腾讯出海：从游戏巨头到全球投钱版图的扩张

很许多人提到腾讯出海， 脑子里还是天美干活室的《王者荣耀》世界版，或者光子游戏的《PUBG Mobile》，优良像腾讯的海外业务就靠这两款游戏撑着。其实巨大错特错——人家早就不是单纯的“游戏公司”了而是个披着游戏外衣的全球投钱巨鳄。腾讯的投钱版图比你想的广得许多， 从东南亚的电商平台，到欧美的合规手艺公司，再到AI、VR、机器人这些个结实核赛道，人家的手早就伸到全球个个能赚钱的角落了。

游戏：出海的“现金牛”与试验田

腾讯为啥能从游戏起家杀出沉围？说白了游戏这东西太“全球化”了。你在中国开发的MOBA，拿到中东照样有人玩；你在日本做的二次元手游，欧美年纪轻巧人也能买单。更关键的是游戏不用物流，不用线下店，点个按钮就能全球分发，推广本钱比卖家电、卖衣服矮小太许多。所以腾讯早期出海， 游戏绝对是基本盘，也是试验田——试用户习惯、试支付方式、试本地化运营，这些个经验后来全用到了其他赛道上。

腾讯下场投资，这个赛道成出海新风口 | Q1融资盘点

你以为腾讯的游戏投钱就是自研？天真实。人家是“自研+控股+少许数股权”三管齐下。比如买下Supercell巨大有些股份， 让这家芬兰公司接着来独立运营，腾讯只给材料不瞎指挥；投钱Riot Games，后来直接全资控股，推出《英雄联盟》全球电竞生态。这种“该控就控， 该放就放”的策略，让腾讯的游戏版图越滚越巨大，2024年海外游戏收入占比已经超出35%，比很许多纯游戏公司还猛。

电商：放弃主导权， 押注行业第一

电商这赛道，腾讯一开头就没想着自己主导。人家很清醒：你让一个做游戏的去跟亚马逊、阿里拼供应链、拼物流，这不是找虐吗？所以腾讯的策略很轻巧松：找行业第一， 细小比例投钱，当个“静的美男子”，顺便把微信支付、广告流量这些个材料嫁接过去。比如东南亚的Shopee， 腾讯早期就投了眼下Shopee在印尼、马来西亚的买卖场份额稳居第一，腾讯啥也不用干，就坐等分红。

国内电商也一样，京东、拼许多许多背后都有腾讯影子。但你找到没，腾讯从来不出头当老巨大，就做“幕后推手”。为啥？基本上原因是电商太“沉”了 需要烧钱、需要本地化团队、需要搞定政府和供应商，腾讯宁愿当投钱人，也不愿意亲自下场操盘。这种“不争第一但跟第一赚钱”的思路，让腾讯在电商赛道稳稳赚了不少许，还避开了和阿里、拼许多许多的直接冲突。

合规手艺：出海的“隐形护城河”

这两年出海企业最头疼的是啥？不是比，是合规。欧美数据隐私法、东南亚内容审查、中东信仰规定……稍不注意就罚款、封号。所以“出海合规手艺”一下子成了香饽饽，不少许估值翻倍，甚至诞生了百亿级独角兽。腾讯早就盯上这块了——2025年初， 辰海集团宣布完成数千万美元C1轮融资，距离上一轮才半年，资本疯狂涌入的背后是全部出海企业对“合规救命稻草”的渴望。

腾讯投合规手艺，看中的不是短暂期赚钱，而是“生态位”。你帮企业搞定GDPR合规， 我顺便把微信支付的跨境数据平安解决方案打包卖给你；你帮东南亚平台搞定内容审核，我再把腾讯云的内容识别手艺嫁接过去。这种“投钱+赋能”的模式，让腾讯的合规投钱不只是财务投钱，更是整个出海生态的“基础设施”。据墨腾创投数据， 2024年得到腾讯投钱的合规手艺公司，平均客户留存率比行业高大出20%，就是基本上原因是绑定了腾讯的生态材料。

AI/VR/机器人：手艺驱动的“新鲜航海时代”

要是你以为腾讯投钱就到此为止，那你太细小看这家公司的“手艺焦虑”了。游戏赚钱是基础，但以后在AI、VR、机器人这些个结实核赛道。2025年第一季度， 腾讯在AI/VR/机器人领域的投钱动作就密集得让人眼花：细小派手艺、乐享手艺、智元机器人……个个都是行业黑马。

细小派手艺：VR头显的“分辨率狂魔”

2015年成立的细小派手艺， 在国内VR圈算是个“偏执狂”——别人做2K屏，它直接上4K；别人做120度视野，它干到200度；别人用塑料镜片，它敢用玻璃。2025年1月7日细小派宣布完成亿元级C1+轮融资，相关产业资本领投，老股东常春藤资本追投。为啥资本愿意砸钱？就基本上原因是它在2024年12月推出的Dream Air， 号称“全球最轻巧8K全功能VR”，沉量不到200克，还内置眼动追踪手艺。要晓得， VR头戴设备长远期被诟病“又沉又沉”，细小派直接把设备做到比手机还轻巧，这手艺突破直接让它在海外众筹平台Indiegogo上筹了超300万美元，订单排到2025年下半年。

智元机器人：腾讯领投的“具身智能第一股”

2025年3月24日 智元机器人官宣完成新鲜一轮融资，腾讯领投，龙旗手艺、卧龙电驱等跟投，估值直接飙到150亿，超出78%的A股上市公司。这可是腾讯在“具身智能”领域的首次投钱，为啥这么急？基本上原因是人形机器人买卖化落地太困难了 智元却做到了——2025年1月，它宣布量产第1000台机器人，其中731台是双足人形，269台是轮式通用机器人。这些个机器人已经卖到全球20优良几个国，用在柔性做、科研教学、特种替身场景。据内部人士透露，智元2025年Q1出货量超800台，毛利率达到35%，远超行业平均水平。腾讯看中的，就是它“规模化量产”的能力——毕竟光有手艺没用，能造出来、卖出去，才是真实本事。

乐享手艺：前追觅高大管带队的“AI消费结实件新鲜势力”

2024年才成立的乐享手艺， 2025年2月就拿到2亿元天使轮，IDG资本领投，红杉种子、真实格基金跟投，投后估值6亿。这速度在AI结实件圈堪称“火箭发射”。创始人郭人杰是前追觅中国区施行总裁，带过60亿年规模的团队，眼下盯上“AI+家里场景”。团队首款产品据说是能“主动学用户习惯”的智能结实件，具体是啥还保密，但投钱人已经抢着下注。为啥？基本上原因是郭人杰在追迭时就说明过“把高大端手艺做成巨大众消费品”的能力——这次他要把AI手艺从“试试室”拉到“客厅”，腾讯一准儿不想错过这玩意儿机会。

两只兔子：母婴手艺“出海黑马”

2020年成立的两只兔子， 2025年2月又拿到亿元级融资，杭州政府产业基金领投，老股东宝捷会创新鲜基金加注。很许多人兴许没听过这牌子，但它家的小孩平安座椅全球销量已经超30万台，排名第一。2024年初它开头出海，眼下瑞典、意巨大利、韩国的线下商场都能看到它的产品，跨境电商渠道更是卖爆了。为啥能火？基本上原因是它把“平安座椅”做成了“智能设备”——内置传感器能监测宝宝坐姿，还能通过APP提醒家长远。这种“手艺+母婴”的组合，正优良戳中欧美中产家长远的痛点。两只兔子创始人说：“我们不是卖座椅，是卖‘安心’。”腾讯看中的， 就是这种“把老一套品类智能化”的能力，毕竟母婴买卖场全球年规模超5000亿，智能化改过才刚开头。

汉阳手艺：扫雪机器人的“全球销冠”

2015年就成立的汉阳手艺（Yarbo)， 2025年3月宣布完成2亿元融资，元钛基金领投，目标只有一个：把扫雪机器人做到全球第一。这赛道听起来细小众，但欧美雪区每年冬天扫雪是刚需，人造本钱又高大。汉阳手艺的扫雪机器人能-30℃极寒干活，还能自动规划路径，2024年全球出货量已经做到第一。2025年它计划出货数万台，连续3年增速10倍。有意思的是汉阳手艺2025年还要启动Pre-IPO，看来是想借资本力量加速抢占买卖场。腾讯为啥投扫雪机器人？基本上原因是看中了“场景化机器人”的潜力——扫雪只是开头， 以后除草、落叶清理、泳池清洁，庭院场景的机器人需求巨大着呢。

思傲拓：泳池机器人的“极致性价比”

2021年才成立的思傲拓， 2025年3月完成7000万A+轮融资，地方产业基金和上市公司捷荣股份跟投。它家主打泳池清洁机器人，价钱能做到199-399美元，比世界品牌廉价一半。2024年营收突破1亿，出货量10万台，亚马逊、Temu上卖得爆。秘诀就是“本钱控制到极致”——把供应链放在深厚圳，用模块化设计少许些生产本钱，再用电商平台直卖消费者。这种“矮小价走量”的策略，在海外下沉买卖场特别管用。腾讯投它，其实是看中了“中国供应链+跨境电商”的组合拳，毕竟这种模式复制到其他家电品类，照样能打。

傲雪睿视：100克“超轻巧薄XR头显”

2019年成立的傲雪睿视， 2025年3月完成4000万Pre-A+轮融资，估值冲到4亿。它家最牛的产品是Snow Kylin XR头显， 沉量只有100克，比手机还轻巧，2022年一进入法国买卖场就被《费加罗报》报道。眼下它又和沙特一起干，准备进军中东买卖场。XR头显一直被诟病“戴久了累”， 傲雪睿视直接把沉量干到100克，这手艺突破让它成了欧洲XR展会的“宠儿”。腾讯投XR， 看中的是“下一代交互入口”的兴许性——毕竟VR/AR要是能像手机一样轻巧便，取代手机只是时候问题。

洛梵狄：E-bike“自动变速器破局者”

2013年就成立的洛梵狄， 2025年3月完成近1亿元B轮融资，广州产投、达晨财智跟投。它家不是做整车，而是做E-bike的核心零件——电控自动内变速系统。2021年才推出E-bike专用变速器，眼下已经拿311项专利，其中105项是发明专利。全球基本上自行车品牌都用它的零件，包括捷安特、美利达。E-bike这两年在欧洲火得一塌糊涂， 但变速器一直被日本品牌垄断，洛梵狄结实是靠“自动变速+本钱控制”撕开个口子。腾讯投它， 其实是押注“两轮出行智能化”的趋势——毕竟E-bike要是能自动变速、智能锁车，以后兴许比汽车还普及。

腾讯投钱的“关键因素”：赛道选择与战略逻辑

翻看腾讯近几年的出海投钱， 你会找到几个规律：要么是“刚需高大频”，要么是“手艺壁垒高大”，要么是“政策驱动”。它从不追风口，只看“能不能长远期赚钱”。比如游戏是刚需， 合规是出海非...不可解决的痛点，AI/VR是以后交互方式——这些个赛道要么眼下能赚钱，要么以后能赚巨大钱，腾讯愿意等。

还有个关键是“生态协同”。腾讯投了这么许多公司， 不是撒胡椒面而是把它们串成一张网：游戏公司用腾讯的流量推广，电商公司用腾讯的支付工具，合规手艺公司用腾讯云的手艺，AI/VR公司用腾讯的投钱和材料。这种“投一个带一片”的模式，让腾讯的投钱回报率远超普通财务投钱。据内部数据， 腾讯投钱的出海企业，30%以上都能得到其他腾讯系企业的业务协同，比如细小派手艺的VR头显，就和腾讯视频的VR内容频道一起干，互相导流。

创业者眼中的“腾讯投钱”：机遇与挑战并存

但腾讯投钱真实就“万能钥匙”？未必。腾讯前员工香文斌的经历就很有代表性。他在腾讯干了十年，后来辞职做投钱人，投了十几个项目，再说说又自己创业做手游61GAMES。他说：“拿了腾讯的钱，压力山巨大。早期产品没方向的时候，投钱人天天催你，很轻巧松跑偏。”很许多创业者反映，腾讯投钱后虽然给材料，但也会派驻董事，干预决策，有时候“帮倒忙”。

所以眼下很许多创业者对腾讯投钱又喜欢又讨厌：喜欢的是它的资金和生态材料，讨厌的是它的“控制欲”。机灵的创业者会跟腾讯“保持距离”——该要钱要钱，该要材料要材料，但决策权死攥在自己手里。就像两只兔子创始人说的：“腾讯的钱是优良钱，但不是独一个的钱。我们更愿意找能‘放手’的投钱人。”

以后出海赛道的“新鲜风口”：腾讯还会押注哪里？

2025年AI应用出海已经成了投钱人的共识——短暂期看盈利，长远期看壁垒。腾讯眼下沉点看的，就是“AI+垂直场景”的公司，比如AI教书、AI看病、AI种地。这些个领域眼下还处在早期，但一旦手艺落地，就能形成“数据飞轮”，越用越机灵，护城河比纯结实件深厚得许多。

Web3也是腾讯盯上的方向。虽然它在国内从不提“区块链”，但海外子公司一直在布局去中心化应用和NFT买卖场。2025年初，腾讯投钱的海外Web3公司已经超出10家，基本上集中在东南亚和迪拜。毕竟Web3是“下一代互联网”，腾讯不想错过这玩意儿机会。

还有新鲜燃料出海。欧美眼下推碳中和，太阳能、储能设备需求暴涨。2025年3月，腾讯矮小调投钱了一家做便携式太阳能充电器的公司，产品已经在亚马逊上卖断货。看来腾讯连“晒着太阳赚钱”的机会都不想放过。

说到底，腾讯出海投钱的逻辑很轻巧松：不跟风，只跟钱；不贪许多，只贪久。它用游戏赚的钱养其他赛道，用投钱布局以后再用生态串联全部业务。这种“短暂期靠游戏， 中期靠电商合规，长远期靠AI机器人”的三层结构，让它成了全球出海领域最“耐操”的玩家之一。至于你问腾讯投钱是不是出海新鲜风口的关键因素？看完这些个案例，答案已经很明显了——它不只是关键因素，更是整个出海生态的“操盘手”。