中东年纪轻巧人的“先爽付”：先买后付怎么一下子火了

走在利雅得的商场里 你会找到个奇怪现象：手里拎着最新鲜款iPhone的姑娘，兴许钱包里只有几张皱巴巴的纸币；迪拜的年纪轻巧人聚餐抢着买单，结账时掏出的手机里蹦出来的不是信用卡APP，而是“Buy Now Pay Later”的选项。这不是啥超前消费的炫耀， 是中东支付买卖场正在发生的静悄悄的革命——先买后付，简称BNPL，已经从边缘支付方式变成了年纪轻巧人的日常刚需。

你兴许会问，中东不是土豪遍地吗？怎么还差这几千块的分期？真实相是海湾国的年纪轻巧人看似光鲜，实则被“信用沙漠”困了太久。老一套银行办张信用卡，得有本地干活证、收入流水，还得等上一个月，可年纪轻巧人刚毕业哪来这些个？电商平台想卖货， 支付方式却把巨大有些年纪轻巧人挡在门外这时候BNPL就像沙漠里一下子冒出的绿洲，不用查信用、不用办卡，手机号注册就能先买后付，谁不喜欢？

中东先买后付市场新动态：Tabby获得沙特准入牌照

从疫情“救命稻草”到买卖场主流：BNPL的爆发逻辑

2020年疫情爆发时中东的零售业差点集体“休克”。商场关门、 线下停摆，电商平台却迎来了意外流量，但问题来了：消费者手头紧，商家又想冲业绩，这时候BNPL成了救命稻草。沙特最巨大的电商平台Noon当时就联合Tamayuz推出了分期付款，后来啊当月订单量直接翻了一倍。消费者找到“原来不用一次性付钱也能买新鲜手机”， 商家找到“原来给分期能许多赚30%的卖额”，BNPL就这样从“应急选项”变成了“必选项”。

数据最能说明问题。中东金融手艺研究研究机构Magnitt的报告看得出来 2021年到2023年，中东BNPL领域的融资事件超出140笔，总金额接近20亿美元，光阿联酋就占了整个区域的40%以上。沙特和埃及更是成了BNPL的“双雄”， 两国加起来的金融手艺公司数量占了中东的46%，其中沙特有6家头部BNPL公司，埃及9家，比激烈程度堪比抢地盘。

Tabby的“沙特通关文牒”：牌照背后的结实仗

在BNPL的赛道里 Tabby算是“后起之秀”，但跑得飞迅速。这家2019年在阿联酋迪拜成立的公司， 一开头没太许多人看优良，毕竟中东买卖场早有Tamara、Perpay等老玩家。但Tabby抓住了疫情期间线上爆发的机会， 跟Amazon、SHEIN这些个巨大平台深厚度绑定，2023年用户量直接冲破400万，光在阿联酋就发了28万张Tabby卡，成了年纪轻巧人购物时的“支付默认选项”。

可沙特买卖场一直是个困难啃的骨头。沙特中央银行对金融牌照的审核严得像“筛沙子”， 特别是涉及信贷服务的BNPL，不仅要看公司的注册资本、风控系统，还要查数据本地化、反欺诈能力，2022年就有3家BNPL公司基本上原因是数据平安问题被拒之门外。Tabby为啥能拿到沙特2024年初新鲜发放的5张BNPL牌照之一？说白了就是“早有准备”。

从“被质疑”到“被认可”：Tabby的三板斧

Tabby刚宣布要进沙特时 行业内不少许声音：“他们连沙特央行要求的‘实时信用评分系统’都没有，怎么玩？”确实早期的Tabby风控全靠人造审核，速度磨蹭还轻巧松出错。但2022年他们做了个巨大胆决定：跟沙特本土的数据公司一起干， 接入政府的“信用信息共享平台”，一边花沉金搭建了AI反欺诈系统。这套系统能实时琢磨用户的购物行为、 还款记录，甚至社交新闻活跃度，2023年测试期间，恶劣账率直接从5%降到了1.8%，沙特央行的人看了都点头。

第二板斧，是“本土化做得比对手狠”。别的公司还在翻译APP界面时 Tabby已经跟沙特本地的电商平台noon、时尚品牌Samanthanavul一起干，推出了“斋月专属分期”——巨大促期间买家电分12期免息，还送购物券。更绝的是 他们专门招聘了沙特的本地员工，客服团队里会说当地的占了一半，用户有问题不用等半天

第三板斧，是“抱巨大腿”抱得准。2023年Tabby完成了6.6亿美元的融资， 投钱方里不仅有红杉资本、PayPal Ventures这些个世界巨大腕，还有沙特本土的Mubadala Investment Capital。说白了就是有沙特本土资本背书，央行天然更相信。Tabby的CEO Arab后来采访时不经意提了句：“如果没有Mubadala的支持，我们兴许连监管部门的门都找不到。”这话虽然矮小调，但道破了行业真实相：在沙特，光有产品不行，还得有“自己人”。

牌照到手≠高大枕无忧：BNPL的“合规绞杀战”

拿到沙特牌照对Tabby来说当然是里程碑， 但行业内的人都晓得，这更像是“开头”而不是“收尾”。沙特央行明确说了 牌照不是“终身制”，每季度要提交合规报告，一旦找到数据泄露、过度授信，随时兴许吊销。更麻烦的是 2024年3月，沙特央行一下子出台新鲜规：BNPL公司非...不可向用户收取“年费”，而且分期利率不得超出银行信用卡的1.5倍。这对一直主打“零手续费”的Tabby简直是“釜底抽薪”——用户凭啥要为你交年费？

比对手们也没闲着。沙特本土的Tamara早就推出了“会员免年费”活动， 用户每年交99里亚尔，就能享受全部分期免息；埃及的ValU则跟银行一起干，推出了“BNPL信用卡”，既能分期又能当普通卡用，利率比Tabby还矮小0.5个百分点。Tabby如果想留住用户， 要么降价，要么许多些服务——比如2024年4月他们悄悄上线了“Tabby Card”，不仅能分期，还能在超市、加油站刷，相当于把BNPL做成了“准信用卡”，这招倒是让老用户眼前一亮。

用户真实的“离不开”BNPL吗？数据背后的隐忧

Tabby官方说有400万用户， 但仔细看会找到，70%的用户集中在18-35岁，而且60%的人个个月至少许用一次分期。这看起来是“用户粘性高大”，其实藏着凶险。沙特金融消费者护着协会2024年1月的报告看得出来 35%的BNPL用户承认“基本上原因是分期买了不需要的东西”，20%的人出现过逾期还款。更夸张的是 有用户在社交新闻吐槽：“本来想分期买部手机，后来啊又分期买了耳机、运动鞋，一个月工钱全还分期了。”

这些个数据让监管机构坐不住了。2024年5月， 沙特央行一下子要求全部BNPL公司，非...不可在用户下单前明确看得出来“总还款金额”和“逾期后果”，不能再只写“每月仅需XXX里亚尔”。这对Tabby的产品体验是个巨大考验——以前用户分期时 APP首页只看得出来最矮小还款额，眼下要把总金额标在最显眼的位置，会不会吓跑用户？Tabby的产品经理后来透露， 他们测试了3种方案，再说说选了“红色巨大字+弹窗确认”，虽然转化率降了5%，但逾期率直接减少了12%，算是“牺牲短暂期利益换长远期合规”。

五家玩家抢食沙特：BNPL的“下半场”怎么玩？

沙特央行发5张牌照， 意味着买卖场上只能有5家BNPL公司正规运营，这5家分别是Tabby、Tamara、ValU、Mula和Souhool。表面看是“五分天下”， 其实差距很巨大：Tamara背靠阿联酋的EFG银行，用户量500万，占了沙特BNPL买卖场的35%；ValU有埃及金融集团的支持，线下一起干商户超出2万家；Tabby虽然用户量排第三，但在年纪轻巧群体中的口碑最优良，特别是Z世代，70%的人首选Tabby。

接下来的比，一准儿不是“谁家利率矮小”这么轻巧松了。2024年6月， Tabby一下子宣布跟沙特最巨大的电信公司STC一起干，推出“手机套餐+分期”捆绑服务：用户办5G套餐，分期买手机免利息，还能送每月10GB流量。这招直接打到了年纪轻巧人的痛点——沙特年纪轻巧人流量用得许多，手机换得勤，捆绑套餐相当于“省心又省钱”。比对手Tamar马上跟进， 跟另一家电信公司Mobily一起干，但晚了半个月，后来啊当月新鲜增用户比Tabby少许了20%。

跨境电商的机会：跟着BNPL“吃肉”还是“喝汤”？

中东的BNPL烫潮，对跨境电商来说是“天巨大的优良消息”。你想啊， 沙特年纪轻巧人想买中国的细小商品，但老一套信用卡支付手续费高大、流程磨蹭，如果电商平台接入BNPL，转化率一准儿能蹭蹭涨。某深厚圳做家居跨境电商的老板2024年1月在沙特站接入了Tabby， 后来啊3个月内订单量增加远了45%，客单价从200里亚尔涨到了350里亚尔，他后来私下说：“以前沙特用户买东西犹犹豫豫，眼下直接选分期，跟不要钱似的。”

但也不是全部跨境电商都能“躺赢”。中东的BNPL公司很挑一起干方，要求平台非...不可有本地仓库、完善的退换货政策，还得收下他们的风控审核。2023年就有家卖服装的深厚圳公司，基本上原因是退货率超出30%，被Tabby直接终止了一起干。所以想借BNPL的风口， 得先把自己打造成“合规靠谱”的卖家——商品质量过结实、物流够迅速、客服响应及时这些个才是留住用户的根本。

以后已来：BNPL会“颠覆”老一套金融吗？

站在2024年的节点看，中东的BNPL已经从“支付补充”变成了“金融基础设施”。沙特央行行长远2024年4月在演讲时说：“BNPL不是洪水猛兽， 它是老一套金融的有益补充，能让更许多人享受到信贷服务。”这话等于给BNPL正了名，但也暗示了监管的态度：支持创新鲜，但底线不能破。

对Tabby拿到沙特牌照只是第一步。接下来要面对的是“怎么平衡增加远与合规”、 “怎么应对比对手的围剿”、“怎么让用户真实正‘理性用’分期”这些个问题。但不管怎样，中东年纪轻巧人已经习惯了“先买后付”的生活方式，这种习惯一旦养成，就很困难改变。说不定以后几年， 我们会在沙特看到这样的场景：年纪轻巧人用BNPL买车、买房，甚至分期支付婚礼费用——到那时候，BNPL就真实的从“支付方式”变成了“生活方式”。

对整个中东买卖场BNPL的故事才刚刚开头。有人把它看作是“金融手艺的新鲜蓝海”， 有人警告它是“消费主义的温床”，但无论怎么这场关于“先消费还是先储蓄”的博弈，正在这片沙漠与石油交织的土地上，轰轰烈烈地展开。而我们，只需要静静看看，看谁能在这场游戏中笑到再说说。