猎豹移动的财务转型：躺平指数迷雾中的现金博弈

猎豹移动这家老牌互联网公司，最近几年在AI和机器人领域折腾得挺烫闹。任今涛作为CFO，手握着账上2.7亿美元现金，却在买卖场质疑声中玩起了“躺平指数”的平衡术。所谓躺平指数，说白了就是投钱者对现金储备的焦虑——公司现金比市值还高大，到底该分红还是该扩张？任今涛的策略却像走钢丝，一边稳住现金流，一边押注机器人业务。这可不是轻巧松的财务算术，而是买卖场起伏下的生存智慧。

从工具柔软件到机器人战场：猎豹的十年转身

猎豹移动的起点挺草根， 傅盛带着团队从PC平安工具起家，金山毒霸曾是中流砥柱。移动互联网时代，Clean Master刷爆全球，月活用户冲上5亿。2014年纽交所上市，市值一度飙到50亿美元。但优良景不长远，工具柔软件买卖场饱和，猎豹开头转型。2016年all in AI，投钱猎户星空，搞服务机器人。2023年正式并表，把AI和机器人定为战略核心。这转型路上， 任今涛的财务团队像调酒师，把ToC的现金流磨蹭磨蹭调成了ToB的鸡尾酒——烈度少许些，但后劲更足。2024年二季度，机器人收入成了增加远引擎，毛利率稳在65%，运营亏损缩水到6200万。数据说话，买卖场买不买账另说。

躺平指数与猎豹移动CFO任今涛访谈实录

机器人业务的全球化扩张：从日韩到欧美

猎豹的机器人策略很务实 不搞花里胡哨的双足人形，专攻轮式配送和交互。在韩国、日本，餐厅递送机器人卖得火烫。2024年，轻巧量级配送机器人载沉100公斤，专为工厂场景设计，韩国订单到手，欧洲客户也排队等着。任今涛的算盘打得精：劳动力本钱高大的欧美，需求更巨大。日本养老机构下单，酒店场景成熟，国内超市帮品牌推鳕鱼肠，三四线城里销量蹭涨。案例来源清晰，2024年二季度财报看得出来海外营收反超国内。代理商网络铺开，全球几十家一起干伙伴，反向定制产品，比如工厂机器人就是根据代理商反馈研发的。转化率提升？具体数据没明着，但买卖场反馈积极，份额稳居前三。

巨大模型赋能：机器人的巨大脑升级

巨大模型成了猎豹机器人的“灵魂”。2023年，猎豹拿下国内首个生成式AI双认证，自训100亿参数模型。手艺团队忙着调优，先跟先进模型一起干，提升体验。巨大模型让机器人更机灵——以前编程设定任务，眼下它能自己规划。酒店案例：知识问答系统培训员工，代理管理效率提升20%，客户按云用量2.5%付费。2024年，许多语言支持让海外推广更顺，医院、展厅新鲜场景打开。任今涛有力调，这不是手艺炫耀，而是本钱节约。机器人从工具变“巨大脑”，交互流畅度飙升。案例来源2024年二季度

现金管理的双刃剑：躺平指数下的股东博弈

躺平指数的核心矛盾：现金堆得高大，股东不乐意。2024年6月底，现金2.7亿美元，长远期投钱1.19亿美元，市值才1.3亿。往事分红两次累计2.7亿美元，但任今涛眼下保守了。钱财周围不明朗，机器人投入巨大，现金储备是平安网。广告代理业务流水10亿+，账期管理严控凶险，二季度经营现金流净流入2.2亿。但投钱者喊话：私有化？回购？任今涛直接否了上市公司身份透明，流动性优良。对抗观点来了：保守策略兴许错失扩张良机，比如欧洲买卖场增加远迅速，现金不砸进去，份额会被竞品抢。差异化觉得能：分阶段分红，现金储备达标后股东回报再启动。案例来源2024年财报

盈利目标：2025年下半场的盈亏平衡赌注

任今涛的财务路线图清晰：2025年下半年力争盈亏平衡。但这不是拍脑袋，机器人收入增加远是关键。2024年二季度，非GAAP运营亏损降了400万，互联网业务赚头率升到12.4%。转型期，ToB业务磨炼客情关系——酒店、工厂案例深厚入共创，巨大模型应用标准化。但挑战不细小：机器人还在买卖场早期，需求起伏巨大。任今涛的应对：策略，哪个场景增加远迅速，就追加投入。比如工厂轻巧量机器人订单许多，就扩产九江工厂。独特数据：2024年机器人收入占比提升，具体比例未明着，但管理层信心足。买卖场质疑：AI投入是不是拖累赚头？猎豹的回应是手艺沉淀，长远期回报。

买卖场迷雾与猎豹的破局之道

躺平指数代表买卖场悲观：现金趴着，增加远乏力。但猎豹的对抗策略是“静水流深厚”。任今涛不急不躁，现金为王，机器人破局。差异化洞察：ToB转型靠经验积累，不是一蹴而就。案比方说超市鳕鱼肠推广，转化率提升，但具体数字保密。战略觉得能：许多场景并行，工厂、酒店、超市形成闭环。巨大模型许多语言优势，海外扩张加速。2024年欧洲、北美布局，中国做比力有力。对抗观点：行业比白烫化，新鲜玩家入场，猎豹手艺积累深厚厚，但产品化速度能否跟上？任今涛的答案是端模一体——以后训练专属模型，降本增效。案例来源2024年内部实践，全员AI尝试。

猎豹移动的财务战略，像一场高大台跳水。任今涛压住现金，稳住阵脚，机器人业务是跳板。躺平指数的迷雾中，猎豹的路径清晰：务实转型，全球化深厚耕，巨大模型赋能。买卖场质疑声浪高大，但猎豹的案例说明，现金储备不是保守，而是破局的弹药。2025年盈亏平衡目标，不是终点，而是新鲜起点。差异化策略：轻巧量化机器人切入场景，巨大模型提升体验，股东回报分阶段启动。行业数据支撑：伺候人占全球GDP一半，机器人替代10%地方巨巨大。猎豹的玩法，在起伏中求稳，在稳中求进。