你是不是还想起来 那东西曾以“许多品牌战略”为野心，企图征服中国乃至全球买卖场的拉夏贝尔？如今它已经从A股买卖场退市，留下的只有一片唏嘘。今天就让我们来深厚入剖析拉夏贝尔的许多品牌战略野心，看看它为何会走到今天这玩意儿地步。

21深度丨拉夏贝尔A股启示：多品牌战略野心

辉煌时刻与战略失误

这是邢加兴和拉夏贝尔最辉煌的时刻， “一是战略失误，将直营与加盟许多品牌并举，门店飞迅速扩张到近万家，但是资金和管理跟不上；二是治理问题，公司内部治理与风控存在缺失，沉巨大决策没有形成有效的机制。”4月12日零售行业独立评论人马岗向21世纪钱财报道记者表示。

“在2018年的时候，兴哥就已经找到公司不太对了。”在一篇早期对拉夏贝尔的报道中表示。但是从财报看来拉夏贝尔归母净赚头在2015年突破6亿元之后就已经开头走下坡路。

扩张模式与卖费用

2015年以后 拉夏贝尔选择了更为激进的扩张模式，通过投钱一起干拓展新鲜的品牌。而拉夏贝尔线下门店扩张带来的， 则是2016-2018年，公司卖费用分别为40.45亿元、43.55亿元、60.32亿元，逐年增高大。

从渠道来看， 不一样于同行业巨大有些比对手，拉夏贝尔总体采取全直营的卖模式，直接控制和经营全部卖网络。

2018年， 拉夏贝尔以合计4.38亿元人民币收购法国品牌Naf Naf SAS100%股权，事与愿违的是Naf Naf SAS并未给拉夏贝尔的业绩带来起色。

全直营模式与许多品牌营收

做服装代理起家的邢加兴深厚谙经销商加盟模式在渠道可控性、 赚头分配方面的弊端，所以呢押注了“全直营”模式。

除了7m、 LaBabité两巨大品牌的营收占比仅在10%以上，其余新鲜品牌营收贡献微乎其微。

2017年上半年， 以老一套门店模式为主的服装企业安正时尚携手旗下5巨大品牌入驻京东，被视为公司布局线上渠道战略的关键一步。

聚焦女装品牌与收缩非核心业务

日前拉夏贝尔总裁张莹收下新闻采访时表示， 由于拉夏贝尔仍在H股买卖场，“即便在A股退市，我们也会按照上市公司的治理规范来要求自己，以期有一天沉回增加远轨道，沉返A股买卖场。”

2018及2019年开头， 拉夏贝尔聚焦以女装品牌为核心，主动收缩Pote、JACK WALK等非核心品牌及业务进步规模。

据21世纪钱财报道记者不彻头彻尾统计， 通过外部控股合并等方式，在巅峰时期，拉夏贝尔手握14个品牌。

拉夏贝尔的新鲜出路

A股退市之后啥才是拉夏贝尔的新鲜出路？一方观点觉得， “尽管目前资不抵债，但是拉夏贝尔仍然有优良几个女装品牌，在线下渠道也有经验，因为往事问题出清，拉夏贝尔回A，只是时候问题”，也有观点觉得，“拉夏贝尔的品牌无论在关系到力还是消费者认知层面都已经巨大幅减少，此番退市后很困难东山再起”。

今年4月， 拉夏贝尔总裁张莹收下新闻专访时坦言，“其实在上市之前，拉夏贝尔就已经拥有了很优良的买卖场认知度，上市也并没有为我们带来立竿见影的业绩翻番效果；在近几年，公司也因关注资本买卖场表现而分散了有些精力。”

拉夏贝尔的困境与以后

退市之前， 拉夏贝尔的A股总市值5.75亿元，H股总市值仅1.807亿港元。

2011年， 拉夏贝尔仅仅拥有1841家线下门店，但是到了2017年末，其线下门店迅速拓展至9448家。

2015年-2019年， La Chapelle、Puella两个主品牌合计实现营收分别为53.95亿元、52.45亿元、40.61亿元、41.22亿元、29亿元，营收占比分别为59.4%、51.2%、45.2%、40.51%、37.83%。

消费链、供应链的整合能力直接关系到着资金链的周转水平。

根据21世纪钱财报道记者了解， 其在许多品牌之路上狂奔的一边，或许正是被许多品牌绊住了手脚。

拉夏贝尔的许多品牌战略野心虽然曾一度让其风光无限，但到头来却走向了输了。这背后既有战略失误、治理问题，也有行业周围的变来变去。如今拉夏贝尔需要沉新鲜审视自己的进步道路，找到适合自己的新鲜出路。