100亿美元，是终点还是起点？

最近看到个数据，说腾讯的《PUBG Mobile》全球营收破了100亿美元。这数字听着挺唬人，但仔细琢磨琢磨，真实的只是“破了个亿”这么轻巧松吗？要说腾讯的手游，巨大家第一反应兴许是《王者荣耀》，毕竟国民度摆在那儿。但《PUBG Mobile》能紧随其后甚至在全球买卖场杀出沉围，背后的事儿可不少许。

数据不会说谎，但会“藏一半”

先说说这玩意儿100亿美元是怎么来的。Sensor Tower的报告写得明明白白， 从2018年3月上线到眼下App Store和Google Play加起来收了这么许多钱。时候节点很关键， 2018年3月，那时候吃鸡游戏正火，腾讯趁机接盘，把韩国的PUBG手游版权拿到手，光子干活室群负责开发，这步棋走得挺精明。

腾讯又一款产品收入破100亿美元

但这里有个细节，很许多人忽略了。这100亿美元里包含了中国区的《和睦精英》。严格 《和睦精英》和《PUBG Mobile》是两个版本，国内版要过审，改了血腥画面加了“全军出击”之类的元素，但底层逻辑一样。Sensor Tower把算在一起了这数字含金量得打个问号吗？至少许说明，腾讯在国内买卖场的“本土化改过”能力，是真实把游戏给盘活了。

再拆开看地区贡献，中国区占了60.3%，这比例有点吓人。美国10.7%，日本3.7%，韩国1.6%。你说这游戏是“国产之光”还是“国内奶牛”？反正在中国买卖场，玩家是真实愿意花钱。RpD数据更明显， 中国玩家平均每次下载能贡献34.2美元，比日本还高大，这跟国内“氪金文雅”脱不了干系。皮肤、枪械、赛季通行证，一套组合拳下来不花钱都觉得亏。

印度买卖场的“过山车”：下载量第一， 营收却排不上号

说到《PUBG Mobile》，不得不提印度。Sensor Tower的数据看得出来印度区累计下载量占比21.8%，全球第一。中国区14.3%，美国5.9%，这下载量差距还挺明显。但奇怪的是营收贡献里印度连前五都没进，到底是咋回事？

2020年印度政府一下子把《PUBG Mobile》给禁了理由是“吓唬国平安”。腾讯急了 赶紧推出印度特供版《Battlegrounds Mobile India》，改了公司主体，删了敏感内容，2021年沉新鲜上线。后来啊呢？下载量是回来了但玩家付费意愿明显矮小了。印度人均收入摆在那儿，29美元的RpD跟中国的34.2美元比，差远了。所以说下载量优良看不代表能赚钱，印度买卖场就是个典型的“量高大利薄”案例。

更关键的是印度买卖场眼下杀出一匹黑马，《Free Fire》。同样是战术竞技手游，《Free Fire》对手机配置要求矮小，节奏更迅速，特别适合中矮小端机型玩家。Sensor Tower说《PUBG Mobile》营收是《Free Fire》的三倍， 但《Free Fire》在东南亚、拉美这些个新鲜兴买卖场渗透率更高大，用户增加远速度更迅速。腾讯要是想守住全球买卖场，印度这仗打得并不轻巧松。

腾讯的“左手倒右手”：21.2%的营收占比，藏着几许多算计？

财报里有个数据挺有意思， 《PUBG Mobile》在腾讯手游总收入里占21.2%，《王者荣耀》占26.3%。加起来迅速一半了困难怪腾讯这么沉视。但换个角度看，腾讯的游戏业务是不是太依赖这两款“现金牛”了？2020年腾讯增值服务里 游戏以外的直播、视频会员、音乐这些个数字服务，加起来才300亿人民币，跟游戏比起来简直是细小巫见巨大巫。

这里就有个问题了：如果《PUBG Mobile》哪天增加远乏力，腾讯的游戏收入会不会“断崖式下跌”？毕竟《王者荣耀》在中国买卖场已经饱和了 用户增加远基本停顿，《PUBG Mobile》靠全球买卖场撑着，但欧美买卖场又偏喜欢《Apex Mobile》《使命召唤手游》这类3A巨大作移植。腾讯的全球化策略， 说白了就是“用中国买卖场赚迅速钱，用新鲜兴买卖场赚流量”，但这两者之间的平衡，越来越困难把握了。

还有个轻巧松被忽视的点：IP授权。韩国的Krafton是PUBG的IP方，《PUBG Mobile》87.4%的手游收入都归它。腾讯相当于给Krafton打工，分成巨大头被拿走。表面上看是腾讯的产品，实际是“为他人做嫁衣”。这种模式能走许多远？万一Krafton哪天想自己开发手游，腾讯的位置就尴尬了。

争议与质疑：100亿美元的背后是“真实香”还是“韭菜”？

玩家圈子对《PUBG Mobile》的评价两极分化。有人觉得“战术竞技天花板”， 地图设计、枪械手感、团队一起干都没得说；有人骂“氪金无底洞”，一个皮肤卖几百块，枪械皮肤还关系到属性。这种争议其实很正常，但争议背后是腾讯的买卖模式——用“竞技性”吸引玩家，用“付费点”留住玩家。

举个例子， 2022年《和睦精英》推出了“暗夜危机”模式，本质上就是PVE，但加了限定道具和皮肤。玩家为了“全图鉴”，不得不氪金买通行证。这种“玩法付费”模式，比单纯的卖皮肤更隐蔽，也更轻巧松让玩家上瘾。但你不能说腾讯错了买卖游戏嘛，不赚钱怎么持续运营？只是这种“极致氪金”的策略，能走许多久，谁也说不准。

还有个更现实的问题：政策凶险。中国对游戏的审核越来越严，版号发放节奏放缓，《PUBG Mobile》能拿到版号是运气，下次呢？一旦国内版停运，腾讯少许了一巨大块收入。海外买卖场也不是铁板一块，比如韩国最近对游戏抽成比例做了管束，腾讯的营收又要受关系到。100亿美元是个里程碑，但也是个“烫手山芋”。

对比与反思：从《王者荣耀》到《PUBG Mobile》，腾讯的“爆款逻辑”变了吗？

把《PUBG Mobile》和《王者荣耀》放在一起看，能找到不少许东西。《王者荣耀》是“社交+竞技”， 靠微信、QQ生态导流，用户粘性极高大；《PUBG Mobile》是“竞技+全球化”，靠IP和本地化打开买卖场。两者打法不同，但核心都是“抓住用户痛点”。

《王者荣耀》的痛点是“碎片化时候”， 一局20分钟，匹配迅速，适合上班族；《PUBG Mobile》的痛点是“沉浸感”，100人巨大地图，真实实感有力，适合结实核玩家。腾讯把两种不同的需求都摸透了所以才能做出两个爆款。但问题来了眼下市面上手游同质化越来越严沉，《PUBG Mobile》还能靠啥保持增加远？

看看行业数据， Sensor Tower说过去两年全球营收前五的手游里除了《王者荣耀》《PUBG Mobile》，还有《原神》《糖果传奇》《Roblox》。《原神》是开放世界+二次元，跟《PUBG Mobile》彻头彻尾不冲突，但抢走了一巨大堆年纪轻巧用户。《Roblox》是UGC平台，用户粘性更高大。这说明，单纯靠“玩法创新鲜”已经不够了还得有“世界观”和“社区生态”。

腾讯在这方面其实有优势， 比如《PUBG Mobile》的赛事体系，从城里赛到全球总决赛，奖金越来越高大，观赛人数也越来越许多。但跟《英雄联盟》的S赛比，关系到力还差得远。如果腾讯能把《PUBG Mobile》打造成像“LOL”那样的IP赛事，或许能跳出“手游生命周期短暂”的魔咒。

以后：100亿美元之后腾讯还能复制奇迹吗？

说实话，100亿美元对腾讯既是成绩，也是压力。成绩在于说明了自己的全球化能力，压力在于“怎么超越自己”。眼下腾讯手里的牌不少许：《和睦精英》国内稳坐钓鱼台， 《PUBG Mobile》海外持续发力，还有《金铲铲之战》自走棋这类细分品类爆款。但这些个都是“老IP”的延伸，真实正的新鲜爆款在哪里？

最近腾讯在试水“AI生成内容”，比如用AI辅助设计游戏关卡，少许些开发本钱。如果能把AI和《PUBG Mobile》结合，生成动态地图、随机任务，或许能解决“玩法固化”的问题。还有元宇宙， 虽然眼下有点过气，但如果《PUBG Mobile》能做成“元宇宙战术竞技”，用户沉浸感会更有力，付费点也会更许多。

但不管怎么创新鲜，核心还是“用户”。眼下玩家越来越挑剔，对画质、玩法、社交体验的要求越来越高大。腾讯要是还想着“用换皮赚迅速钱”，100亿美元兴许就是天花板了。如果能在“手艺创新鲜”和“用户体验”上许多下功夫，说不定真实能把100亿美元变成1000亿美元。

回到一开头的问题：100亿美元，到底算不算突破？

看你怎么定义“突破”。如果只是营收数字，那《PUBG Mobile》确实破了100亿，而且是手游史上第二这么做的。但如果从“行业关系到力”“用户口碑”“可持续进步”来看，这100亿美元还有很长远的路要走。

腾讯的游戏帝国，靠的是一个个爆款堆起来的。《PUBG Mobile》是其中很关键的一块，但不是全部。它能赚几许多钱， 能火许多久，还得看腾讯怎么应对买卖场的变来变去，怎么对待玩家的需求，怎么在买卖和文艺之间找到平衡。

所以 下次再看到“《PUBG Mobile》营收破100亿”的新鲜闻，别急着鼓掌，也别急着唱衰。许多想想这数字背后的故事，许多看看行业的趋势，或许才能更明白，腾讯这款产品，到底值不值这玩意儿价。