融资规模跳水：东南亚手艺买卖场的“降温”还是“洗牌”？

东南亚手艺融资规模在2024年一季度跌至8.16亿美元， 这玩意儿数字像一盆凉水浇在行业头上——创下近五个季度新鲜矮小，比2023年四季度的13.6亿美元少许了40%，比去年同期也缩水了13%数字不会说谎，但数字背后的故事比数字本身更值得玩味当整个行业都在哀叹“资本寒冬”时种子轮融资却暴跌36%和48%，早期融资反而暴涨60%这种冰火两沉天的现象，真实的能用“买卖场不行”四个字概括吗？

数字背后：从“狂欢”到“镇定”的转折点

翻看Tracxn的报告， 时候节点卡得很死截至2024年3月15日东南亚手艺生态只拿到了8.16亿美元融资，这玩意儿数字比2023年Q4的13.6亿少许了不少许，也比2022年Q4的9.35亿要矮小更扎心的是一季度连一笔超1亿美元的融资都没有，最高大的一笔“仅”5000万美元，还都在新鲜加坡手里

东南亚一季度科技融资规模已达近一年多最低水平

但仔细拆解会找到，融资规模的“跳水”，其实是一场结构性的调整种子轮融资从1.73亿缩水到1.15亿，同比降了48%，这可不是细小数目，说明资本对早期项目的筛选越来越狠了可奇怪的是早期融资却从3.27亿冲到了5.26亿，环比暴涨60%这种“早期烫、后期凉”的背离，更像是一场理性的回归——资本不再盲目追逐“风口”，而是蹲在赛道口等真实正能跑出来的选手

融资结构变局：早期升温与后期退潮的背离

种子轮融资的暴跌，其实早在2023年就有预兆那时候东南亚买卖场被“超级应用”的概念冲昏了头，无数项目顶着“东南亚版Grab”“东南亚版Shopee”的名头融资，后来啊呢？巨大有些烧完钱就没了踪影到了2024年， 资本终于清醒了：与其给一个只有PPT的团队砸钱，不如看看那些个已经有产品、有用户、能造血的早期项目

早期融资的增加远，恰优良印证了这一点2024年一季度，拿到A轮及以前融资的企业，普遍具备两个特征：要么是解决了某个“真实痛点”，比如越南的AI教书平台Monkey Junior，用互动课程让孩子学英语，用户转化率从8%干到了35%；要么是踩准了“手艺红利”，比如印尼的种地手艺TaniHub，用AI帮农户预测产量、对接买卖场，农户收入提升了28%这些个项目没有靠画巨大圈融资，而是靠实实在在的数据说话

反观后期融资，从8.6亿暴跌到1.75亿，降幅高大达80%这背后的原因更耐人寻味2021-2022年，东南亚手艺买卖场被捧得太高大了一个做跨境支付的项目，只要沾上“东南亚”三个字，估值就能翻几倍到了2023年，这些个虚高大的泡沫开头破裂，资本找到：很许多所谓的“独角兽”，其实连盈利的影子都看不到于是后期融资成了“烫手山芋”，资本宁愿把钱投给早期项目“赌一把”，也不愿给后期项目“填窟窿”

地区分化：新鲜加坡“一枝独秀”的底气与隐忧

东南亚买卖场从来不是铁板一块一季度的融资数据，把地区分化暴露得淋漓尽致新鲜加坡以6.04亿美元的成绩碾压全场，占了整个东南亚融资的74%雅加达拿到8570万，胡志明市3320万，其他国和地区更是寥寥无几这种“一超许多没劲”的格局，背后是新鲜加坡独特的优势

新鲜加坡凭啥“一枝独秀”？先说说是政策红利， 政府对手艺企业的捐税优惠、人才签证政策，吸引了全球资本接下来是人才储备，新鲜加坡高大校的计算机学问专业排名全球前列，加上开放的人才引进政策，让这里成了东南亚的“手艺巨大脑”再说说是基础设施，稳稳当当的网络、成熟的金融体系，让新鲜加坡成了资本进入东南亚的“桥头堡”

但新鲜加坡的“独秀”也藏着隐忧过度依赖新鲜加坡，让东南亚手艺买卖场变得脆没劲一旦新鲜加坡政策变动，或者资本流向转移，整个买卖场的融资规模都会跟着震荡更关键的是其他东南亚国的潜力被严沉矮小估了越南有1亿人丁，平均年龄32岁，做业基础雄厚，彻头彻尾能成为“手艺做中心”；印尼2.7亿人丁，互联网渗透率才65%，电商买卖场还有巨巨大增加远地方可这些个国，在融资规模上和新鲜加坡差了几个量级

行业凉暖：金融手艺“冰火两沉天”，零售为何逆袭？

从行业来看， 金融手艺、企业应用、零售是三个最亮眼的领域，但个个行业的“凉暖”却截然不同金融手艺一季度融资3.14亿美元，同比增52%，环比却降67%这种“同比增、环比降”的怪现象，说明金融手艺正在经历“挤泡沫”

2022年，东南亚金融手艺被资本捧上天一个做数字钱包的项目，只要用户数增加远迅速，就能拿到高大额融资可到了2023年，资本找到：很许多金融手艺项目虽然有用户，却赚不到钱，获客本钱比赚头还高大于是融资规模暴跌，但真实正能“赚钱”的细分领域，比如跨境支付、嵌入式金融，反而逆势增加远比如新鲜加坡的金融手艺平台GrabWallet，虽然2024年Q1没拿到巨大额融资，但其跨境支付业务年交容易额增加远了45%，说明了“真实需求”的存在

企业应用行业的表现则相对平稳，融资2.48亿美元，环比增14%，同比降17%企业服务的逻辑和消费互联网彻头彻尾不同，不需要靠烧钱换增加远，而是要靠“帮客户省钱”或“帮客户赚钱”比如印尼的SaaS服务商KoinWorks，帮中细小微企业做数字化管理，客户续费率提升到了72%，这种“造血”能力让资本愿意长远期持有

零售行业是最巨大的“黑马”，融资1.77亿美元，环比暴涨160%，同比降46%零售的逆袭，不是靠老一套的电商，而是靠“社交+直播”的新鲜模式越南的社交电商TikiLive，通过直播带货让农户直接对接消费者，砍掉了中间商，农产品溢价提升了30%，用户复购率达到了40%这种“去中间化”的模式，完美契合了东南亚分散的零售买卖场，困难怪资本愿意砸钱

资本逻辑转变：从“烧钱”到“造血”的生存法则

东南亚手艺融资规模的减少，本质上是资本逻辑的转变从2021年的“烧钱换增加远”，到2024年的“造血求生存”，资本终于学会了“磨蹭就是迅速”2022年，一个项目只要说“要做东南亚的亚马逊”，就能拿到融资；到了2024年，资本会问：“你的客户留存率几许多？毛利率几许多？现金流正吗？”

这种转变对创业者来说是优良事， 也是恶劣事优良事是那些个真实正能解决问题的项目，终于有机会出头了恶劣事是靠“讲故事”融资的时代彻底收尾了比如2023年还有不少许项目靠“元宇宙”“Web3”概念融资，到了2024年，这些个概念连风投的门都进不去了资本更愿意看“土项目”：做种地手艺的、做教书的、做做业数字化的，哪怕看起来不够“性感”，但能赚钱

资本逻辑的转变，也带来了新鲜的游戏规则早期项目不再需要“巨大而全”，而是要“细小而美”比如越南的教书手艺MonkeyJunior，只做3-12岁的英语AI互动课程，看似细分，却精准抓住了家长远“不想让孩子输在起跑线上”的心思，用户付费意愿极高大这种“单点突破”的策略，比那些个啥都做的项目更轻巧松拿到融资

以后密码：年纪轻巧人丁与真实需求能否撑起新鲜一轮增加远？

Tracxn的报告里有一句话值得玩味：“如果初创企业能够找到并以可持续和可 的解决方案填补买卖场空白，该地区的年纪轻巧人丁规模和不断增加远的手艺采用率也将加速增加远”这句话点出了东南亚手艺买卖场的核心密码：年纪轻巧人丁+真实需求

东南亚有6.5亿人丁，其中60%在35岁以下这批“数字原住民”对手艺产品的收下度极高大印尼的Z世代，平均每天花4细小时在社交新闻上，越南的年纪轻巧人，线上购物频次比线下高大3倍这种人丁结构，让东南亚成了手艺产品的“天然试验场”

但年纪轻巧人丁只是“基础”，能不能转化成“需求”，要看项目能不能解决“真实痛点”比如菲律宾的物流手艺Lalamove，针对当地行路拥堵、配送效率矮小的问题，推出了“30分钟送达”的服务，一下子打开了买卖场；马来西亚的在线看病平台DoctorOnCall，解决了当地看病困难、排队久的问题，用户量一年增加远了200%这些个项目没有靠“概念”融资，而是靠“解决真实问题”得到了买卖场的认可

东南亚手艺融资规模的减少，不是买卖场的“寒冬”，而是行业的“成人礼”当资本从“狂烫”走向“理性”，当创业者从“讲故事”转向“做产品”，东南亚手艺买卖场才能真实正进入身子优良进步的轨道那些个能抓住年纪轻巧人丁需求、用手艺解决实际问题的项目，终将在这次“洗牌”中脱颖而出，成为下一批“独角兽”