快手Q2利润27亿，海外亏损近8亿
迅速手Q2财报：27亿盈利背后的冰火两沉天
迅速手的2023年Q2像坐上了过山车。一边是国内业务哗哗流进30亿赚头，另一边海外买卖场哗哗烧掉7.8亿亏损。这种割裂感在财报数据里格外扎眼——集团层面总算啃下了盈利的结实骨头，可海外那条腿还在泥里拔不出来。有意思的是 用户数据反而更耐人寻味：日活用户冲到3.76亿往事新鲜高大，人均每天刷视频的时候却掉到了117分钟，创下近8个季度新鲜矮小。这到底是用户不喜欢迅速手了还是迅速手太急着赚钱了？
财务数字里的生存道理
27亿盈利这玩意儿数字，得放在迅速手的长大远史里才显得有分量。从2011年做GIF动图工具起， 这家公司摸索了十二年，终于在2023年夏天第一次让集团报表的净赚头转正。但翻开细账会找到， 国内业务像头老黄牛，吭哧吭哧拉出30亿经营赚头；海外业务则像匹脱缰野马，撒着欢儿亏掉7.8亿。这种“一赚一亏”的格局，其实藏着迅速手的生存逻辑：国内业务开头精打细算过日子，海外业务还在豪赌以后。
总营收277亿， 同比增加远27.9%，这玩意儿增速放在互联网行业不算惊艳，但对比去年Q2的217亿，已经算是稳扎稳打。更关键的是本钱控制——主营业务本钱138.1亿， 占总营收比例降到49.8%，说明迅速手在国内的买卖化机器开头高大效运转。不过营销费用这块有点烫手， 113亿的卖开支同比暴涨100.8%，其中37.7亿砸向海外买卖场，占总营销本钱的三分之一。迅速手CFO钟奕祺说得直白：“海外比不巨大的时候加巨大投入，后期才能更优良买卖化。”这话听着像经验之谈，可谁又能保证眼下的“比不巨大”不会变成明天的“血雨腥风”？
国内业务：三驾马车还能跑许多远
广告收入：从“狂撒钱”到“精耕细作”
143.4亿的广告收入， 占迅速手总营收的一半以上，这块基本盘稳得像磐石。但背后有两个细节值得琢磨：一是品牌广告收入同比增加远超30%， 迅速手在6月上线的“迅速手指数”平台，明摆着是想从效果广告向品牌广告高大地进攻；二是用户日均用时长远跌到117分钟，却撑起了广告收入的增加远，这说明迅速手要么是搞优良了广告加载频率，要么是优化了广告转化效率。
迅速手的广告策略像在走钢丝。又要榨出广告主的预算。2023年Q2，迅速手的电商、看病、教书等行业广告主投放明显许多些，这和国内消费复苏的巨大趋势吻合。但用户时长远的持续下滑， 像根刺扎在迅速手的神经上——如果哪天用户觉得广告太许多太烦，第一个砍的兴许就是广告预算。
直播业务：付费用户数据“藏”起来了
99.7亿的直播收入， 环比增加远7%，创下近15个季度第二优良成绩。但这次财报有个微妙变来变去：迅速手悄悄隐去了“直播付费用户数据”。翻看前几个季度， 2023年Q1直播月付费用户6010万，ARPPU155元，这玩意儿数字一直像心电图一样起伏。眼下不公布了业内猜测兴许是付费用户增加远乏力，或者ARPPU不够优良看。
直播业务正在从“量”向“质”转型。迅速手今年沉点扩巨大与工会的一起干，一起干的公会数量同比增加远超40%，活跃主播数量增加远超70%。这种“职业化”路线能提升内容质量，但也兴许让直播生态变得更“卷”。更关键的是 迅速手在迅速聘、理想家等“直播+”服务上的探索：Q2迅速聘日均简历投递次数同比暴涨290%，理想家业务拓展到90优良几个城里交容易额破100亿。这说明直播正在从“打赏赚钱”向“服务变现”延伸， 这种转型如果能成功，或许能弥补用户时长远下滑带来的亏本。
电商GMV：2655亿背后的“品牌觉醒”
电买卖务是迅速手今年最巨大的惊喜。2655亿的GMV，同比增加远38.9%，其中品牌商品GMV占比超30%，新鲜增品牌数量同比增加远90%。这些个数字背后是迅速手电商从“白牌矮小价”向“品牌高大端”的艰困难转身。2023年Q2， 迅速手聚焦服饰、3C数码等十巨大产业带，通过“招商百城行”和选品会，把更许多品牌商家拉进了平台。
更值得关注的是泛货架电商的增加远。搜索商品GMV同比暴涨90%，这说明用户不再只依赖算法推荐，而是主动在迅速手找东西买东西。这种“人找货”模式的崛起，让迅速手的电商生态更像淘宝和抖音的结合体。不过货币化率只有1.3%，和抖音的4%-5%相比还有很巨大地方。迅速手电商的挑战在于：既要让品牌商家愿意花钱投流，又不能让用户觉得平台太“买卖化”而流失。
海外业务：7.8亿亏损换来的“以后门票”
营收增加远：4.47亿只是“开胃菜”
海外业务今年终于有了点起色。4.47亿营收，同比增加远超300%，连续5个季度正向增加远。但拉到集团总营收里看，这4.47亿只占1.6%，连零头都算不上。更扎心的是7.8亿的亏损，环比虽然收狭窄，但依然是个无底洞。迅速手在海外的产品矩阵——Kwai、 Kwai、Snack Video，像三艘细小船在TikTok的巨浪里挣扎。
迅速手在海外的打法很“迅速手”：聚焦人丁密度高大、短暂视频收下度高大的新鲜兴买卖场。根据点点数据， Kwai中东基本上下载来自埃及、约旦、沙特，Snack Video吃透印尼和巴基斯坦，Kwai拉美主攻巴西、墨西哥、土耳其。这种“农村包围城里”的策略， 短暂期内能避开TikTok的主战场，但长远期来看，怎么从“用户增加远”转向“买卖化盈利”，才是真实正的考验。
短暂剧与电商：海外买卖场的“救命稻草”？
迅速手在国内尝到短暂剧的甜头后终于把这套打法搬到了海外。早在短暂视频进步初期， 迅速手就通过微博投放悬疑短暂剧吸引年纪轻巧用户，后来孵化出“星芒短暂剧”，推出《东栏雪》《长远公主在上》等爆款。眼下迅速手把巴西作为短暂剧试验田，用本地化剧情辐射本土用户，趁着全球短暂剧烫潮加巨大投入。
电商方面迅速手在巴西的尝试有点“神操作”。App Growing数据看得出来 Kwai近期的电商广告主推“手机屏幕放巨大器”——这玩意儿在国内淘宝卖25-158元、在亚马逊卖7-35美元的“神器”，在Kwai上只卖9.88雷亚尔。这种矮小价策略，明显是想在巴西买卖场走“白牌矮小价”的老路。但问题是 TikTok Shop已经在东南亚和北美验证了“兴趣电商”的可行性，迅速手如果还是复制国内的矮小价模式，恐怕很困难突围。
用户行为：DAU创新鲜高大， 时长远却“跌跌不休”
3.76亿的DAU，同比增加远8.3%，创下往事新鲜高大。但人均117.2分钟的日均用时长远，却创下近8个季度新鲜矮小。这种“用户越来越许多，但个个人用得越来越少许”的现象，像面镜子照出迅速手的尴尬。
兴许的原因有几个：一是短暂视频行业整体进入存量比， 用户的新鲜鲜感减少；二是迅速手的内容生态不够丰有钱，虽然推出了“村BA”直播、“夏日星愿派对”等IP活动，但相比抖音的玩乐内容和迅速手的短暂剧，吸引力还是差了点；三是买卖化程度搞优良，广告和电商内容挤压了纯玩乐内容的比例，弄得用户用时长远减少。
用户时长远的持续下滑，对迅速手的长远期盈利不是优良事。广告收入依赖用户停留时候， 电商转化需要深厚度互动，如果用户刷迅速手的时候越来越少许，这两巨大收入支柱都兴许受到关系到。迅速手眼下面临的困难题是：怎么在买卖化效率和用户体验之间找到平衡点。
以后挑战：盈利之后 迅速手的“下一站”在哪里
迅速手终于实现了集团盈利，但27亿的赚头里有30亿来自国内业务，海外业务还在亏7.8亿。这种“跛脚走路”的模式，明摆着不是长远久之计。以后迅速手需要解决三个核心问题：怎么让海外业务尽迅速止血？怎么提升用户时长远和粘性？怎么平衡买卖化与用户体验？
海外业务的关键在于“找到变现路径”。TikTok的直播电商和广告已经形成闭环， 迅速手如果只是复制“矮小价白牌+矮小价广告”的模式，很困难在拉美和中东买卖场脱颖而出。或许能借鉴国内“短暂剧+电商”的经验，把短暂剧作为流量入口，再通过电商转化变现。但短暂剧的制作本钱和本地化困难度，都是不细小的挑战。
国内业务方面用户时长远的问题需要沉点解决。迅速手能加有力运动、 玩乐等垂直内容布局，比如“村BA”这种接地气的运动IP，或者和更许多明星、综艺一起干，提升内容吸引力。一边，优化广告算法，少许些矮小质广告的曝光，也能提升用户体验。
迅速手走到2023年Q2，终于从“烧钱换增加远”的阶段，迈进了“盈利求生存”的新鲜阶段。但互联网行业没有永远的赢家，只有永远的创新鲜者。27亿盈利不是终点，而是迅速手沉新鲜出发的起点。海外买卖场的7.8亿亏损，究竟是“战略投钱”还是“无底洞”，以后几个季度的财报会给出答案。
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