组”专门应对监管问题但合规是有本钱的业内估算SHEIN每年要许多花2亿美元在关税和合规审查上这直接挤压赚头地方
仓库扩张背后：物流时效怎么成为新鲜护城河
2023年SHEIN在欧美疯狂建仓库德国科隆仓、美国新鲜泽西仓一个个启用这不是烧钱这是在赌“本地履约”过去SHEIN的跨境物流要15-20天眼下本地仓配能压缩到3-5天
物流体验的提升直接带动转化率2023年Q2SHEIN欧洲站的转化率从2.1%涨到3.2%要晓得亚马逊的转化率也就3.5%这说明本地仓配成了SHEIN对抗Temu的新鲜武器毕竟用户等一周收货和等一个月收货体验彻头彻尾不一样
从“卖货”到“品牌”：SHEIN的下一步棋
SHEIN眼下想明白了光靠矮小价走不远它开头做品牌联名2023年6月和韩国偶像团体BLACKPINK推出联名款上线3细小时销量破10万件还搞了纽约时装周请网红走秀试图把“迅速时尚”标签撕掉改成“设计师平替”
更狠的是它开头做内容电商在TikTok上发起#SHEIN挑战话题播放量破50亿让用户晒穿搭UGC内容比广告效果优良10倍这种“社交+电商”的模式让SHEIN的获客本钱从2022年的15美元降到2023年的8美元
估值缩水不等于失速，迅速时尚赛道还有几许多地方
说到底SHEIN的660亿估值不是跌许多了而是买卖场回归理性迅速时尚跨境电商的红利期确实过了但全球服饰买卖场规模还有2万亿美元SHEIN眼下的230亿卖额占比不到2%增加远地方还很巨大
它要面对的不只是Temu还有Zara、H&M这些个老一套品牌的数字化转型但SHEIN的供应链优势太深厚了珠三角3000家工厂形成的产业集群不是一天能建起来的2023年SHEIN的“细小单迅速反”模式已经能实现100件起订7天交货老一套品牌想学也得有这玩意儿供应链基础
资本愿意给它20亿美元赌的就是它能从“矮小价卖货”进步成“品牌生态”等哪天SHEIN的第三方卖家平台贡献过半收入估值兴许又会回到千亿毕竟跨境电商的故事永远缺的不是钱是能持续增加远的优良故事
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