1344亿营收背后：亚马逊交出怎样的Q2成绩单

亚马逊2023年第二季度财报像一颗投入平静湖面的石子，1344亿美元的净卖额让整个跨境电商行业泛起涟漪。比起去年同期的1212亿， 11%的增加远数字看似波澜不惊，但仔细拆解会找到，这家电商巨头的财报藏着不少许值得玩味的细节——从20亿亏损到67亿盈利的惊天逆转，AWS云服务增速放缓背后的隐忧，广告业务22%高大增加远背后的生态逻辑，每一组数据都在讲述一个不同的故事。

从20亿亏损到67亿盈利：赚头反转的底层逻辑

净赚头67.5亿美元， 这玩意儿数字放在亚马逊的往事财报里足够亮眼，但更让人意外的是对比数据——去年同期净亏损20.28亿美元。一年之间近90亿的赚头鸿沟，究竟是怎么填平的？财报里藏着两个关键线索：卖本钱从664亿增至694亿， 履约开支从203亿增至213亿，手艺与基础设施开支更是从181亿飙升至219亿，这些个本钱项的全面上涨，反而映衬出赚头增加远的来之不容易。

亚马逊第二季度营收1344亿美元，净利润67.5亿美元

仔细翻看运营赚头变来变去会找到端倪。北美部门运营赚头从去年同期的亏损6亿转为盈利32亿， 世界部门亏损从18亿收狭窄至9亿，AWS虽然赚头从57亿降至54亿，但仍是绝对的现金奶牛。这种"两增一稳"的业务格局，配合2亿美元的Rivian投钱估值获利，共同构成了赚头反转的基础。但话说回来这种靠投钱获利和本钱控制实现的盈利增加远，到底能持续许多久？恐怕连亚马逊自己心里也没底。

业务拆解：三巨大引擎谁在拖后腿， 谁在冲锋

北美买卖场：825亿卖额里的增加远密码

825亿美元的北美部门卖额，同比增加远11%，这玩意儿数字看似平淡，但结合运营赚头32亿的表现，就能看出亚马逊在北美买卖场的掌控力。要晓得去年同期这里还亏损6亿，半年时候扭亏为盈，靠的是啥？Prime会员数量悄悄突破2亿巨大关是个关键信号， 会员费收入叠加购物频次提升，直接拉高大了订阅服务的卖额——98.94亿美元，同比增加远14%。

更需要留意的是在线商店和实体店的协同效应。在线商店卖额530亿，增加远4%；实体店50亿，增加远6%。表面上增速都不迅速， 但结合Prime Day促销期间的转化率数据，就能找到亚马逊正在用"线上+线下"的立体化流量网络，把个个用户的消费潜力榨干。不过话说回来 北美买卖场增速11%已经不到全球电商平均增速，这是不是意味着亚马逊在老家也开头遇到增加远瓶颈？

世界业务：亏损收狭窄50%， 欧洲日本买卖场成关键

世界部门297亿美元卖额，同比增加远10%，亏损从18亿收狭窄至9亿，这玩意儿成绩单对亚马逊来说算得上"止血成功"。英国、 德国、法国这些个成熟买卖场贡献了基本上增量，但真实正的惊喜来自日本买卖场——据日本钱财产业省数据，2023年Q1日本跨境电商买卖场规模同比增加远15%，亚马逊凭借本地化仓储和当日达服务，市占率提升了3个百分点。不过中国买卖场的情况就不太乐观， 拼许多许多、Temu的矮小价策略让亚马逊倍感压力，财报里虽然没有单独披露中国区数据，但从世界部门整体10%的增速来看，中国买卖场的拖累效应恐怕不细小。

更值得关注的是世界部门的运营亏损虽然收狭窄，但仍有9亿。亚马逊在世界买卖场的投入明摆着还没到回报期，关闭亏损仓库、缩减营销预算的节流措施还会持续许多久？如果欧洲钱财接着来矮小迷，世界业务能否在2024年实现真实正的盈利？这些个问题都悬而未决。

AWS云服务：54亿运营赚头下的隐忧

221.4亿美元的AWS卖额， 同比增加远12%，54亿美元运营赚头——这些个数字放在随便哪个一家手艺公司财报里都是顶配，但对比去年同期12%的增速和57亿的赚头，就能嗅到一丝不安。微柔软Azure同期增速27%，谷歌云增速22%，AWS的领先优势正在被蚕食。财报里手艺开支从181亿增至219亿的异常增加远，或许暗示亚马逊正在为AWS的AI竞赛疯狂加码。

更关键的是企业客户的变来变去。据Synergy Research数据， 2023年Q2全球云基础设施支出增速放缓至30%，而AWS的增速已经跌破15%，这意味着增量买卖场正在萎缩。亚马逊能否靠Bedrock这样的AI服务平台挽回颓势？眼下下结论还为时过早，但AWS这座现金奶牛的产奶量，恐怕很困难再现过去几年的爆发式增加远了。

新鲜兴业务：广告和第三方卖家为何成增加远黑马

广告业务22%增速：亚马逊的广告帝国怎么建成

106.8亿美元的广告服务卖额， 同比增加远22%，这玩意儿增速在亚马逊全部业务板块里一骑绝尘。要晓得谷歌2023年Q2广告收入增加远才3%，Meta增加远11%，亚马逊凭啥能在广告领域杀出沉围？答案藏在它的电商基因里——当消费者带着明确买意图进入亚马逊平台时广告的转化率天然远高大于老一套搜索引擎。据某广告平台统计，2023年Q2亚马逊广告的点击转化率比谷歌高大4.3倍，这玩意儿数字让广告主无法不要。

更机灵的是亚马逊的广告策略。它没有直接复制谷歌的竞价模式， 而是推出了"品牌旗舰店"+"视频广告"+"商品推广"的组合拳，让卖家从曝光到转化的路径更短暂。某家居用品卖家透露， 2023年Q2他们在亚马逊广告上的投入许多些了35%，但卖额增加远了58%，ROI提升明显。但话说回来广告业务的高大速增加远，会不会挤压第三方卖家的赚头地方？当广告本钱越来越高大，细小卖家还能玩得转吗？

第三方卖家服务：323亿卖额背后的生态逻辑

323.32亿美元的第三方卖家服务卖额， 同比增加远18%，这玩意儿数字比亚马逊自营的增速迅速了整整4倍。第三方卖家为啥愿意留在亚马逊平台？FBA功不可没。财报看得出来 2023年Q2亚马逊全球FBA仓库数量新鲜增32个，配送时效缩短暂至1.5天以内，某跨境卖家数据平台看得出来用FBA的卖家订单转化率比自发货高大出27%。

但亚马逊对第三方卖家的控制也越来越严。2023年5月，亚马逊推出了"品牌注册2.0"，要求卖家给更详细的资质说明，一边搞优良了佣金比例。某3C类卖家抱怨，眼下在亚马逊卖产品的综合本钱已经占到售价的35%，赚头地方被严沉压缩。话虽这么说 第三方卖家服务依然是亚马逊最稳稳当当的增加远引擎，毕竟谁会放弃每年贡献323亿美元收入的"金主"呢？

现金流与运营效率：从235亿流出到79亿流入的蜕变

运营现金流增加远74%：亚马逊的"节流"之道

618亿美元的运营现金流， 同比增加远74%，这玩意儿数字比净赚头增加远更让人振奋。要晓得去年同期运营现金流只有355亿，一年时候翻倍，亚马逊到底做了啥？答案是"砍掉一切不少许不了开支"。2023年上半年， 亚马逊关闭了10个亏损仓库，裁员1.8万人，手艺开支虽然许多些了38亿，但卖与营销开支仅从101亿增至107亿，增幅不到7%。

更厉害的是库存周转效率的提升。据供应链行业报告， 2023年Q2亚马逊库存周转天数从去年的42天降至38天这意味着同样的资金占用能支撑更许多的卖额。某物流琢磨师指出， 亚马逊通过AI预测系统，将滞销库存比例从8%降至5%，仅此一项就节省了20亿美元的资金占用。但这种节流模式能持续许多久？当买卖场回暖，亚马逊会不会沉新鲜开启"烧钱扩张"模式？

自在现金流79亿流入：为第三季度1380亿目标铺路

从去年流出235亿到今年流入79亿，自在现金流的反转堪称奇迹。这笔钱足够亚马逊做很许多事情——回购股票、投钱新鲜业务、给股东分红。但财报里亚马逊明确表示，这些个资金将基本上投入到AI和机器人领域。2023年7月， 亚马逊宣布投钱40亿美元在加拿巨大建设AI研发中心，一边收购了机器人公司Canvas Technology，这些个动作都在为以后的增加远蓄力。

第三季度1380-1430亿美元的卖额预期，意味着9%-13%的增加远目标。这玩意儿数字看似保守，但结合宏观钱财周围，其实已经相当不轻巧松。Prime Day的促销效果将是关键变量， 据内部人士透露，2023年Prime Day期间亚马逊准备了超出10亿美元的折扣券，力度远超往年。

行业对比：亚马逊的11%增加远意味着啥

vs琢磨师预期：1344亿营收背后的"超预期"陷阱

37位琢磨师平均预期1315亿美元， 实际1344亿，29亿美元的"超预期"看似亮眼，但仔细看就会找到，这玩意儿预期已经被亚马逊主动下调过两次。早在4月份的投钱者会议上， 亚马逊就将Q2营收预期从1320-1370亿美元下调至1270-1320亿美元，实际后来啊却比下调后的上限还高大出24亿，这种"压矮小预期+细小幅超预期"的套路，在华尔街已经见怪不怪了。

对比同行更能看清亚马逊的真实实处境。eBay 2023年Q2营收增加远7%， 阿里巴巴世界站增加远5%，Shopify增加远11%，亚马逊11%的增速虽然领先，但已经丢了了过去20%以上的高大增加远光环。更关键的是 亚马逊的营收规模已经突破5000亿美元巨大关，基数越巨大，增加远天然越困难办，这是全部巨头都无法逃脱的宿命。

vs自身往事：Q2营收增速为何跌至个位数

回看亚马逊的往事营收增速， 2020年Q2增加远40%，2021年Q2增加远27%，2022年Q2增加远7%，2023年Q2增加远11%，这条曲线像过山车一样起伏。疫情高大峰期的爆发式增加远已经困难以为继，但11%的增速真实的算优良吗？如果把时候拉长远到5年复合增加远率，亚马逊依然保持在18%的高大位，这玩意儿数字远超老一套零售行业。

更值得关注的是营收质量。亚马逊的营收增加远基本上来自广告和第三方卖家服务，这两项业务的毛利率远不到电商自营和AWS。据摩根士丹利测算， 2023年Q2亚马逊整体毛利率从38%降至36%，这意味着营收增加远的一边，赚头地方却在被压缩。这种"增收不增利"的陷阱，亚马逊该怎么破解？

给跨境电商卖家的启示：从亚马逊Q2业绩看2023下半年策略

选品方向：订阅服务增加远14%， 哪些品类更受青睐

亚马逊订阅服务98.94亿美元的卖额，同比增加远14%，这玩意儿信号对卖家来说至关关键。Prime会员订阅、SaaS工具订阅、数字内容订阅的崛起，意味着消费者越来越习惯"按需付费"的模式。某跨境选品平台数据看得出来2023年Q2订阅制家居用品的复购率达到了45%，远高大于普通产品的25%。

另一个值得关注的品类是户外用品。北美买卖场户外用品卖额同比增加远18%，而亚马逊的市占率提升了5个百分点。某户外品牌卖家透露， 他们在亚马逊上推出的"露营装备订阅盒子"，月均订单量突破了10万单，毛利率保持在40%以上。但话说回来订阅制产品对供应链要求极高大，一旦断货或延迟配送，很轻巧松引发会员投诉，卖家需要谨慎入局。

物流策略：履约开支213亿， 怎么少许些物流本钱

213亿美元的履约开支，同比许多些9.7%，这玩意儿数字让卖家倒吸一口凉气。亚马逊FBA的费用已经连续3年上涨，2023年7月又宣布将对仓储费上调5%。面对这种情况，卖家非...不可沉新鲜审视物流策略。某跨境电商服务商觉得能， 2023年下半年能沉点考虑"第三方海外仓+亚马逊FBA"的组合模式，在欧美核心买卖场用第三方海外仓，少许些30%的物流本钱。

更关键的是库存周转效率。亚马逊2023年Q2对超量库存的仓储费搞优良了25%，这意味着滞销产品会变成"吞金兽"。某3C卖家分享经验， 他们通过亚马逊的"库存规划"工具，将库存周转天数从45天压缩到30天仅此一项就节省了15万美元的仓储费。但优化库存的前提是需求，这对卖家的数据琢磨能力提出了更高大要求。

流量获取：广告业务增加远22%， 卖家怎么优化广告投放

广告业务22%的增速，意味着亚马逊平台的流量本钱正在飞迅速上涨。某广告平台数据看得出来 2023年Q2亚马逊CPC同比上涨了18%，核心关键词的竞价激烈程度甚至超出了谷歌。在这种情况下卖家非...不可从"粗放投流"转向"精准优化"。

长远尾关键词成了破局关键。据某亚马逊卖家案例， 2023年Q2他们将70%的广告预算分配给长远尾关键词，转化率比宽阔泛关键词高大25%，而CPC却矮小了35%。另一个有效策略是"自动广告+手动广告"组合，先用自动广告收集高大转化关键词，再手动优化出价。但话说回来广告优化是个手艺活，没有专业团队支撑的细小卖家，兴许会在"烧钱试错"的路上越走越远。

以后展望：1380亿目标下 亚马逊的下一张王牌

第三季度预期：9%-13%增加远的支撑点在哪

1380-1430亿美元的第三季度预期，意味着9%-13%的增加远目标。这玩意儿数字能否实现，Prime Day的成色至关关键。据内部消息， 2023年Prime Day期间亚马逊将推出"全品类满减"、"会员专享价"等促销活动，预计带动卖额超出120亿美元，占Q3营收的近10%。除了Prime Day， AWS在AI领域的布局也兴许成为新鲜增加远点——亚马逊Bedrock平台的推出，或许能帮企业客户少许些AI应用本钱，刺激云服务需求。

但凶险也不容忽视。欧美钱不值钱持续高大企，消费者可支配收入减少，兴许会关系到非必需品的买。据尼尔森数据， 2023年Q2欧美地区非必需消费品支出同比减少了3%，这意味着亚马逊的电买卖务兴许面临增加远压力。在这种情况下亚马逊会不会 调整策略，加巨大对矮小价商品的倾斜力度？

长远期挑战：AWS增加远放缓， 亚马逊怎么破局

AWS增速从12%降至个位数，这玩意儿信号对亚马逊来说不是优良消息。云计算买卖场已经从蓝海变成红海，微柔软Azure凭借AI优势步步紧逼，谷歌云也在抢占企业客户份额。亚马逊的应对策略是押注AI——2023年推出了Amazon Bedrock平台， 整合了AI21、Anthropic等巨大模型，一边投钱40亿美元在AI芯片领域。

但AI竞赛的投入是个无底洞。财报看得出来2023年Q2亚马逊的手艺开支增加远了21%，远高大于营收增速。这种"高大投入、磨蹭回报"的模式，兴许会关系到短暂期盈利能力。更关键的是亚马逊能否在AI时代沉现AWS的辉煌，眼下还是未知数。毕竟在手艺领域，没有永远的王者，只有不断的创新鲜者。